中国央行跟不跟？业内认为概率不大 X% d2 w' ^5 |* D2 I: L
# J# v0 d9 o6 X5 _在全球范围内多国央行宣布降息的背景下，叠加美联储的降息预期，中国央行将如何行动？
1 m. o( g& ]* j; ~! S
: n& t% t& ~: {. `+ |1 q0 r9 R有机构分析认为，鉴于6月6日央行增量续做MLF 5000亿元，加之既定的6月17日再次下调县域农商行人民币存款准备金率1个百分点，6月降准预期短期有所降低。往后看，美联储降息通道打开，中国政策宽松的空间加大，降准降息预期再成可能。: I/ a1 f; k$ R' ]) Z- X
* d- l1 T( R' E3 z而摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊认为，即便美联储年内降息，中国央行降息的概率也不大。“鉴于中国经济基本面和政策面与美国不完全同步，因此在宏观政策层面，特别是货币政策层面，有必要进一步提升政策独立性。”
- ^0 i. {+ D2 n* o! ^* ? V+ C2 j: W! A
章俊表示，今明两年美国经济衰退风险持续加大，美联储降息概率也在上升。如果中国降息，可能非但对提振实体经济的效果不大，反而可能会在通胀压力上升背景下，增加资产价格上升风险。
( k6 h! P$ f) S' z9 B4 A/ d6 D, Z( y+ s$ h* \/ l
中国人民大学重阳金融研究院副院长、研究员董希淼表示，中国央行更希望通过灵活调整公开市场逆回购操作或MLF利率来引导整个市场利率的下降。一般情况下，直接下调存贷款基准利率的可能性不大。
8 y6 u1 R/ x+ b7 n, i) ^& q" E3 l5 m7 h9 o8 I
此前在澳大利亚和印度央行降息、美联储释放宽松信号的背景下，德邦证券研报观点认为，中国当前经济需求明显疲弱，央行仍然会维持流动性的适度宽松，但是主要受制于房地产市场的担忧和去杠杆的需要而不会大幅放松。+ H" L; C) H) d4 C; o, i
! B( b$ [8 L) o7 o+ g- a5 J7 X在6月8日至9日参加G20财长和央行行长会议时，中国央行行长易纲表示，中国宏观政策空间充足，政策工具箱丰富，有能力应对各种不确定性。
5 I( k6 N* d- C. n+ i
& p# b2 r6 E4 z* H6 c8 ~$ c, p! h各国央行纷纷增持黄金 金价涨势如虹 ) n" W1 I& c+ X. @; c; ~, L8 j
4 f! W! j, d3 b5 Y" W+ M- i同时随着各国央行持续增持黄金，市场避险情绪升温，黄金颇受关注。
/ [9 h5 _) o8 V1 f: v8 ]
0 r# Q: r7 z$ X3 U人民银行公布的最新数据显示，截至5月底，中国的黄金储备达6161万盎司，环比增加51万盎司，这也意味着央行从去年12月开始连续6个月增持黄金，累计增持了237万盎司。( ^; z6 \0 a$ ^, a4 s1 {
! ~6 c& S7 g% T2 j5 ?, _
* n. v( N5 e* N6 v- }* [: `2 G5 |& I2 s
统计数据则显示，中国央行近10年来有4次增持周期，从去年末开启的是第4次增持周期。事实上，不仅仅是中国央行持续增持黄金。
4 W- g8 X4 J! O1 D$ H1 W4 w4 s( u% x) A0 v; s8 ^1 ^( U7 y8 D
此前世界黄金协会公布的数据显示，2018年全球央行买金651.5吨，较2017年飙涨了74%。各国的买金热潮已经达到了1971年以来的最高点。而这一态势一直延续到今年的一季度，世界黄金协会的数据显示，各国央行在2019年第一季度购买了145.5吨黄金，较2018年同期增长68%，这是自2013年以来最强的年度开端。( \: a: t% j8 z7 W' ]7 P7 y) h: p
) N* o0 q, w, Q. W! d H4 s
Z+ v: `5 P4 ]4 v
7 g& B% y6 J6 [" l; y u) S" D
, l' p" ]/ J3 P' f最新数据显示，俄罗斯今年一季度买入200万盎司(56吨)黄金，这使得俄罗斯的黄金储备总量达到6970万盎司(合2167.9吨)。俄罗斯的不断增持也使得黄金在其外汇储备中的比例升至18%。而俄罗斯的行为只是全球央行购买更多黄金的一部分。在去年，全球各国央行总计增持了651.5吨黄金储备，同比飙升74%。这是布雷顿森林体系结束之后，各国央行最大的年度净增持量。
& ]9 f5 r0 l2 b" q- o$ x! V* X/ ]5 G0 L
|
