2014年7月底,股市开始缓慢复苏,然而,当时已经冷却了多年的股民情绪并没有因为上证综指上涨的那200多个点位而回过神来,一直到年底,包括老吴在内的多数股民都认为,这一轮行情就是一个蓝筹股估值修复,和自己没有多大关系。
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市场最终被引爆是在今年1月份,创业板率先启动,以互联网技术为代表的一大批新兴技术成为股市投资的热点,随后在全国两会上李克强总理首次在政府工作报告中爆出“互联网+”的概念,给市场的热情添了一把火。
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$ A, q: L& w! Y& K “互联网+”已经不再是一个股市炒作的概念,而成为实实在在的影响到股市的力量,互联网金融使得资金的流通成本更低,银行体系外的民间资金以远超出当年炒房资金的流通速度进入股市。
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比新“韭菜”进入股市更为强大的力量来自于银行,利率市场化的压力让银行迫切地需要寻找到能够承受高利率的资金需求方,相比于此前的房地产,股票的流动性显然更高,也更易于控制风险。! E0 l8 F0 s; E
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场外配资,这个在中国股市已经存在了十多年的业务,忽然得到了银行资金的助推;不肯放弃机会的券商也敞开了大门吸引股民参与两融,整个市场也进入了一个杠杆时代。
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6 k& p* C: r7 |8 T- p# s0 i$ k 20多年来,股民给中国股市贴上很多标签,除了“散户市”、“融资市”之外,还有一个就是“政策市”,监管层的每一个小举动都会导致市场为之色变。, |0 _* U8 t8 T: [: ?7 J+ r
* s* U1 T( \5 l" P) z! m) n2 P 老吴已经没有精力去给身边的新股民详细解释什么是“5·19行情”,什么是“5·30大跌”,因为百度上面的解释比他的解释更清楚,但是,只有亲身经历过一场恐怖式的暴跌,才是一个新股民迈向老股民所必经的历程。/ N$ I' N s% q5 G# k' x
- r( f+ ~: {+ x2 ^2 f5 R 2007 年,经过半年多的一路拉升,沪指从1500点涨到4300点,5月30日凌晨,财政部忽然上调印花税,这一消息导致第二天大盘直接跳水,5个交易日大盘指数跌了800多点,两市将近1000只个股跌停,不少个股在这几个交易日几乎是连续跌停,怀揣着赚钱梦想的新股民遭到当头一棒。1 r5 X5 Q$ o; d1 u
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经历过这一轮急涨暴跌之后,股民开始反思,A股仍旧不是一个完全市场化的股市,市场的涨与跌,除了上市公司的基本面和资金面之外,还有一只政策的有形之手。
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而更为明显的则是这一轮“国家牛市”,从今年3月份的3200点开始,“银行的大量资金流入到股市,监管层不可能一点儿都不知道,但是涉及一个分业监管的问题,而且谁也不愿意承担一个破坏国家牛市的责任。”老吴分析说。
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: l3 D" d% l R4 r 和老吴一样,当大盘指数重上4500点的时候,很多老股民就已经意识到风险太大而主动减仓了,尽管此时外界还在笃信大盘一定会一口气冲上6000点,年内8000点不是梦。
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然而老吴没有想到的是,股市是以一种如此剧烈的形式回调,证监会的一个严查配资的行动就像一把剪断了风筝线的剪刀,股市的下跌已近失控状态,其惨状已经远超当年的“5·30大跌”,两市2800只个股除了停牌的就是跌停的,只有少数几只大盘蓝筹股还在交易,但那已经和自己没有关系了。
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! v& G/ T8 o' {0 _# W, r5 r. ~ “还好,5000点的时候监管层开始意识到风险了,这个点位破掉总比大盘冲到10000点的时候再破要好。”老吴这话不知道算不算庆幸。
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按照中登公司的数据,从6月中旬到7月中旬,两市只有不到5%的个人投资者清空了仓位,绝大多数的投资者都没来得及跑路。
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很多还算精明的老股民成功地实现了逃顶,或者是及时割肉。然而,让这些老股民没有想到的是,一个坑之后是另一个更大的坑。6月底到7月初,监管层出面喊话稳定市场情绪,这让仍旧笃信牛市尚未终结的老股民判断,政府要救市了,4200点已经是政策底了。
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9 q+ F6 M) L7 c; L$ X 结果,抄底反被套。股民开始迁怒于监管层,那段时间,老吴的手机里也经常会收到消息,“上面不满意股市问题,要换人了。”尽管不辨真假,但是股民总是以“随手转发到朋友圈”这样的方式来发泄自己的情绪。" b$ Z) ]. o F) @
/ ]0 v5 o9 U) b 而老吴在那段时间,也开始对政府救市的诚意产生怀疑。
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“政府该不该出手救市?”这是那段时间最热的一个话题,事实上等到大家争论完之后才发现,只要持仓的都认为该救,认为不该救的基本是空仓或者半仓的。' m* c$ E _6 M' N, G, ]
6 D- b7 ]6 t8 V7 E Y0 C 政府终究还是出手了,而且还是下了猛药。毕竟,这一轮牛市承担了太多股市之外的责任,要配合国有企业改革、配合产能过剩行业去杠杆、配合全民创新、解决中小企业融资难……所以,牛市不能终止。
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/ _* e( {2 _) k' _, | 但是,老吴打算撤退了。1 x7 n+ s5 x0 a) a. N
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“精力和能力都明显跟不上了。”他对记者说,现在的股市已经远比8年前的那个市场复杂得多,各种金融衍生工具参与其中,一些老股民仅凭借个人的经验,已经无法对抗那些借助计算机的专业投资机构了,而且,层出不穷的新兴行业让他眼花缭乱,花费时间去分析这些科技型公司的基本面,成本太高了。" U" D3 f2 K8 t
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时间成本变得比资金成本更重要,这也是老吴这一代股民的集体特征,他们中的多数人已经完成了资本积累,相对财务自由,他们宁愿花更多的时间去享受生活,所以,他们会将手中的资金交给自己信得过的私募机构代为操作,毕竟,他们要比自己更专业。. ~- |% x" p' P! G5 m
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“这个市场终究是属于专业投资者的。”老吴的这句话似乎和监管层这么多年来的想法不谋而合。 Q$ L2 t/ ]+ C
9 H8 A: J+ _. S, I 之前的几年里,监管层总是在喊,要鼓励投资者价值投资,要提高市场中机构投资者的比例;然而,几年前一手扶持起来的公募基金并没有完成其该有的使命,反而,一些公募基金的操作手法完全成了“大庄家”,成了股市动荡的最大不稳定因素。 @& ^4 q8 U3 W- S$ H5 D, K
6 S$ N$ j1 @. D9 u8 z 市场的变化不可能拔苗助长,需要时间,需要花费成本,要有越来越多的股民开始自我反思。
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老吴的思想变化源自于过去5年的熊市,在这5年市场惨淡的情况下,老吴一直都没有清仓,当然,投入到股市里的资金少了很多,仅有的资金不可能像牛市那样“撒胡椒面”,只能专注于一两只股票,这段时间也让老吴渐渐地沉静了下来,认真地研究起上市公司来,没曾想,恰恰是这5年熊市,反而让老吴赚了比当年牛市更多的钱,他手中的一只股票在这不到5年的时间里涨了10倍。; `# H0 D" b5 a: u& Q# n
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老吴一时间成了公司的“股神”,一些同事先是跑过来打探消息,看看老吴买的什么股票,后来时间久了发现,老吴这么多年来始终就盯着那一只股票,老吴几乎会研读这家公司所有的公告,甚至把一些财报数据打印出来,一页一页地翻看,他甚至还会跑到外地去参加上市公司的股东大会。9 n' r# {" d8 _/ A* I; Y2 x
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16年前,赶在“5·19”和网络科技股那一轮行情,老吴也在股市上赚了很多钱,但是,当时的老吴是跟着“大哥”背后炒,人家买什么他买什么,人家什么时候卖他也什么时候卖,随后,赶上4年熊市,“大哥”也撤出了股市,没人指点的老吴在股市也没少吃亏。& o) X* j, q- G! ^$ G$ ]
: L i9 k9 T. t5 S 紧接着2006年到2007年,股权分置改革和整个上市公司业绩大增推动了新的一轮牛市,上证综指从1200多点一路蹿至6124点,不到1500家上市公司总市值从5万亿暴涨到33万亿,那个时候,基本是闭着眼买股票都能赚,根本不需要去研究上市公司的业绩。
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那几年,跟着大行情随波逐流的老吴,也赚过,也赔过,时间久了,对于股市的那点儿涨涨跌跌已然麻木了。
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, K4 S% f" t( D- {; c 个人终究无法对抗市场,甚至,无法克制的贪念总是会被他人利用,转而将自己变成机构的猎物。: N8 @- y' W% l
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2011年的时候,恰逢股市低迷,那个时候被股民称之为“空军司令”的侯宁曾经给记者做过一个分析:“作为散户,你没有机构的资金优势,没有他们的信息优势,连智力也比不过他们,想要在股市里赚钱靠什么?唯有不贪。”/ G, Y2 g; m1 M8 t* \3 v
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控制欲望,成为了所有老股民除了赚钱之外,在股海沉浮中最大的收获,他们也总是教诲后来的新股民:“在股市里,只有做到不赔钱,才能赚钱。”& o' \* T6 V; W' m) n
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“股市说简单了,不过就是‘高抛低吸’四个字,可是实际操作起来,哪有那么简单。”大道至简,可是,越是简单的东西,越难。# o3 g7 t( G3 {5 C- T
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