全球各国都争先恐后印钞票，不出现通货膨胀才是咄咄怪事$ \5 K+ p9 `' {- X
% s: M' v n" O2 A5 z/ U' V从木材到铁矿石，从大豆到油菜籽，几乎所有东西都恢复到疫情前的价格甚至多年来高位。不包括能源在内，加拿大银行的商品价格指数自4月以来已飙升36％，接近历史最高水平。甚至石油也在上涨。在跌至负价的10个月后，美国基准价格已上涨至每桶60美元左右，与此同时阿尔伯塔省的产量也在上升。9 x- S6 M* {, E6 Y) ~
& G' u# O* A( W. ]( A
我们有理由相信经济反弹是有好处的。中国已经实现了V型复苏，新兴工业生产已飙升至创纪录水平。美国经济已准备好从另一轮刺激中重振。而在加拿大，公司和家庭拥有数十亿的现金，这可以引发一定量的市场需求浪潮。
( L# R5 b/ R- Y1 D: c- [, d; b4 @% O% C8 j2 s- c: X' V
丰业银行首席经济学家 Jean-FrançoisPerrault 在最近的一份报告中表示：“中国的增长表现显示出商品价格已大幅上涨，但也反映了今年全球经济前景更为乐观。商品价格上涨是加拿大经济受到冲击的另一种形式。”
# d, B( x2 q6 v0 O, [2 a( D7 J+ i4 {3 e& T
也许没有哪个行业能比木材受益更多。由于人们被困在家里，许多房主都在投资进行装修。其他人则希望有更多的空间，从而导致木材疯狂的销售量。在美国和加拿大，房屋建设都在进行。而且，由于银行贷款利率如此之低，对于某些购买者而言，房屋变得更加容易负担。1 Z. m! H: d# @% K/ ~" s
$ K2 h" ]% \3 o# e' \+ y3 J) L
3 H' k8 J/ O; ?6 @- |* F反过来，木材价格飙升至历史新高。温哥华木材生产商 Interfor Corp. 销售和市场高级副总裁 Bart Bender 说：“如今，在我们的行业中很难找到负面数字。”
7 G' ]- Q# C+ J- v2 e! ?% W$ ]) d# R; m* l2 Q
另一个突出的特点是农业。在2月到11月之间就总体而言，经济下降了3.5％。但农业的GDP增长了6％，这是疫情期间加拿大主要工业部门表现最强劲的一年。
4 M7 w7 f2 D+ m
) X% i" S% N; d% p* P% v/ i) l% A4 K9 }
特别是，农作物的生产总体上很强劲。在疫情期间，杂货店和餐馆受到限制，但人们对饮食的需求并没有减少。其中，中国的需求影响很大，”温尼伯 LeftField 商品研究公司所有者Chuck Penner 说。* t( M( v; @ S" Z0 L$ Q. ~
; Q' l; K% a- i$ Z8 B
当猪瘟在非洲肆虐后，中国迅速重建自己的猪饲养场。这为动物饲料行业创造了福音。Penner 说，去年由于恶劣的天气破坏了农作物产量，中国也为此苦苦挣扎，库存遭受的打击可能比宣传的还要严重。随后，中国开始大量购买大豆和玉米。
% E* x' d9 n. m! x6 ~7 w3 Q4 E# s0 ]7 Z) \: I- o# B: |" }. z: F
结果，加拿大出口贸易蓬勃发展。根据加拿大统计局的数据，到2020年，双低油菜籽的出口总值比上一年增长了48％。新鲜水果，蔬菜和豆类上涨了23％。小麦上涨了18％，动物饲料上涨了14％。
' }) ]: |' e. v9 Y7 B& l5 ?6 j. B4 E4 ]3 e8 N" [; {
据报道，过去一年中几乎每个月的谷物出口量都创下历史新高。鉴于加拿大的创纪录收成以及美国强劲的需求，我们预计谷物出口量上涨的势头将持续到2021年。/ Q* s; r& s; b8 n) _/ ^" } B5 K
8 ?6 ]3 ]7 h3 j+ g' [8 m9 O. T* w
& t; o% G1 i5 a' Z现在，加拿大银行将加元升值标记为潜在的贸易关注点。但是，它的升值受国内因素影响比美元贬值的影响小。
4 K# t2 O" i8 _& w3 V1 E3 e" x3 u4 A& U# `+ _
“我们的模型表明，尽管美联储降低利率可能导致加元升值，但我们的情况要好一些，因为加拿大出口贸易需求在增长，”加拿大央行副行长 Lawrence Schembri 表示，“升值会降低需求，但从总体上看，当美联储降息并制定更宽松的货币政策时，这仍然对我们有利。”1 }: l5 A3 a5 @2 t
" O3 K$ G8 @% A/ X- k9 L# s' y而能源部门的情况与去年春天大不相同。例如，11月，阿尔伯塔省的许多工厂重启了原油生产。采矿，天然气和石油开采的实际GDP增长了3.9％。但产量仍低于疫情前。
% T* E# \' c" ^$ l5 d' [ A3 a( [: J
丰业银行（Scotiabank）的高级经济学家 Marc Desormeaux 说：“更坚挺的油价意味着能源行业公司的底线更强。这吸引来了更多投资，创造了更多的就业机会。”
( F" M) a1 m; ?+ t
, B5 {8 J! ^! V. A9 S4 e, A; `1 \但该行业前景一如既往的阴暗。众所周知，油价难以预测。当然，没有人能预言原油价格会像去年4月份一样下跌。边境限制可能会限制休闲旅行一段时间，而其他燃料需求（例如商务旅行）则可能会永久改变。! e6 M! l' L6 I0 |
$ g$ t( H& M/ k* d
6 x; m: p" m' u! I4 ?3 X: X从这个意义上讲，商品的前景与更广泛的经济并无二致：控制病毒至关重要，而疫苗直接发挥了作用。, F0 S* ~3 S, D/ |2 @
) F. H& c7 H; }. ^
Desormeaux 说：“更广泛的推广疫苗意味着需求增加，这意味着金属和大宗商品价格上涨幅度更大。”
7 F% z! y. U. ?, C3 ^
) t+ a! ]2 T' N; x* B5 e% H3 _2 K; V F) t5 i8 X% s+ n5 {5 T
参考链接：https://www.theglobeandmail.com/ ... urging-commodities/
; l: d( B+ m( y
, l4 p: K( {) t( a, r/ r |
