泡沫破裂了，印度严重衰退 赶超中国遥遥无期

百事牛评：吹得越高，跌得越惨

《纽约时报》9月21日报道，印度经济正在发生严重衰退，其8月的汽车销量暴跌32%。俄媒日前也报道，现在海外投资者已经抛售价值45亿美元的印度证券，有逃离印度市场的趋势，这或许与印度经济连续5个季度增速下滑有关。
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1 {9 Q. b5 F7 R7 A8月30日，印度发布其2019年第二季度的经济增长率，只有5%，比第一季度的5.8%更让人失望，创造了5年来的新低。而中国2019年第一、二季度的经济增速为6.4%和6.2%，优于印度。中国的GDP总量约是印度的5倍，如果经济增速也低于中国，则印度与中国的差距只会越来越大。
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3 O, A; a$ y& h/ W+ a2015年时，中国经济增长率降低到7%以下，印度经济增速首次超越中国，成为全球发展最快的大型经济体。那时印度总理莫迪（Narendra Modi）刚上台一年，决心学习中国的发展模式，促进印度崛起，受到国际社会广泛关注。此后到2018年，4年来印度经济增速都高于中国，确实形成了经济赶超中国之势。

; o5 `8 \* o' [* t  l不过好景不长，2018年第二季度起印度经济进入下行模式，到第四季度其增长率已经降到6.6%，与中国的6.4%相差不大。时间来到2019年，印度经济没有回稳迹象反而持续走低，其今年的经济增速很有可能会低于中国。其实，观察印度历年的经济发展不难发现，印度经济出现波动现象十分符合印度特色，它缺乏长期持续高速发展的能力。

) r- Z. ]' i" I! k8 @+ E0 a与中国大陆、台湾、韩国、日本等东亚经济体，经济增长率7%以上的高速发展会持续二三十年不同，印度经济发展经常出现波动，其保持7%以上高增长的时间一般不会超过5年。印度上一个5年高速发展期是2003年至2007年，2009年、2010年其经济增长率也超过7%，但只持续两年，2014年印度又迎来新一轮高速发展，到2018年正好5年，2019年其增长率将降到7%以下。现在看来，印度7%以上高速发展的可持续时间，确实很难突破5年这个极限。
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为什么印度无法持续高速发展？看看印度GDP的构成很能说明问题所在，2018年服务业占印度GDP的比重在50%左右，而制造业占GDP的比重只有15%。在类似发展阶段（人均GDP2,000美元左右），中国制造业占GDP的比重达32%，到2018年人均GDP接近一万美元时，中国制造业占GDP的比重仍达29%。制造业发展严重滞后，应该是印度经济无法持续高速发展的重要原因。
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6 o2 t( Q2 i  e2 p9 m. h, w众所周知，发展制造业是发展中经济体向发达经济体迈进的必经阶段，日本、韩国、中国都经历了这个阶段。只有制造业发展到一定程度，需要向发达经济体转型升级时，服务业才会逐渐占据国民经济的主导地位，这是国家发展的一般规律。显然，印度发展没有遵从这一规律，其制造业发展严重不足，国内基础设施建设严重落后，无法为印度经济持续提供强劲的发展动力。
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糟糕的基础设施，严重制约了印度制造业的发展。（VCG）
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虽然莫迪曾在古吉拉特邦创造工业化发展奇迹，改善基础设施，引进投资，让古吉拉特邦成为印度发展最快的地区，但莫迪要将古吉拉特邦的发展成就复制到印度全国却并不容易。不仅因为全体印度人不一定拥有古吉拉特邦人的商业头脑，更重要的是要改变印度的经济结构，推动基础设施建设面临重重阻力，变革很难。
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没有基础设施的改善，缺水缺电，道路不通，就很难发展制造业。但在印度的民主制衡体制下，要征地拆迁修建基础设施，往往会引起无休止的扯皮和法律诉讼，即使政府有政策、有决心去推动，也多是事倍功半，效率低下。在此局面下，印度基础设施建设无法快速改善，发展制造业也只能变成空谈。为什么印度的服务业发展很好，而制造业发展很差，不得不说与印度的制度设计紧密相关——正是印度的现有体制阻碍了制造业的发展。

莫迪恐怕无力全面变革印度的制度设计，他只能在现有的基础上做些改善，引导民众作出有利发展的明智决定。近日，印度财政部长表示，印度政府计划在未来5年投资100万亿卢比（约合1.4万亿美元）用于基础设施建设。在印度经济增速放缓的当下，基础设施投资对维持印度经济高速增长非常必要，也有利于实现莫迪所说的在2025年达到5万亿美元国内生产总值的目标。但这一投资计划能否顺利实施，仍有很多未知数。



7 ]8 }6 i% G6 {# u% w# K  t# J作为强势领导人，莫迪的国家发展战略很明确，即赶中超美，让印度真正成为世界强国。如果其2025印度GDP达到5万亿美元的目标能够实现，到时印度有可能超过日本，成为仅次于美、中的世界第三大经济体，其追赶中国的目标又近了一步。对于人口即将超越中国的印度来说，这无疑是历史性的一步。但要顺利达成此一目标还有很多问题需要解决，如完善基础设施，成为制造业大国，保持长期高速发展等，这些问题无法解决，印度追赶中国只能是黄粱一梦。
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