新闻来源: 华尔街见闻 耶鲁大学金融学教授、诺奖得主Robert Shiller认为，越来越多的投资者相信美股被高估，这可能会引发美股进入大熊市的风险。' C$ }, `$ F* [1 F' Z
Shiller告诉英国《金融时报》称，他的基于投资者调查的估值信心指数显示，投资者对美股估值过高的担忧创2000年互联网泡沫峰值以来最大。( s# L6 r( u; W8 h7 J
* m) c: L1 z) g3 I& d6 ^ “美股从2009年开始仅用了6年的时间就涨至3倍，同时投资者也对市场估值失去信心，这在我看来有点像美股再次催生泡沫。”
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然而，他也明确指出，不大可能猜出美股何时会下跌，也怀疑美联储本周加息后美股会下跌。
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“我不认为美联储加息会对美股产生重大影响。”他称，“投资者很长时间以来就一直在谈论它，所有投资者都知道美联储将要加息了。它不会给市场带来非常大的影响。”; Q8 @9 Z3 k8 b: o& q
4 o/ H6 _: G- ]$ l5 g' Q7 n7 g Shiller补充称，历史数据证明利率和股价直接不存在联系。“你可能会认为加息的时候投资者会抛售股票，但是金融市场不会那么简单。”
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在2000年和2007年市场峰值前，经周期性调整后的市盈率就显示美股严重被高估。过去几年，经周期性调整后的市盈率也一直显示美股被高估，但是美股仍然持续上涨。Shiller称，经周期性调整的市盈率没有考虑到税收和会计准则的变化。
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芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）过去15天中有12天都高于25；与此相对应的是，过去四年中，VIX超过25的时间一共也只有五天。: n. D# ^$ f# C% ?9 u; K( d" t
- b& s3 A {1 y( c2 y# O Shiller称，近期市场波动性增加“说明投资者在想一些东西，有点担忧。对我而言，这暗示许多投资者正重新考虑他们的股市持仓。我对判断市场时机不能提供帮助，但是我能够很容易的看到市场余震将要到来了。”, j. B6 _3 w6 c7 X3 s
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