为了不违反中国的现金管制规定，一些人让朋友或家庭成员携带或汇款5万美元出境，这是中国规定的年度上限。100人一年可以转移500万美元到海外。
4 H. c& U! z; L, \0 D# ^" \
- p9 t3 f8 `8 M" t这种做法被称为“smurfing”（蓝精灵式转移，国内常称“蚂蚁搬家”。——译注），得名于住在蘑菇里的卡通角色蓝精灵。它是资本外流的其中一种形式，这种外流正给中国经济前景投下阴影，也在全球市场引发震动。过去一年中，公司和个人已经从中国转移了近一万亿美元出境。
" l9 P" H8 Z6 C: ?: J( I5 |0 a% T4 n1 o6 }1 x
有些方式是完全合法的，比如在其他地方进行房地产投资，购买海外企业，或偿付美元债务等。但类似蚂蚁搬家的方法则比较可疑，在某些情况下完全是非法的。中国海关官员去年抓获了一名试图离开大陆的女子，她把25万美元的钞票捆绑在胸部和大腿上，部分藏在鞋子里。
' T. g9 l5 \7 E( H7 N" }, f. K7 S# a# D
如果政府不能阻止资金从金融系统中流出，中国的前景可能会愈发黯淡。资本外流增加是中国经济放缓的一个不稳定因素，有可能会打击人们的信心，对中国的银行系统造成危害。眼下，银行系统正在步履维艰地应对持续了十年的贷款狂潮。
! k+ o2 A& i0 Z7 {, L4 o' C6 B1 j5 k! h2 p( B+ x( c0 v
资本外逃给中国的人民币带来了显著压力。为了防止人民币跳水，政府在市场上采取行动，动用其巨大的现金储备来支撑人民币。但是如果现金储备减少太多，反而会加剧资本外流，引发市场动荡。
" }7 z% v- l# V6 a
' k% \5 B" c, L6 M2 c$ L中国还试图加强对该国和全球金融体系之间联系的控制，来遏制资本外流。比如，政府开始打击用银行卡购买寿险保单的做法。
) E2 h5 D+ u, f' O. R0 u: I9 x9 M- ?9 w6 ^# G
这些举措是有利有弊的。限制出台后，人们担心政府会逆转中国未来几十年发展所需的改革进程。但考虑到对全球的震荡效应，短期压力也需要给予密切关注。3 }- @9 l4 ~) r4 h6 V
1 C; q% V0 J* }! o0 t6 P6 S$ k
“人民币已经成为金融稳定的一个近在眼前的威胁，”研究机构Autonomous Research的经济学家朱夏莲(Charlene Chu)说。/ R$ P( I3 ^5 d: c; W% C
2 v8 ^# Z2 n$ X" P8 P
这些都是中国以前没有遇到过的问题。5 E: R9 X9 {6 u! a: k
, e! Z8 R2 n; _; A# L多年来，中国吸纳了全球投资的很大一部分，其经济保持着两位数的年增长率。中国的金融体系在很大程度上是封闭的，把它自己的钱圈在国内。
7 r& X. N' f; }5 D/ i. f i3 |0 M9 K T2 n9 c$ W& ]
现在，随着经济增长放缓，资金正在大量流出该国。政府对资本流出的管制却比较宽松，因为近年来为了开放经济，中国取消了一些对货币的限制。
& l: | a: g4 z
4 F5 ?/ B& E! t* y, m+ c“公司不想要人民币，个人也不想要人民币，”市场研究机构CMR集团的创始人雷小山(Shaun Rein)说。“在很长一段时间里，人民币都是包赚不赔，但现在不是这样了，很多人想要撤出。”
. M7 K. |$ D1 D* D7 y9 s$ ?$ s; r) `4 _1 E6 s# f" Y4 t3 l; S
事实证明，政府要管控这种形势并不容易。
& r4 ?0 @5 Q$ G8 G( J6 K$ }9 R( n" k7 S: m6 U; h$ D
去年8月，中国突然将人民币贬值4%，这是为了进一步向市场导向转型，同时也为出口商提供助力。但是这种突如其来的举动引发了股市暴跌。6 R( w5 z$ f7 y5 E0 w6 J. R
/ }5 l" ^# \1 e: m- W) q5 K0 M/ n
然后政府又试图采取不那么引人注目的方式，引导人民币汇率下滑，在截止1月初的五周时间里，人民币跌去了2.8%。即便如此，这种不显眼的举动还是引发了抛售，因为全球投资者对中国经济感到焦虑不安。
7 a/ U6 S) @6 z- w8 }! |
6 |( z4 `' {8 I4 I8 O# k) L7 J为了缓解下行压力，中国央行大举购入人民币，为此要出售其货币储备中的美元。去年12月，中国外汇储备减少了1080亿美元，今年1月又减少了990亿美元，剩下3.23万亿美元。一年半之前，他们有4万亿美元的外汇储备。
6 v) C' Q4 i! I) O9 |8 `+ v" i
8 B$ S, \% t, Q# B* l而人民币仍然面临很多阻力。8 I1 @* s+ O- s8 ^ W# `
& r6 P" k7 J7 Y2 F
政府一直通过降低利率刺激经济，削弱了对储蓄者的吸引力，使其不愿将钱存在中国。由于中国的过剩炼钢厂、汽车厂以及空置房屋过多，公司利润不断减少，导致投资者到其他地方寻求更好的收益。. a3 _: A7 x, }+ t5 p% t
' R& @1 A& v9 y9 M8 {6 o
香港资金经理温天纳(Ronald Wan)在中国大陆的多家国有企业任董事，他表示，这种悲观情绪已经成为共识。“我所接触的公司，”他说。“都有意将资金转移出中国。”
* R& g2 b- _ C& J `# \% G- l7 ^" H4 ^ @4 t6 i o: A* p) ^
在这种环境下，很多银行和经济学家认为今年春季人民币会大幅贬值。但中国政府对于人民币会进一步贬值的预测进行了谴责。在以货币豪*著称的亿万富翁、交易商乔治·索罗斯(George Soros)质疑中国政策之后，官方报纸《人民日报》在1月晚些时候发表文章对他加以批评。& x B+ [% R6 g2 j4 H
. }9 {& T4 Z5 |5 d) y
管理着150亿美元的香港私人股本公司太盟投资集团(PAG)首席执行官单伟建说，“当他们抨击索罗斯时，我觉得他们发出了最强信号，说明他们会竭尽所能，不让索罗斯及其他对冲基金经理变得更富有。”$ b0 ~% Y a {. E
1 f' _2 l" U" c7 T1 }在某种程度上，政府的下一步举措将取决于它能否阻止或者至少大幅减缓资金外流。在中国，这有点像猫捉老鼠的游戏。# |* J& @2 @/ u/ z$ Z4 d
1 n2 I; m+ E' T) U( C个人每年可以向境外转移五万美元的资金。公司和经验丰富的投资商拥有更多自由，可以通过大额购买和投资合法地转移资金。保留了各种货币的银行账户的海内外公司也可以转移资金，还可以依据自身对何种货币会贬值的判断进行借贷。6 X# T9 O( {' z7 ~/ `3 b1 L J
+ `/ ~: r* [) X) U }2 f
台面下的方法还有很多。
& R0 [5 t3 @4 D
% }$ S/ c# `; D6 \6 [7 \公司通过抬高贸易发票金额将更多利润留在国外，但中国当局已经在打击这种行为。
2 [. D7 u9 e* ^ [+ ]
; r; |1 c, w2 U% M+ B雷小山讲了一桩与上海一名富有女子做市场调查的事情，此人在今冬通过140名亲属、朋友，甚至朋友的亲属兑换了700万美元，每人携带五万美元。
\" x# k! H5 ]' Y8 r
6 y, b" l0 K$ J Q但政府正在努力切断一些途径。
( V2 R8 g, d7 S H% E
8 y- |2 G/ \+ y' ~ ]两年前，中国政府允许保险公司将15%的资产投向海外，之前的比率为1.5%。但据香港金融业者透露，中国在今冬突然要求保险公司暂停一些海外项目。
! |! C. _' w* c1 L- E3 l7 Y& d9 ~4 T+ R( T
北京已经收紧了在境外中国银行分支机构提取人民币的限制。在深圳，各银行开始要求每天要兑换一万美元——每日最高额——的居民提前一周预约。
# i1 q$ J3 i+ ?! {( g2 Y3 Z Z0 p9 E: m' y5 H8 L/ v
今年1月，来自中国中东部的医院工作人员邹泰（音）搭乘早班航班，前往香港购买价值五万美元的人寿保险单。数十名中国客户通过同样途径将资金转移出中国，因为保单是用人民币购买，可以变现为美元。: T: @6 g( { B; Z% @. r& _
& m' e5 z6 B: d& R. S4 I p, T“人民币的购买力不断下降，”邹泰说。“我觉得中国的领导人别无选择，只能让人民币贬值。”
: t8 O: f$ F) W) ~; `5 ?8 p$ d4 M# A- j$ N, v3 {5 Q' T
邹泰购买的时机刚刚好，因为政府目前正在阻止购买。由政府控制的银行信用卡公司银联国际最近宣布，该公司将开始严格限制购买海外保险的金额——每张卡每年只能购买5000美元，这一举措之前就已存在，但被广泛忽视" W& P8 ^, {6 Y( w+ O, t. |9 A
8 c8 r8 x6 u( N$ R& r) I |
