据外国传媒引述麦格理报告指出，中国经济的总负债之高恐触发金融危机，当中尤其是以“僵尸企业”占了一大部分，一旦债务恶性循环爆煲，将无可避免出现金融危机或一次重大经济放缓。
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8 U& F9 p/ l0 q1 D' b 麦格理表示，中国债务危机的成因简单，就是为了经济增长，中国政府及央行延长了全部企业的信贷，其中大多数是国企，即那些守旧、无竞争力、或因政治理由存在的企业，它们大多对经济没有贡献，即所谓“僵尸企业”。它们负债深重，违约或破产只是时间问题。. }$ @' c& b' s# R) ]9 l
; h* K, I5 ]/ V2 ]) n2 K, Y 麦格理指出，上述问题一直存在，但近期明显趋于严重，因中国经济增长保持强劲，亦令债务及坏帐增多，现时的负债估计约35万亿美元，占GDP高达 350%。如果更多的企业未能还债，银行放贷只会更保守。麦格理警告，不要轻视银行审慎放贷，这将令金融体系流动性“干塘”，令债务爆煲风险大增，因中国 是全球经济增长引擎，如果爆煲，全世界也不会好过。
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5 n+ p% M4 q1 A9 k7 V 更甚的是，有数据显示，中国的总生产力增长已近乎零，甚至是负数，这预示经济要增长必须通过杠杆。据统计，每3至5万亿美元贷款将推动名义GDP增长5至6%，这令中国身陷债务危机，一旦债务恶性循环爆煲，将无可避免出现金融危机或一次重大经济放缓。
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麦格理指出，中国银行业坏帐已高达20%，即1万亿美元！该行引述国际货币基金组织(IMF)金融稳定报告指出，在2,871个样本中，有590个(即 20%)处于危险阶段，反映商业银行潜在约1.3万亿美元的贷款风险，这数字很容易可到达1.5万亿至2万亿美元。如果50%贷款需要拨备，坏帐金额可高 达1万亿美元，即GDP约8至9%。 f" y5 r9 d- |% m& l
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麦格理警告，由于中国面对人口老化问题，如果由贷款推动投资的增长模式不变，金融危机的结果将可能重演“日式衰退”。不要忘记，日本在1980年代末期也非常强大，但之后大家都见到结局如何！ 9 F" L% ?% m# B" R9 I3 _' i8 S
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