等到通货膨胀完全失控的时候，一切都晚了
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据加拿大按揭趋势网报道，随着高通胀和供应链问题引发的担忧加剧，加拿大央行将于明年4月起加息。
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报道称，根据加拿大央行周一发布的第三季度商业前景调查，近一半的加拿大企业(45%)预计明年通胀率将超过3%。另有42%的企业预计通胀率为2-3%，只有10%的企业预计通胀率在1%到2%之间。( B( l6 C0 n, I" F* [
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通胀担忧在很大程度上是由供应中断加剧造成的，供应中断将限制销售，再加上劳动力短缺和加薪需求，这两方面都会推高价格。所幸的是，大多数企业认为通胀上升是暂时的。
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! [: P* @& P/ c* z商业调查对通胀的预测中值为3.72%，是2014年开始这项调查以来的最高水平。
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# T7 e: x) {" V+ W( i( E8 E; \由于通胀预期是通胀的主要驱动因素，市场已经注意到了这一点，现在预计加拿大央行将被迫在2022年下半年之前加息。5 @ a/ K" y6 t/ `
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据彭博社报道，隔夜指数掉期(OIS)市场目前几乎完全消化了明年4月份首次加息25个基点的预期。# x/ r, w6 m j# ?: J0 r0 t* @
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其他市场观察人士也认为，加息可能会早于预期。富达投资(Fidelity Investments)的投资组合经理David Wolf表示，加拿大央行高估了经济的疲软程度，因此需要在明年下半年之前提高利率。
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0 \7 J- v2 S, G9 X据《金融邮报》(Financial Post)报道，Wolf在彭博加拿大固定收益会议(Bloomberg Canadian Fixed Income Conference)上表示："央行认为有很多产能，但我不认为真的有，价格上涨的事实表明了这一点。"6 Q5 K7 F8 s4 h
4 t% l6 y& @# n* \; o' C, m- b他补充说，对2022年下半年首次加息的预期是错误的。“它会比这早得多。”
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相比之下，以下是加拿大各大银行对2022年首次加息的预测：(注意：其中一些预测已经滞后了几周):( j- T2 U8 u4 K* R- W
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( A. O$ o8 `$ t$ }/ k7 Z蒙特利尔银行（BMO）：第四季度增长25个基点，到2022年底隔夜利率将达到0.50%；
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7 a4 H* A- Y( \; Y1 e8 n1 f! {" w" l帝国商业银行（CIBC）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%；+ u- U* J0 F- u9 O c7 V1 b% A1 D
& p$ \3 D1 R. s国家银行（NBC）：第三季度上涨50个基点，到2022年底为1.00%；8 p2 O$ {5 D# S! ]7 w" C
4 A7 N9 ~. \; V$ e皇家银行（RBC）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%；/ y% K9 V" g1 r! Q3 j, H5 _
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丰业银行（Scotia）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%9 @) h6 }# W6 q* h; W5 t4 {+ n8 R* |
$ g% o6 y V' o7 f* n$ q道明银行（TD）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%。
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经济学家：最好早点行动/ @" d% C0 h& O9 Y5 S* f5 I
" C6 V8 R0 I0 K( U8 B! r" h帝银的经济师Benjamin Tal认为，有迹象表明加拿大央行可能会比预期更早采取行动，这实际上是积极的。& p2 i3 I# {& K, J
! b* `. [2 R5 b3 [7 o! K) mTal定期开会为央行提供建议。他说，他鼓励央行“出于保险”，在2022年初或年中做出第一次利率调整。
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Z8 b: M& R' U+ }6 TTal上周在加拿大抵押专业人士虚拟研讨会上表示："他们愿意提早而不是推迟行动，这令我倍受鼓舞。"
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7 ]+ ]4 i7 ~( u2 _/ `# |2 m他指出，如果晚于这一时间，央行将面临追逐滞后指标的风险，这可能导致更严重的经济问题。( r" O& l3 `$ z) W& \
* ? W m; s- ?Tal说：“如果你追逐的是一个滞后指标，那么显然你已经迟了。你迟的时候会做什么？你会恐慌。当你恐慌时，你就会开始过快地提高利率。这种情况在其他任何一次衰退前都出现过。”9 {0 L) @. }2 m- G( c0 s
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Tal继续表示，他对加拿大央行在2022年6月至12月期间加息75个基点没有意见。他说：“在我看来，这将防止浮动利率和五年期利率在2023年大幅上升。”$ p6 n' o$ k; X
& X+ O0 K- ^. e! Z6 L, g* r- O各国央行纷纷退出量化宽松: n. ~6 m" m9 M; {8 n a- ?
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除了提高利率，全球各地的央行都将退出量化宽松(QE)形式的经济刺激。
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* a3 P" q3 m- @1 o0 U对加拿大央行来说，这意味着进一步减少其每周购买价值20亿元债券的规模。 f. O d8 J1 j }, b1 ?/ g) o
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市场普遍预期，在10月27日的下一次利率决策会议上，加拿大央行将继续缩减其量化宽松计划 G0 C1 @6 B8 T' e- }
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