人民币不能自由兑换，基本上没有真正的威胁力1 s% z- v1 O0 D& n
# o0 g! a8 ^+ B+ P n o
据彭博社报道，环球银行金融电信协会（SWIFT）的数据显示，10月份 SWIFT的现金转账中有37.82%是用欧元进行的，这是2013年2月以来，欧元的全球支付占比首次超过美元。而人民币被加元超过，已降至第6位。
) f2 i. p6 P% U6 U1 l! N+ c) c! j5 v+ o
不过也有外媒报道称，相关媒体对于这一数据的解读可能存在误解。德国商业银行外汇与商品研究主管勒赫特曼（Ulrich Leuchtmann）表示，可以更好地显示货币在国际支付中所占份额的数据并非总体数据，而是SWIFT关于“跨境”支付的数据子集，其中不包括在欧元区内进行的支付。此项数据显示，美元占跨境支付的41.71%，而欧元占38.52%。0 m7 `# ~7 U5 [$ c
+ \* O* g8 G6 E0 _7 e
有分析认为，在贸易动荡、新冠疫情引起的衰退和政治冲突，令美元在国际支付中的占有率面临被削弱的压力。而近日，高盛集团还表示，鉴于美元仍然被“高估”，他们预计美元在2021年将继续贬值。( H7 h, a/ a" W$ a* \
3 \1 S3 s7 s- f9 g: p3 V1 ~' M' C) i4 |7 c- Z
! _& u N) F7 o8 S4 G5 ?8 i$ B
SWIFT数据：美元份额被欧元削弱
3 R) ^8 q1 g. H9 ]! ~1 C t3 W% Z) C4 ~
据环球银行金融电信协会（SWIFT）的数据显示，10月份约有37.82%的SWIFT的现金转账是用欧元支付，比2019年底上升6个百分点；而美元的支付比例为37.64%，比去年末下降了约4.6个百分点。
' o `0 v+ ?" k) ~4 J( s0 E. K" a- Q$ i8 C
彭博社就此表示，10月欧元成为了在全球支付中使用得最多的货币，自2013年2月以来首次超过了美元。
) G5 G5 g" t, y* W
0 @- |3 m$ k1 |+ c. H不过英国媒体“Pound Sterling Live”报道称，这一结论可能存在误解。德国商业银行外汇与商品研究主管勒赫特曼（Ulrich Leuchtmann）表示，SWIFT通过其系统处理银行间支付流量的主要部分，每月发布数据，其中货币占这些流量的主要份额。在10月份的总体数据中，欧元的份额确实首次超过美元；但是，此数据还包含一个国家或货币区域内的付款流量。他说，有关媒体可能正在查看错误的数据。
* I. u7 @) h7 [5 e) l6 a2 M( u
8 g3 A! n2 P/ }; |勒赫特曼表示，可以更好地显示货币在国际支付中所占份额的数据是SWIFT关于“跨境”支付的数据子集，其中不包括在欧元区内进行的支付。此项数据显示，美元占跨境支付的41.71%，而欧元占38.52%。
. r B5 u3 `& G( B0 i- E& O9 T& Z1 M6 G, N" S& P+ S; v3 n
尽管美元仍然是全球贸易的主要货币，但数据仍然表明欧元正在从全球默认的储备货币中获益。勒赫特曼表示，美元是头号货币，但一段时间以来欧元一直紧跟其后。这也说明美元作为主导货币的吸引力已大大下降。, J% c2 U' Q/ [$ G* u5 Y
# ^5 x+ [* |9 z+ Q. I( n7 i/ J9 r
光大银行金融市场部宏观分析师周茂华对券商中国记者说，美元在全球跨境支付吸引力有所下降，很大原因是美元指数单边趋势贬值，美国疫情和大选的不确定性加剧美元指数波动，降低美元跨境交易中的吸引力，而欧元对美元呈现缓步升值态势。
* ?. b2 q( }* A7 W) u0 d& b- s/ s& _+ ^
另外，周茂华指出，2012年以来，美元与欧元在全球支付体系份额中均占据主导地位，使得投资者选择并不多。此外，受疫情影响，全球贸易投资明显萎缩，降低美元结算需求，以及近年来美元被“武器”化和美国财政货币政策松懈，债务不断攀升，削弱市场对美元长期前景信心。- U6 S, y5 b( d9 d. x& Z
/ @& p8 `: e% x& S( M) n1 P' O
高盛：美元仍被“高估”，明年将继续贬值
( F0 t& ~6 N, N8 x9 ]
+ L% T4 ?( R& D9 {虽然贸易动荡和新冠疫情引起的衰退和政治冲突，进一步削弱了美元在国际支付中的份额，业内人士还预测美元将进一步贬值，但美元的强势地位仍难以撼动。
: x4 o) f. R9 o6 r7 @- @/ P; v, K
9 X8 z, J2 r6 k( Y, E* A: k国际清算银行(BIS)在7月份报告中说，美元仍然是最强融资货币，所有跨境贷款和国际债务证券中约有一半以美元计价。BIS表示，所有外汇交易中约有85%是兑美元的交易，美元占官方外汇储备的61%，而且BIS还补充，约有一半的国际贸易是以美元计价的。 b/ n( M+ e+ f3 d, K+ w0 E! J; }
' h9 w: o; ~7 i1 _/ I
周茂华对券商中国记者表示，欧元在全球的支付份额有望提升，但在未来很长一段时间内难以取代美元。
$ p3 g) o- E, p* W T0 h; ]' \5 i4 X
" [# j' ~7 l: V4 I; n% G' s他指出，一方面，美国经济仍是全球最大的发达经济体，美元在全球大宗商品计价、投资等方面仍占据主导位置，目前国际储备货币中美元占61.27%，欧元为20.27%；另一方面，美国仍垄断着全球支付结算系统；而且，由于欧元区难以形成财政真正统一，包括结构性问题、地缘政治问题等，将继续影响欧元长期稳定基础。
( N( p, V: R1 g( o
- n# T0 K! T" W不过，对于美元后续走势，仍有一些机构表示不看好。高盛在近期告知其客户，鉴于美元仍然被“高估”，他们预计美元在2021年将继续贬值。华尔街银行表示，他们的研究表明，按相关衡量标准，美元被高估了约10%，而明年美元的贸易加权价值有可能下降6.0%。
7 y {# y! ?! T" i2 a* i$ ~, C# t' o. U
高盛经济学家Zach Pandl表示，宏观经济前景对美元不利：美联储已将利率降低至零，消除了美元的套利优势。其新的政策框架将长时间导致短期实际利率严重下降。在他们看来，高估值和负实际利率的结合使美元的前景下降。同时，全球GDP的强劲增长势必会抬高商品出口国、新兴市场以及最适合全球贸易的经济体的货币。8 k9 l4 `1 W! R9 n7 `2 D1 d" P
& h8 N# U9 u6 H7 a
不过，丹麦银行外汇研究部的克里斯蒂安·图克森（Christin Tuxen）表示，现在就说美元走强期结束还为时过早，认为长期来看美元是赢家；美联储已经证明比最初预期的更强硬，因此丹麦银行预测未来美元略有走强。
4 C) F$ N7 R: q U6 k) B, X: V" t
周茂华认为，短期看，美元指数延续弱势，但趋势单边走弱的概率偏低。同时，欧洲、英国等疫情防控形势严峻，宏观经济金融也同样面临压力和不确定性，并不支持欧元、英镑等非美货币趋势大幅走强。1 x/ y1 k, J- f* c, q5 e3 m
. I; c( J, G& X7 ?. k) O
人民币国际化仍有差距
* W8 t0 P" W: M. G
, b" r. H8 @, T; O. H7 ^回到SWIFT的最新月度数据，人民币的使用占交易总额之比降至1.66%，这是自4月以来的最低水平，而加元已超过前者，人民币降至第6位。而英镑、日元和加元10月份共计占比12.25%。
9 E3 h0 |1 W6 R5 N. k9 H# W
0 A" P7 R1 `9 ]) T& h$ }在2010年10月SWIFT开始以这种方式追踪人民币时，人民币排在第35位。其在2014年跻身前6，之后人民币在全球平均占比略低于2%。在国际支付方面，人民币占1.09%，仅仅排名第8。就此，德国商业银行外汇与商品研究主管勒赫特曼认为，人民币未来成为世界货币的可能性并不大。& s" }" @0 D$ o+ ^- o, J& m& d5 u. T
+ d' Y7 ?; W; O. X光大银行金融市场部宏观分析师周茂华认为，人民币成为国际储备货币是个水到渠成、量变到质变的过程。目前人民币在全球外汇储备份额较美元、欧元仍有差距，但从中国经济、金融发展态势看，人民币在全球外汇储备的比重将趋于上升，预计这一进程逐步提速。" @+ Y& B t/ ]. M7 W) {, C
* w0 {# |# k7 o2 |7 s2 e0 K9 ?
4 C& i- X: R! ~3 ~: N+ c( M
6 j& S" a. b+ K% B近日，15国共同签署了RCEP协定，标志着当前世界上人口最多、经贸规模最大、最具发展潜力的自由贸易区诞生。9 F2 _5 d- ?/ X* p" ^0 _$ h
( R% o# Y) E& V/ L* b) A
中银证券全球首席经济学家管涛近日接受媒体采访时表示，RCEP的签署为人民币国际化提供了一个很好的市场。首先，从政府层面看，政府之间可以开展更多合作，为人民币跨境流通使用创造更好的条件。另外，国内金融市场的开放也助推了人民币国际化，人民币在国际上的使用就能形成一个闭环。所以近年来，人民币跨境流通使用方面的政策和市场环境应该说是更加友好
2 h: q& {% j" A( G$ Y# O) o# Y
$ X- y. ~+ _+ p |
