当前很多金融公司使用机器算法来执行复杂的交易指令。机器算法交易将确认市场机会，然后比任何人为操作更快地出手交易。5 R( N% ~5 [8 l. J; D. ]
" X. O3 X5 u! ?1 h$ D- G7 W 利用机器算法交易已经非常普遍。有人估计标准普尔500指数超过一半的交易都由机器交易员达成。
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这种交易方式几乎肯定加速了周一美股市场的抛售潮，导致道琼斯指数在十分钟内猛跌了800点。7 _+ X! U" t0 W# _4 g6 U; }
! l1 n) Q; N: i* C9 ^ “爆炸性的急速下跌……是机器造成的。”富达投资总监史蒂文森（Tom Stevenson）表示。
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6 S0 w+ L9 a* b4 l7 H# B 多数分析师认为，周五公布的美国就业市场报告显示出强劲的工资增长，这促使市场下跌。但基于这个消息的出售决定可能是由机器人交易员做出的。
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触发点
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- N8 j- W8 g& g. u* i* l 美国就业市场报告公布后，美国国债价格下跌，促使债券收益率随之上涨。而机器人交易员等待着收益率上涨到3％，该数字会促使投资者将股票抛售，买入债券。! E0 v5 g: c4 @/ V( y3 X+ l
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史蒂文森表示，“每个人都在寻找这次暴跌的原因，其中一个原因就是就是国债收益率攀升到3%这个魔力数字。”5 o% b0 X1 m5 T
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“似乎在国债收益率2.9％有一个触发点，机器算法会在这点自动出售股票，达到触发点，市场几乎是自由落体般下跌。”
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, O3 L6 ^3 `+ W 恐惧指数
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Amplify Trading相关负责人皮埃尔·柯伦（Piers Curran）解释，算法交易会设置在特定情况下做出特定反应。
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$ e( H% P' M6 B, ]* f5 f' m3 Z% j 他表示，"有人可能设置止损的标准，达到这一标准就会出售资产以防止更多损失。"
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"因此，如果道琼斯指数下跌5％，可能会触发机器算法出售股票，然而如果大量机器算法同时触及止损线，那将产生更大跌幅，进而触发更多止损交易。"( P; ?0 e% N2 ^$ Q! p
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当一个市场的交易发生后也可能触发机器算法在其他市场进行交易。
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比如VIX指数，该指数因为衡量股市波动而被称为恐惧指数，上周这一指数开始大幅上涨。* m0 k1 N* h; P
; p+ o3 r1 n! C* N! { 柯伦表示，“VIX上周涨得非常快，周一时又涨了一倍，而且由于VIX和道琼斯指数之间往往是负相关，所以机器交易员卖出美国股票。”# P% m2 R3 k& p6 Z( ?8 u g5 K/ N2 f$ ~
; D; y6 k; v5 k9 _8 B 卖空
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不只是下跌，机器算法也可在股市上涨时重复这一过程。
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周一，许多出售股票的机器算法都是在“卖空”。“卖空”指的是卖出股票以之后以更低的价格买入，并获利。因此由算法交易导致的急速下跌也可以同样创造出急速上升。
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- m5 w- S& p1 r; f0 [ 柯伦说，"未来我们将看到今年2月工资增长强劲，而且今年至少要经历四次加息才能确准通货膨胀率会变得很高。所以说，市场对于这些单一数字的反应因为算法交易而被夸大了。"
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9 M0 R4 ?3 U$ W6 [3 h 史蒂文森同意，"算法交易确实使市场更加动荡。"
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长期来说，史蒂文生并不悲观，"一般而言，两个因素可能导致熊市，利率上涨速度超过预期，或经济衰退。目前利率可能上升快了点，但不过分，至于经济衰退，包括美国目前强劲的经济在内的所有证据表明不会有衰退0 s! `1 z8 @) t
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