有借有还再借不难，问题是现在大家都是借了就不想还了3 l! r7 @9 A; c0 x8 b7 C5 y h
6 w$ y. P1 J0 R+ m) M9 N环球邮报财经评论员Rob Carrick近日发布评论文章，题为“持续高利率带来5到10年的金融混乱，做好准备吧”。6 \. X8 N" X. k/ v
3 R! Y# l5 _3 N7 r6 L3 w
文章称，当我们谈论利率即将下降时，往往会忽略一个重要的细节。1 M b+ Z" X# b9 c% z
; d \" E7 [+ y0 ~9 B
利率肯定会下降。需要讨论的是会跌到什么程度。一些最精明的资金管理人士最近对这个问题发表了看法，他们提出了一个不祥的想法：我们已经走到了廉价资金时代的尽头。廉价资金指的是去年以前的低利率。; p4 j7 f- [, k' e3 o0 `* ~
5 y! B0 g$ A7 o a, m2 v% X3 ]1 Z
如果这种预测正确，人们的投资偏好、成本和结果都会受到影响，购房决策和消费习惯也会受到影响。3 i, W! D/ E+ m# t$ N/ K: S( @6 O
/ L3 o6 ?/ E8 P# r1 n5 g5 i ?
低息贷款的终结，对储蓄者和保守型投资者来说是件好事，但总的来说，这意味着大多数在个人理财领域的日子将更加艰难。
4 X2 J/ W- i5 j/ n4 C- Y; h# v! c f; R! |, y' X* D8 ?
经济学家提出，持续的通货膨胀将使利率保持在比以往更高的水平，现在金融专业人士也在做同样的事情。特许金融分析师协会(CFA Institute)最近在一份名为《投资行业未来状况》(Future State of The Investment Industry)的报告中强调，廉价资金的终结是未来5到10年的一个关键趋势。这份报告是基于对全球3000多名特许金融分析师的调查所表达的观点。9 o& [- Q: x; z" I% H
- K' B* n9 J& h; }) X$ T2 a7 y# J
疫情前利率很低，随着各国央行努力稳定全球金融体系，利率进一步下降。CFA报告称，低利率激励人们在财务上冒险。
8 C1 l) i5 u$ f, l4 }* w3 n; ^3 o) I
2021年的投资热潮就是一个冒险的例子，同期，房地产热潮也是如此。当房贷利率飙升时，购房风险暴露无遗。一些人的房贷成本已经上升，不久，续签房贷的人也会面临同样的情况。高利率将使人们质疑，房价能否还会像过去那样无休止的上涨。
* A+ P; Z' W( d' f1 N8 L7 r+ |+ h5 e o2 S
2 ^% S# `# S/ \, E) a* q8 l e之前的低利率促使大量资金进入股市以寻求更好的回报，这推动了全球股指的大幅上涨。CFA的报告将这与投资者对指数投资的浓厚兴趣相关联，指数投资反过来为更多投资者带来较低的费用。指数追踪型ETF的运营成本远低于由投资组合经理做出买卖决策的基金。
1 B" W) e! T2 k; ]9 q
1 w# t1 T# }. m' f; B% V; `CFA的报告认为，投资者将继续比低利率时代更青睐于货币市场基金，以适应利率的新常态。这包括投资储蓄账户和高息储蓄账户ETF。目前，所有这些基金的回报率都在4.5%至5.3%之间，多数都是最低风险。
0 v) p8 j4 ]1 `7 ?, r1 R. X! ]$ G3 l+ M: J3 J* d) `; u/ Z
高低率还会影响到政府，以前，政府能以低利率借款，几乎毫无痛苦地为赤字融资。CFA的报告显示，未来各国政府将削减支出并提高税收，以改善财政状况，这反过来会抑制未来5至10年的经济增长和投资回报。
: i3 D2 e+ m9 T! g6 t$ ^) y* @$ @" P+ ?9 Y( V& Z6 S7 T4 n
大约30年前，在上一次通胀爆发得到控制之后，低利率时代开始了。此后，许多金融高点：强劲的投资回报、火爆的房地产市场都是由低利率推动的。家庭积累债务的坏习惯也是如此。
8 I4 |$ L4 }/ v i
~ U8 `4 L5 C文章最后指出，低利率的终结可能会带来更低的回报，但也会让人们对债务持更谨慎的态度。通过这种权衡，我们最终可能会得到更好的结果。5 a( E& @+ |6 V
* k: @7 s' w" ~7 d/ k
|
