中国救市“吓坏”海外投资者 境外基金撤离A股

中国政府为阻止股灾采取了诸多重磅举措，对海外投资者来说，连续数周的暴跌记忆以及政府救市的手段击退了他们继续投资A股的信心。

　　海外投资者连续7天通过沪股通从A股撤出资金，这是该项目去年11月启动以来最长的净流出周期。自7月6日以来，境外投资者已通过沪港通减持A股442亿元人民币。
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　　一些基金经理，包括瑞士基金管理公司GAM，都表示他们已经将手里的A股股票全部清仓。

　　《华尔街日报》援引GAM的投资总监Michael Lai的观点提到，中国监管层一开始允许上万亿的杠杆资金吹大股价泡沫，后来又在泡沫破灭时施加干预，取消此前市场改革的尝试。

' S) U' o1 s" W" g4 V  q! U　　“最后一根稻草是政府允许一半的上市公司停牌，这令A股市场成为了一个不可投资的市场。” Lai写到。尽管有上百家公司目前已经复牌，但是周二仍有765家公司（占比28%）无法交易。

　　“意外的大面积停牌将令全球投资者不愿意再去买中国的股票，”法国里昂证券的策略主管Francis Cheung在接受上述媒体采访时称，因为他们对投资人有受托责任，所以不会再那么活跃地投资A股，他们将相应的缩减这部分投资。

　　此外，一些基金经理认为，中国大规模的救市举措也被视为投资中国股市的一大风险。
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　　法国巴黎银行将这轮救市形容为“史无前例”。证监会通过行政命令要求上市公司六个月内不得减持，要在增持股票、股权激励等五项措施中选择一个送利好。此外，央行降准降息，并表态愿意协助证金公司提供流动性，最后公安部还介入调查恶意做空。

9 m, G& ]: _9 D5 c1 w* a* j9 a2 @　　在这种种努力下，上证综指本周一收盘价比上周三收盘价上涨13%。

1 N" r& j: R" c. s  z4 m　　“就眼下而言，救市努力已经成功遏制了市场恐慌，规避了金融风险，”法国巴黎银行经济学家Jacqueline Rong在接受英国《金融时报》采访时表示，“但一些救市措施令人愕然，比如要求上市公司报告利好消息以提振股价。”

4 y% Q* A. O- A$ D& Y　　尽管数据显示境外基金在撤离，但不少国际大投行依然对A股充满信心。
4 D0 ~+ D: p& F4 B6 m- M
) y- b6 [) _5 {* D" |' a) H　　继上周高呼“A股没有泡沫，看涨沪深300”之后，短短一周内，高盛再度发表看多论调，称唱反调的都错了，这场暴跌只是充满了“速度与激情”的调整，而不是整个金融体系的崩溃。
5 w1 L( G3 k2 k0 _* Q" h. d
+ x7 H1 ]- U) ^, g6 K: B　　高盛团队还表示，A股的去杠杆周期已经进行了2/3，大盘股的价值已开始显现
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