越来越乱，辉煌一时的香港房地产“黄金时代”日薄西山

百事牛点评：物极必反，否极泰来
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2019年5月28日，91岁的李兆基出席恒基兆业的股东会，这是其最后一次以恒基兆业主席身份出席，此前一天，公司已公告李兆基辞任公司主席兼总经理，股东会后正式生效。

随着他的退场，香港富豪的“四大天王”时代也正式宣告落幕。无一例外，李嘉诚、李兆基、郑裕彤和郭得胜的财富都来自于房地产业，而今时香港已经不再是房地产的“黄金时代”。如今香港的楼市已经在高位盘整多年，土地供应也不似过去；在内地，港商的节奏又普遍跟不上大势，属于他们的大时代正在挥手告别。

这些年来，恒基兆业在营收上未有起伏。2018年，恒基兆业收入219.82亿港元，与2017年的279.6亿港元，下降21.38%；股东应占盈利为311.57亿港元，较2017年度的308.09亿港元有所增长约1%。
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: }4 [, l9 Y, c  \$ W# T7 T) c新鸿基地产这些年的主营业务虽已延伸至物业销售及物业租赁、酒店经营、电讯、运输基建及物流等板块，但它的主要收入来源，是物业租赁。

6 m4 b+ N* K" E8 x上一个财年，新鸿基香港及内地租赁组合的净租金收入分别为145.49亿港元及35.34亿港元，较去年分别增加6%及19.7%。
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+ z! h* H& N% U这些年来，租赁收入早已超过物业销售成为新鸿基利润的大头。新鸿基的业绩一直也无惊无喜，在中国内地的地产开发偶有亮眼的项目，但这是属于“碧万恒”的时代，它仅能在商业地产中谋得一席之地。
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% g6 [& S) c' e1 ?9 p前首富李嘉诚退位一年后，长和系在其子李泽钜的领导下平稳前行。长和年报显示，公司2018年纯利同比升11%至390亿港元，是自2013年以来首次呈现双位数增长。
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7 K+ \( A& O. @0 T但长和这一年来，并不太平。5月14日，沽空机构GMTResearch发布了关于长和的研究报告。在报告中，GMT表示，长和最近发布的年报显示，长和隐瞒577亿港元债务。
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这是对长和严厉的指控，在随后的股东会上，李泽钜也强势回应称，“我们的年报好像电话簿那么厚”，一不留意就会看错，因此“要读多点书”才能够看得懂。

% z/ l9 T3 B/ l但长和系这一年来股价不断走低是不争的事实。近两年长和股价已经从104港元左右跌到当前68港元，长和系也逐渐和它的巅峰时刻告别。

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