新兴市场在2014年可谓命运多舛，并很可能会在“自由落体”的市场大跌中落下帷幕。从俄罗斯到委内瑞拉，从泰国到巴西，无论是股市、债市还是汇市，眼下的新兴市场正全线溃败，血流成河。
4 Q* d& s8 H( h4 n+ u5 ]+ D) n3 P6 Z. I; C* r$ s) w' Y
周一，俄罗斯卢布对美元汇率在首次突破60大关后几个小时，受油价再度暴跌影响，这一数字刷新成66，日涨幅突破13%。此后，忍无可忍的俄罗斯央行将关键利率从10.5%上调到17%。9 L4 r$ }, \6 z2 B
: ~4 r# h, \) m& Q9 O# h 墨西哥股市跌去了3%。泰国股市周一也暴跌，创下11个月来最大跌幅。巴西公司债市场也因石油生产商国有控股公司巴西国营石油公司(Petroleo Brasileiro S/A)的调查案而鸡犬不宁。* D! ?$ r. F5 R2 f
3 d6 J/ \+ z. ?, T3 {2 r) _
所有这一切都有些似曾相识：1998年时，油价暴跌也曾让原油生产国俄罗斯和委内瑞拉陷入金融危机。" r E" z3 l) y4 L3 t
1 X$ ]( ^/ z7 b+ l+ O3 B( G
尽管自那时起，新兴市场已经发生了很大变化，其中最重要的是，各国已经拥有高得多的外汇储备和更灵活的汇率，但危机蔓延的信号正在与日俱增。
# m6 U7 Y+ w3 U/ L- |1 c* d( ~9 Y8 P' b6 Q. \% q
随着阿根廷、土耳其等新兴市场经历政治与金融动荡，上周，投资者从新兴市场ETF基金中撤资25亿美元，是自1月以来的最大资金流出。
, {$ ?( G2 c; c; R. z
) U7 t. i+ L/ S+ x% \3 p6 F) u* D 新兴市场严重失血、波动加剧
7 a/ t4 t2 A: n" o' O, Z5 f" p+ Z5 j: z% k9 V( n
周一，因油价继续下跌和中国经济增资放缓，追踪20个新兴市场货币的彭博新兴市场货币指数跌到了10年来最低水平。
! Y2 h1 }' ]6 Q
, \0 V4 _/ S2 Q7 i; Q5 ? 土耳其里拉跌至历史新低，南非兰特跌去了1.4%。印尼卢比汇率也创下1998年以来新低。8 X( ^0 @! h* i L5 J( b) D6 A
+ C' D& w+ N( M6 Z- g9 h" N$ H/ n MSCI新兴市场指数已连续下跌7天，12月以来已下跌8%；CBOE新兴市场ETF波动指数也跳升至10月以来新高。以美元计价的俄罗斯RTS股指周一大跌10%。8 O7 _0 g8 ^/ X; y1 Y8 \* ~7 V
: U0 }( |' P b1 m& u4 B
委内瑞拉有40亿美元2027年到期的国债，价格降低了3.4美分至37.8美分，因市场担忧油价暴跌会导致委内瑞拉违约。3 o2 [1 }/ D' i5 |! Z
6 L1 y l- g1 `3 I# G
更糟糕的还没到来？" P1 o D9 {; X1 k2 J3 m
# N. c: s: o/ b$ v1 t0 p# L' ] 如果油价继续下跌，且美联储本周FOMC会议暗示可能会提早加息，新兴市场很可能会迎来更惨痛的明天。 K6 N9 D* O; H V
4 |: x7 _) O( I8 \0 ] O
一旦美联储如传言的那样去除“相当长的一段时间内”的措辞，就意味着美国加息的“信号弹”已经升起。( k7 Z0 \5 Y o1 H( }8 q9 n
9 k9 {9 y4 F! t4 ] ^( S+ l
美元加息预期已经推动美元回流加速，美元投资者纷纷从新兴市场撤资。随着美国经济强劲，美元加速上升，资金将进一步从外围市场流出，新兴经济体货币及经济将承受更大压力。: c- a$ O" g) L5 L
, s E0 S6 B* @
Seaport Global Holdings LLC的新兴市场策略师Michael Roche表示，大量投资策略都是基于持续低利率和高商品价格这一前提而做出的。如果利率可能上升，且商品价格大跌，会造成全球投资组合的重新配置，远离疲软的行业和经济体
& b4 _+ i" Y& p8 B& |/ X& ]: Q6 K5 B! t8 c4 @
|
