急速下坠十年最差，美国经济创金融危机以来最大降幅

没有疫苗没有特效药，全靠自己扛，谁也不知道明天在哪里

9 y! f" |. E$ Q; O. o- bBEA称，第一季度国内生产总值下降，部分原因是对COVID-19扩散的反应，因为政府在3月份发布了“居家令”，导致了需求的迅速变化。企业和学校转向远程工作，消费者重新调整支出。此外，疫情的全部经济影响无法在2020年第一季度的国内生产总值估计中得到量化。
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: K6 Z% k/ H1 z; J分项指标中，消费者支出下滑7.6%，创1980年二季度以来最严重收缩，疫情令美国人大幅削减了服务和耐用品支出。耐用消费品支出减少16.1%，主要原因是汽车支出下降（-33%）和家居用品支出下降（-6%）。此外，娱乐、交通、餐饮住宿以及医疗保健支出减少20%-30%。与此同时，美国家庭增加了食物的储备，食品和饮料销售额猛增，非持久性支出增长6.9%。

商业投资下滑8.6%，为2008年以来最差表现，设备支出下降15.2%，降幅最大，其中交通和信息设备领跌，而建筑支出下降了9.7%，主要受制造业、采矿业低迷影响。此外，知识产权支出小幅增长0.4%。
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住宅投资迎来一轮高潮，增长21%，录得2012年第四季度以来最强劲的涨幅。
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  e$ b1 [, p( g* w! o/ D贸易对经济增长贡献1.3个百分点。其中进口下降15.3%，国内需求明显下滑，与此同时，随着全球经济陷入低迷，出口也下降了8.7%。

政府支出增长0.7%，为2018年以来的最低增幅，联邦支出增长1.7%，州及地方支出仅增长0.1%。

一季度的数据很可能意味着美国经济已经陷入了衰退的泥潭，因为这仅仅包括冠状病毒导致的几周经济停摆，而新冠病毒对经济的真正损害将在未来进一步显现，目前机构普遍认为二季度美国GDP萎缩程度将超过20%。

牛津经济研究所高级经济学家沃特森（James Watson）在接受第一财经记者采访时表示，从零售、工业产出等高频数据看，真正的考验将出现在第二季度，虽然政策制定者维护经济的决心非常坚定，但刺激措施不会阻止经济衰退的发展，预计届时美国经济将出现36%的萎缩，创1946年以来最大降幅。

3 U' z" m/ {; R' @& _+ z" a2 M当然，不确定因素依然很多，包括社交隔离措施放松后的效果、疫情防控及疫苗研发的进展等等。沃特森认为，最关键的还是要看消费者信心何时能够恢复。
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0 l9 H; a- ]: P% S" _6 z& C2 U( @经济复苏之路或非坦途
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0 p3 T9 f3 q/ ?/ x( V虽然美国总统特朗普预测，随着经济逐步重启，美国经济将从第三季度开始快速恢复。但不少机构认为，复苏将是一个漫长而不平衡的过程。

1 ?# q' E  f# S2 E) h* G丹麦盛宝银行首席经济学家雅各布森（Steen Jakobson）在接受第一财经记者采访时表示，预测经济快速复苏是没有事实依据的。最重要的一点是，目前新冠肺炎发病机理和疫苗研制还未完成，这些需要时间和数据的支撑。

' h8 ?* ~, r9 b& b雅各布森预计，乐观的情况下经济回升的路径可能呈现为非常缓慢的J型曲线，类似于曲棍球棒。而供应链的冲击可能会促使美国未来更多考虑国产化，无论是战略产品还是基础制造业。
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花旗银行分析师施密特（Andrew Schmidt）表示，一旦情况经济重启，认为经济将立即反弹至‘正常水平’未免太天真了。疾病已经导致数千万人失业，职业体育等一些受影响最严重的行业部门将不得不逐步适应新现实。

% L4 o* S. t4 A' K* b2 m. A! J在此次疫情中，航空公司、酒店业、餐饮业和实体零售业属于受到冲击较为严重的行业。经济活动的停滞令其主营收入迅速下降，财务状况恶化令企业被迫选择优化成本和裁员。虽然可以获得来自政府的补助及信贷支持，最大的挑战来源于疫情控制后，市场需求何时能恢复。

哈里斯民调（Harris Poll）4月上旬的统计发现，对于航空业而言，只有15%的美国人表示，将在疫情完全控制的一个月内重新搭乘飞机出行，16%的受访者选择三个月后再做决定，有接近一半的美国人（49%）将下一次航程安排在至少6个月以后。此外民众也推迟了诸如外出就餐、酒店住宿方面的计划。

/ F1 N& [4 G# ^0 B) u7 `! Y4 E美国全国广播公司上周公布民调也显示，与经济影响相比，美国人更担心经济过早重开可能导致疫情恶化。对病毒挥之不去的担忧可能意味着，在官方解除封锁很久之后，个人不愿意聚集在剧院和餐馆等公共场所。美国餐饮业协会预测，2020年全美餐饮行业将损失2400亿美元，并致函国会称，“由于国家强制关闭餐厅，以及社会疏远的长期影响，餐饮业复苏之路非常漫长且不确定。”
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