加拿大至此所有稍微有点科技含量的大企业从北电，黑莓到庞巴迪全部消失殆尽，加拿大高科技江河日下日薄西山，未来何去何从？
* S) x, @( y' y# ]* Y v2 @, b; D1 V( I% U9 j" z6 ^7 m$ c6 J! L9 J
空客今日发布消息，已经和庞巴迪达成协议，庞巴迪将出售剩余的A220项目股份。
3 Q7 n( U& i7 O- y e4 T& z6 m: e; s% Q; M+ Q
交易结束后，空客在A220项目的持股份额将上升至75%，加拿大魁北克省投资机构将持有剩余的25%股份。/ d) P0 u) `; o) I7 j$ W. ^
* e; J% }5 d; n8 t+ L& j# K
庞巴迪将从此笔交易中获得5.91亿美元净收益，其中5.31亿美元在交易完成时支付，剩余6000万美元将在2020-2021财年中支付。/ a9 z& _" w |0 ~ o) `
% @. G; n7 ~6 u& B值得注意的是，魁北克投资机构持有的25%股份也将从2026年起逐步回售给空客。这也使得，诞生于加拿大的A220项目未来或将成为欧洲企业的全资产品。
( R3 C; m' s1 k* m8 j1 z8 y) D+ G! ]( x; f) q# a
+ m9 Z7 B( m, ^/ J4 L/ [
曾经的C系列
7 A* {" Y6 e1 q8 F
, J$ g8 \4 U/ \) i( _, YA220项目原为庞巴迪C系列，但由于研发费用超支和美国动用关税“大棒”限制其销售等问题，庞巴迪陷入财务危机。4 [4 X0 q/ j( i/ ^
/ j3 ~$ V% N8 N( t2017年，空客以1美元价格获取C系列50.01%股份并将其改名为A220，而原股东庞巴迪和魁北克省政府则继续保有剩余31%及19%股份。
0 F5 A. \$ b+ W/ l# N
- J. a0 ?5 y/ K! R/ g. P作为加拿大交通业的骄傲，在出售A220之前，庞巴迪已经在2018年和2019年分别出售Dash8和CRJ支线客机项目。$ }+ }0 F; l% P
) E! i5 _: w2 `) _本次交易后，庞巴迪商业航空板块仅剩公务机这一主要业务。不过这一业务或许也将不保。8 W+ ]) A& l! b+ b# _
7 |/ I$ a* r' W4 K( p- G5 B在今年2月初，外媒透露庞巴迪正和美国德事隆公司接触，讨论公务机产品线的出售问题，不过两家公司目前拒绝对该消息做出评论。5 T c0 M# ]- K
- a, e/ |: p2 [0 k: p, e) W: ~# U/ z# w& l
CRJ项目售价7.5亿美元2 C& ?8 x& e" \5 b* l3 l0 O; U
3 Q* U. z( m. y, z% r+ k9 F# D
庞巴迪退出A220项目并不是无迹可寻。
/ A8 r8 O4 f' H( Q' A/ w
# e5 t" @. E; b, j( I7 c今年1月，庞巴迪在公布其糟糕的第四季度和2019全年的初步财报时就曾暗示其正考虑退出A220项目，当天庞巴迪股票暴跌超过30%，创史上最大跌幅。
* x$ N2 x0 f0 j& q7 V+ S
3 z% M8 Y' u! c. a, V% J1 O对于庞巴迪来说，全面撤离航空业是其改善财务状况的无奈之举。+ s" k- V t# R" X6 i4 k; R( u
5 I) N" t* e. ?1 W& ?近些年庞巴迪受交通业务整体拖累，现金流和盈利能力都深受考验。
8 i0 T3 }( H7 r' b( u/ Z5 [7 u, M; B; z* N# N7 G! V% b6 \) F( ?
在A220项目上，庞巴迪此前已经投入60亿美元，但后续仍需要追加更多资金投入，这对庞巴迪来说难以做到。庞巴迪认为，这会导致项目盈亏平衡点推后，并且降低回报率。2 |* S3 _1 @0 S$ \$ P6 s; ?) |
3 Q7 g6 @. L' M( q! {% d随着庞巴迪从项目中抽身，后续A220项目资金压力将主要转移至空客身上。$ ]& s& e6 p; T; }% Y; o' A
' l9 l$ e* n0 P/ U7 P9 m1 |2 |8 a" e. S
空客A220已经抢占了过去A319的市场
Y" X; j* J. z) ?. @6 }/ L# K0 U) A+ S5 s0 i9 x# @; c6 F3 X4 b
在放弃航空业务后，庞巴迪将减轻较大债务压力，同时获取巨额现金支持。不过，对于庞巴迪来说，改变其公司经营情况还需要做很多尝试。
" |" k [6 W1 R) u: h" p" t9 {* X) u5 L) c& z+ t& x6 }, f
庞巴迪业务主要分为庞巴迪宇航与庞巴迪运输两块，宇航主要面向的就是已经接近被完全出售的商业航空业务，庞巴迪运输则主要为轨道交通业务。
3 T& D9 \1 V2 ~1 s8 f" D# t$ ^2 C9 A5 s" z( h/ g! H' ^
但是相比中国中车，外国制造商近年在轨交业务上的表现上都不尽如人意。
5 o1 v; }( F$ O7 `, p' B: u7 y+ r: O5 N# f
根据庞巴迪此前的财报，2019年第四季度，其轨交业务税前利润为-2.3亿美元。9 D6 |; _( A# N+ ~$ i3 o" r
8 c0 B/ S3 c- n* C X m
外媒披露，目前，庞巴迪正与法国阿尔斯通谈判，寻求合并两家的轨道交通业务。
/ U" ?" N2 ]- ]2 C5 d
- O1 ~, w/ e8 L0 B对于庞巴迪来说，这些也是自救转型的无奈之举。但做了数十年的交通业巨头，现在却已经到了不得不“断腕”的时候，这种感觉，想必不好受- B0 {: A1 u9 W* F; G4 L5 z
2 O) c& [4 k$ t
|
