房价一路高涨,居民杠杆率(居民部门债务余额/GDP)随之一路上扬:统计显示,居民杠杆率从2008年时的18%,攀升到2018年一季度的50%。短短十年,翻了两倍。2 j9 w) G6 x# \
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这几年,新增住房贷款不断创出新高,几乎撑起银行贷款的半壁江山:2015年居民新增贷款3.87万亿,占当年全部贷款的33%。: q! C& f+ N/ G8 U" X$ ]- e
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2016年新增居民贷款6.33万亿,占总贷款的50.04%。2017年的增幅虽然有所下滑,但也创下了7.13万亿的新高,占比高达52.7%。/ l2 W' h- Y1 H( p' u8 e6 K
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在居民贷款里,高达70%以上都是中长期的房贷。
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而在短期贷款里,不乏通过消费贷、现金贷等方式违规流入楼市的贷款。: X; w1 @ K- P7 C a6 G
7 o& V& S' w8 m4 P1 ~) z 与此同时,收入的增速却远远没有跟上。2006年,负债收入比还只有18.5%,2018年已经高达77.1%。
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& s- o) d3 E: N1 ~7 [ 一方面,房价高企,金融去杠杆,而居民在拼命加杠杆——高房价,贷款的绝对额度增大,而在贷款比例中却不高——同时消耗了更多的可支配收入,贷款增多、而可支配收入下降,消费如何不下降呢?
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& }/ K- j% I% }1 D8 q! P7 C! j$ S 当房价远远超出收入水平,一二线城市的房价收入比普遍高于20时,即便居民能够挤上房价上涨的顺风车,也会因为首付和还贷压力,而被迫削减消费。
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尤其是对于那些六个钱包凑首付的购房群体,消费挤压效应更加明显。掏空祖孙三代的积蓄,才勉强挤上房价上涨的列车。- b4 `# c. R& _, z( }
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且不说父母祖辈的养老、医疗负担重压在身,即便是归还房贷,都会压得喘不过气来,哪还有富余的资金进行消费?, s, E9 H9 U* Z3 I2 e- c
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工行董事长在最近演讲时表示,2010~2017年的居民储蓄存款增长与可支配收入之比从25.4%下降至12.7%,降幅达到了一倍;而与此同时,居民家庭债务占GDP的比重已升至49%,几乎占了GDP的一半。
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在居民贷款里,高达70%以上都是中长期的房贷。
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而在短期贷款里,不乏通过消费贷、现金贷等方式违规流入楼市的贷款。& h+ Z$ b/ n+ J+ O5 ~$ n) r
: r" C; v# P' S$ l: j$ l, T h 与此同时,收入的增速却远远没有跟上。2006年,负债收入比还只有18.5%,2018年已经高达77.1%。) s7 d; n1 h4 M/ T }; @, A
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8 ?5 P4 ^9 R9 H% \: @- V 一方面,房价高企,金融去杠杆,而居民在拼命加杠杆——高房价,贷款的绝对额度增大,而在贷款比例中却不高——同时消耗了更多的可支配收入,贷款增多、而可支配收入下降,消费如何不下降呢?
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_5 V% {6 v, x7 r% T 当房价远远超出收入水平,一二线城市的房价收入比普遍高于20时,即便居民能够挤上房价上涨的顺风车,也会因为首付和还贷压力,而被迫削减消费。
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1 h* x" h$ F n" }* Q 尤其是对于那些六个钱包凑首付的购房群体,消费挤压效应更加明显。掏空祖孙三代的积蓄,才勉强挤上房价上涨的列车。
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$ v' J& J9 P2 h7 L. w 且不说父母祖辈的养老、医疗负担重压在身,即便是归还房贷,都会压得喘不过气来,哪还有富余的资金进行消费?, e# z2 u/ B7 b
% E. t; \0 `9 _: |: Z 工行董事长在最近演讲时表示,2010~2017年的居民储蓄存款增长与可支配收入之比从25.4%下降至12.7%,降幅达到了一倍;而与此同时,居民家庭债务占GDP的比重已升至49%,几乎占了GDP的一半。+ l' o) }, D" @/ t) W4 k, y' T
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