覆巢之下无完卵，不是不到时间未到而已，该来的总是要来的: V8 ^& \1 Z1 Q
1 o- t0 q9 C$ `+ E欧洲19个国家的通货膨胀率达到8.6%，创下自1997年有记录以来的最高记，通胀率超10%的国家更是有9个。
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/ r6 Q9 g' D0 N9 ~# _美国通胀已经达到50年来的新高，最新CPI通胀达到了同比上涨9.1%，涨幅创1970年以来的最大值。
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+ o, `1 s3 O5 |. d5 E) \英国的通货膨胀水平更为严重，5月CPI同比涨幅9.1%，达到1982年3月以来的最高水平。' Z; v. B: f1 W I& _
% u0 e6 X# [8 W5 a土耳其5月通胀率更是飙升到73.5%
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9 k3 }. Y8 F; B# e2 s但是奇妙的是，在全球通胀爆升之际，中国却完全不同。$ K8 S7 P( g l
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3月，中国CPI通胀仅仅上升了1.5%。: l: D: C9 o, ]! p7 P
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5月，中国CPI通胀也就同比上涨了2.1%。
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( ~4 Z2 J3 @( c/ N) ]2 Z那么问题来了，为什么全球都处于通胀漩涡，而就中国没事呢？
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# t# ^5 a6 P: M" K供给
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/ t* W. ?% G! ]$ l通胀的本质，就是供给。
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假设市场上有100块钱，对应的是100个鸡蛋。现在印刷货币太多了，变成了500块钱，那么1个鸡蛋的价格就由1块钱涨到了5块钱 t# G+ S, @1 p) t* A: ~
% ?+ W" ^4 ?+ t3 O# e# w6 q( @( p6 A: _. x这就是通胀。
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2 d7 l7 o! h2 h# v在过去几十年，世界各大经济体不断地放水刺激经济，市场上印太多钱了！6 q) H& L; r+ b- ?0 j
u9 G) N' A8 o3 T尤其是2020年初，世界各国都开启了疯狂印钞模式。0 j+ w7 A0 P' ^, c" U
/ P$ @; q- @( A) z' S和其他国家相比的是，中国在2020年疫情最严重的时候，央行并没有大规模超发货币救市。只是略微降息和定向放松信贷
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2 H. j- n1 Z0 |- q1 _4 R* n7 L所以，虽然中国也宽松，但是和其他国家相比，算是非常克制了。
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6 E" H" Z% L. w2 T国企资源控制
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0 D/ L6 X$ T& @& y4 t很多国家的通胀根源，在于能源的紧缺和供应链的断裂。/ g& C N. u3 g- g
& q# A: @4 ]: {% |, r在俄乌危机影响下，全球石油和天然气价格简直是一天一个样，越来越高。3 M* E+ _2 Z' s% h v2 _' V* a
( k+ S& s9 @4 [0 W全球多国出现天然气荒，石油荒，严重影响到国内正常的生产生活秩序，在原材料和能源价格的上涨推动下，整个产业链条上的每一个环节自然都会受到波及, u+ p9 w) W0 m0 y+ S6 {
4 G/ U! \" \. K# e4 s+ w结果就是全社会的通货膨胀，物价的普遍上涨。 Q! k. o0 s8 L2 I" D$ L
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而中国，对能源民生等商品有着严格的控制垄断制度。% c$ b% H" `5 d5 @! K
+ Q- e$ t& z" K其实，中国不是不通胀，而是结构性通胀。
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民生里的粮食，衣物等不通胀+ f4 E0 K2 S- h+ X- O6 @3 H
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其实一直以来，中国的PPI生产物价指数一直不低，但是反应到CPI的话就变低了。
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- {: ?& E1 C6 h: T" b但是，国内PPI为什么没有向CPI传导呢？ + l0 J, s! ]/ l
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中国有个神奇的部门叫发改委，发改委的职能所在就是调控物价。5 y7 u5 f! l: o0 a" z0 z) _
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很多产品并不能随意涨价，要经过严格的审批，要是没有发改委这个神奇的部门，很多生活必需品产品不涨上天！2 P; g! b% h0 W. g1 {( I/ F
, h: i9 ^) F4 c1 h2 ?: G" u比如说粮食，最近多国发生粮食紧缺现象，但是中国粮价一直稳定。
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: |3 Y. R; _, d, {& Q$ \, ?1 在全球主粮自给率93%以上，国内粮价自成体系，国家根据国内需求制定粮价体系，所以中国粮食价格长期与国际粮食倒挂 9 \4 T% Y) Q5 F3 U& f: r8 D# H
" r' M4 I |. | t- r2 中国早就储备大量粮食——据美国农业部估算，到2022年年中，中国将拥有全球69%的玉米储量，60%大米储量，51%小麦储量。% C4 v( n. }/ l; i
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3 发改委控制粮价，绝对不允许炒作上涨。2 |( v7 m( A% J/ B1 L2 d, ~
$ d: E$ g F3 n能源方面也是一样。
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* S7 `7 {! z& P8 m9 }中国的大宗商品没有完全市场化，大幅是被管制。' ^; H3 K0 }. r# W
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比如动力煤涨上天，发改委强行按住，不许动力煤涨价，国企顶上生产，平价提供电厂。这操作别的国家玩不了
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这就保证在终端，民生能源的价格不会涨得离谱。# k8 ^8 t) _- L% D0 t
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油价方面，中国则囤积了大量的原油类产品，近期也购买了大量的俄罗斯石油天然气，所以中国汽油随着涨价，但是涨得没有突然特别离谱。
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+ R9 L6 [! t( X7 F* R消费
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中国GDP已经到了全球第二，但还可以维持非常低价的人工成本，这是全世界都罕见的。
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其他国家有点钱就要提高工资待遇。而工资待遇一提高，所有和人相关的行业的工资都会一起暴涨。居民手上的钱一多，通胀就起飞了。
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4 ?$ s) i. E+ ]8 {6 S工资，拉低了通胀。
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现在疫情抬头，造成的经济的流动性大大降低，比如航空、旅游、餐饮等非必需消费大大减少，这些产业相当于被打断腿，从事这些产业的人口和收入大大降低消费需求被抑制，供大于求，物价自然很难有效抬升。; T, A2 y o& s7 K, {' o. v+ Z$ e
0 _3 ]! ^% ^, c5 W4 O大家除了日常生活所需，都开始了节俭生活，能不花的钱就不花了，消费欲望走低。& j) T& K# p% o( u
! {$ P9 B" t' L) f0 i& `& n2 z( z, k需求减弱，通胀，自然也被压制了。6 s' H( V, W# r' [! G+ T% m
* ^5 \+ P. Z+ T! F2 V% n, a @权重
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, ?4 W# J0 P/ U: C. G' y中国通胀的权重，猪肉医疗占权重占比较大的部分。 T8 x- I* v, B# T1 ]% P/ y0 c
; y8 S' A: l. z7 m1 l1 现在猪肉略过剩，导致食品总价格增速较缓，掩盖了蔬菜价格的上涨。
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2 医疗改革降低价格，医疗是核心cpi中的第二权重。
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3 服务cpi可以当作劳动力价格，消费不足，失业率高、导致劳动力价格低迷，拖累总体CPI.$ j" ^8 `4 n# f, q* Z% o7 K
6 G# h8 m+ o& Y4 至于其他的，芯片，半导体，高精密仪器，设备这些占CPI权重较小，虽然上涨，但是拉动不了整体成本的上涨。0 \( x4 r1 W+ c$ U- F
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. M1 t' Q+ g$ n/ M- k: j中国的全业态生产链足够长，足够全面，可以将原材料上升的价格给消化掉，是全球唯一一个经受了疫情还依然全产业链在开动的供应链 * @" i4 |# O5 R3 U$ n
! p* G$ j5 [$ H6 f+ C! G8 P6 V6 ?" u比如A产品因为油气价格上涨，其价格也有所提升，但是B产品却因为资源红利或发改委限价有所下调，多个产品一组合，最后的价格又给抹平了。) `, N: ^7 h. r$ `* z$ y# m S; F
. N: t0 X4 ~2 s0 L; C4 W; G( {! l最后! P* E' l0 `! d" X, x
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综上所述，我们之所以还没有被国外猛烈的通胀波及到，究其根本也不过是暂时。$ P6 x7 m. `4 o* i
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