加拿大至此所有稍微有点科技含量的大企业从北电，黑莓到庞巴迪全部消失殆尽，加拿大高科技江河日下日薄西山，未来何去何从？
2 C- X3 i( f3 G: a% V. q
5 Q4 r$ P. ?$ E8 r空客今日发布消息，已经和庞巴迪达成协议，庞巴迪将出售剩余的A220项目股份。4 Y! g. y* z) |
0 D \& M4 m4 ~! G交易结束后，空客在A220项目的持股份额将上升至75%，加拿大魁北克省投资机构将持有剩余的25%股份。
4 n4 |6 C3 N% d5 {) U9 }, H1 X, X; i- E8 p
庞巴迪将从此笔交易中获得5.91亿美元净收益，其中5.31亿美元在交易完成时支付，剩余6000万美元将在2020-2021财年中支付。! @8 f# G% _! s& ]
7 i+ H" ]( J. E, M* L+ ^
值得注意的是，魁北克投资机构持有的25%股份也将从2026年起逐步回售给空客。这也使得，诞生于加拿大的A220项目未来或将成为欧洲企业的全资产品。
. i# e8 P& Z' v5 H. a8 e4 o! I- x6 m* |% s( a- p5 `9 r5 J
! t3 m8 P) y! P9 k' |
曾经的C系列
g6 ~8 [8 L- l. u7 a k
' _" K, p' y! Z4 ]+ G5 A/ Q4 _, I$ sA220项目原为庞巴迪C系列，但由于研发费用超支和美国动用关税“大棒”限制其销售等问题，庞巴迪陷入财务危机。
* k; q+ t' C* K/ K4 r# K
# }. l* I$ R. a9 b3 b6 N2017年，空客以1美元价格获取C系列50.01%股份并将其改名为A220，而原股东庞巴迪和魁北克省政府则继续保有剩余31%及19%股份。
8 E* j4 G9 D9 g: ~* [& H- U; P
6 @7 y" c8 h3 r( i作为加拿大交通业的骄傲，在出售A220之前，庞巴迪已经在2018年和2019年分别出售Dash8和CRJ支线客机项目。8 A! b& G5 d1 t6 W$ i5 r
6 p" b) C. }0 {! ?" J6 k" ?1 o& {
本次交易后，庞巴迪商业航空板块仅剩公务机这一主要业务。不过这一业务或许也将不保。- x _4 K8 M6 Q. A! i3 K3 o
! z& y9 a. r' D& J0 @" Y在今年2月初，外媒透露庞巴迪正和美国德事隆公司接触，讨论公务机产品线的出售问题，不过两家公司目前拒绝对该消息做出评论。
# `3 a) t- Q+ m
9 U/ R5 \ z1 |' Z# |1 A/ e! J1 p ^9 ?' g/ U' N, ]! r6 ~
CRJ项目售价7.5亿美元( U0 o" b+ w3 {
) A$ a) i- M" @6 e3 d p$ p庞巴迪退出A220项目并不是无迹可寻。
8 n! N4 Q! C' z; u- u
* k, [9 R! ], g* x! n. j* S3 W今年1月，庞巴迪在公布其糟糕的第四季度和2019全年的初步财报时就曾暗示其正考虑退出A220项目，当天庞巴迪股票暴跌超过30%，创史上最大跌幅。- m* ^3 n- O% Y% U
; X. I! D8 x. ~' ]' U# B8 [9 F& l
对于庞巴迪来说，全面撤离航空业是其改善财务状况的无奈之举。8 L2 q5 }" ?$ V% v& b6 t- b: H
7 K2 i' P1 e4 }5 U% D
近些年庞巴迪受交通业务整体拖累，现金流和盈利能力都深受考验。+ C- f) ~4 a/ }+ ]1 ^
. p4 ]( Q3 \3 P( p0 s
在A220项目上，庞巴迪此前已经投入60亿美元，但后续仍需要追加更多资金投入，这对庞巴迪来说难以做到。庞巴迪认为，这会导致项目盈亏平衡点推后，并且降低回报率。! o" }# U1 `" Q& |: A
( f5 C) _' M, {+ W! h7 F$ e随着庞巴迪从项目中抽身，后续A220项目资金压力将主要转移至空客身上。
0 S; `# K7 p, W9 p( E
' Q& k1 P- e0 I- X3 f+ Z6 |0 C
% z' d2 {* d; N4 c. R& v3 ?空客A220已经抢占了过去A319的市场5 J5 l9 ~; T' B0 ~6 q/ L, ~
4 ^, B1 m* k: r& w& Q在放弃航空业务后，庞巴迪将减轻较大债务压力，同时获取巨额现金支持。不过，对于庞巴迪来说，改变其公司经营情况还需要做很多尝试。
' [. X- r8 ^. [5 r8 A8 Q8 E3 X" T
/ s& g$ d4 C4 B+ P3 Z4 b庞巴迪业务主要分为庞巴迪宇航与庞巴迪运输两块，宇航主要面向的就是已经接近被完全出售的商业航空业务，庞巴迪运输则主要为轨道交通业务。- r1 V$ y& m+ n4 ^3 b, j
9 d5 x: R9 @9 a! E% b但是相比中国中车，外国制造商近年在轨交业务上的表现上都不尽如人意。
1 r; @0 B3 r3 g0 H6 g8 l6 X2 R3 l ]$ T3 u, @+ K! N
根据庞巴迪此前的财报，2019年第四季度，其轨交业务税前利润为-2.3亿美元。, d; K) Q' |& |- _/ a0 `
- v7 H T _% d; ?" ^- u
外媒披露，目前，庞巴迪正与法国阿尔斯通谈判，寻求合并两家的轨道交通业务。& g7 F7 e( W c6 X7 `' p
$ {, f {) A+ i6 H! i) h- C对于庞巴迪来说，这些也是自救转型的无奈之举。但做了数十年的交通业巨头，现在却已经到了不得不“断腕”的时候，这种感觉，想必不好受
$ w \+ E8 [& Y7 V2 H
/ K2 E8 w: ]; c' \5 A; r" e0 g% } |
