有借有还再借不难，问题是现在大家都是借了就不想还了( f8 t3 k3 R! [$ w1 y
o4 c; U6 r" _( v环球邮报财经评论员Rob Carrick近日发布评论文章，题为“持续高利率带来5到10年的金融混乱，做好准备吧”。0 |% S# R) Y: Y! F! L. J& O5 g
* u* |& B @) s& c5 O7 m+ h
文章称，当我们谈论利率即将下降时，往往会忽略一个重要的细节。
7 j9 r+ S u4 L; m6 G* @3 [
( O! N3 f3 ~4 M7 }1 F利率肯定会下降。需要讨论的是会跌到什么程度。一些最精明的资金管理人士最近对这个问题发表了看法，他们提出了一个不祥的想法：我们已经走到了廉价资金时代的尽头。廉价资金指的是去年以前的低利率。; T. t" h0 L1 _; F% S
- l% p' Q4 p- `, l i如果这种预测正确，人们的投资偏好、成本和结果都会受到影响，购房决策和消费习惯也会受到影响。
1 v0 u$ H9 T5 @, D, s" s0 |2 V
r. t; u- J" m6 |" ^- \低息贷款的终结，对储蓄者和保守型投资者来说是件好事，但总的来说，这意味着大多数在个人理财领域的日子将更加艰难。
! F) m0 E N' R/ |8 \7 u Y9 x: z1 S2 i, l* N
经济学家提出，持续的通货膨胀将使利率保持在比以往更高的水平，现在金融专业人士也在做同样的事情。特许金融分析师协会(CFA Institute)最近在一份名为《投资行业未来状况》(Future State of The Investment Industry)的报告中强调，廉价资金的终结是未来5到10年的一个关键趋势。这份报告是基于对全球3000多名特许金融分析师的调查所表达的观点。
: r' K& u4 _" E
& t3 A4 R9 ~* J+ F; Q疫情前利率很低，随着各国央行努力稳定全球金融体系，利率进一步下降。CFA报告称，低利率激励人们在财务上冒险。1 M" e$ w3 f- \& w2 s! h; H
& y4 t: W- P0 o& j% c J& c2021年的投资热潮就是一个冒险的例子，同期，房地产热潮也是如此。当房贷利率飙升时，购房风险暴露无遗。一些人的房贷成本已经上升，不久，续签房贷的人也会面临同样的情况。高利率将使人们质疑，房价能否还会像过去那样无休止的上涨。: |" F; X3 I/ H" e! N7 ^
1 f$ A& T( |5 l' ]$ R$ n1 p之前的低利率促使大量资金进入股市以寻求更好的回报，这推动了全球股指的大幅上涨。CFA的报告将这与投资者对指数投资的浓厚兴趣相关联，指数投资反过来为更多投资者带来较低的费用。指数追踪型ETF的运营成本远低于由投资组合经理做出买卖决策的基金。7 J* w' |6 k$ V( H1 f
h: u* Q. {/ J c$ M; FCFA的报告认为，投资者将继续比低利率时代更青睐于货币市场基金，以适应利率的新常态。这包括投资储蓄账户和高息储蓄账户ETF。目前，所有这些基金的回报率都在4.5%至5.3%之间，多数都是最低风险。2 u* q0 d* Y& X; C% q& ~
/ H' L& N9 R" X- F' x8 R- f
高低率还会影响到政府，以前，政府能以低利率借款，几乎毫无痛苦地为赤字融资。CFA的报告显示，未来各国政府将削减支出并提高税收，以改善财政状况，这反过来会抑制未来5至10年的经济增长和投资回报。1 [# y; a# r6 b
G# @+ \4 ]$ P
大约30年前，在上一次通胀爆发得到控制之后，低利率时代开始了。此后，许多金融高点：强劲的投资回报、火爆的房地产市场都是由低利率推动的。家庭积累债务的坏习惯也是如此。9 M5 y' y5 ^7 [ Y) @: O3 J1 L
: T& q1 ?; j2 t( ?2 q文章最后指出，低利率的终结可能会带来更低的回报，但也会让人们对债务持更谨慎的态度。通过这种权衡，我们最终可能会得到更好的结果。
; S+ z8 x# {4 t% |& W/ c. h, K; z; Z! s' y- c) j. a
|
