USA Today刊登的文章说，有句话叫做“华尔街到顶的时候没有人会敲钟”，但是阿里巴巴上市那天八个敲开盘钟人也许做了这件事。- m; `$ {/ Y/ M- p
也许这是一个巧合，也许是无法解释的，本星期华尔街大幅下跌，很多人担心这是五年半牛市的顶了。$ ?, d+ p) i% N, u: E5 |; b2 i9 a
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就在阿里巴巴上市的几个小时之前，S&P500指数在上星期五创了新高点。阿里巴巴总裁马云卖出了第一股公司股票，比原始价$68高36%。第一天收盘阿里巴巴升了38%，达$93.89；一天中最高$99.70。而之后几天下跌了11%。+ a$ B' x+ t, L/ C1 R. L3 h
1 L1 C% X7 B2 p, X9 `; h, ?# K4 c1 ~ 华尔街在阿里巴巴上市时的非理性狂热令人吃惊，人们忽略了一些警示。目前看来，股市最好的日子已经过去了。
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TrendMacro的资深投资官Donald Luskin说：人们排队购买阿里巴巴，因为他们认为马云是世界上最聪明的人，但是这个最聪明的人现在在卖股票，你们为什么要买呢？8 O1 R1 u6 o) t S
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不过Luskin不认为阿里巴巴的故事是股市的顶，只是意味着等待已久的调整到来了。" {, H4 z* X( h' N' `3 ]
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在股市做顶的时候，有时会有短期的顶。现在华尔街人也在争论上个星期五的股市是不是转折点。Luskin认为阿里巴巴不是“大调整”的顶。9 r6 @8 f0 {3 ^0 e& I
0 v* Y% d, l* Q5 P Yardeni Research的投资官Edward Yardeni也说这不是顶，他说自牛市开始很多次预期牛市“顶”都是错的，牛市当然会结束，但是IPO不会是顶。! |# x' I' G- h
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虽然股价现在确实不便宜，企业的业绩仍然在增长，这将是牛市的保证。Yardeni预期股市未来几个月震荡比较大，到明年会重新上涨。
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. @; J* V# j) {( x Nuveen Asset Management的主要投资官Bob Doll说这个星期股市下跌也是因为欧洲和中国的经济发展减缓，以及世界其他地区的政局不稳。但是牛市是不会死的，他认为除非联邦储备加息控制通货膨胀，否则牛市会继续。, C% ?% m4 m5 P6 P: a. Z0 z$ B. q
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至于牛市这次是不是因为阿里巴巴IPO而结束，只有历史会告诉我们' A% N" G+ R) Z8 C; a
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