有借有还再借不难,问题是现在大家都是借了就不想还了
( v5 o, d( s1 a, `6 a8 T, ^& W4 s
, e& r& n/ J+ ? h. D5 ^环球邮报财经评论员Rob Carrick近日发布评论文章,题为“持续高利率带来5到10年的金融混乱,做好准备吧”。
0 j Z9 i$ c6 v; J0 ]: q& ^! s* v# s2 ~9 l4 f& K8 o
文章称,当我们谈论利率即将下降时,往往会忽略一个重要的细节。 n C6 H: _4 e0 d
/ b5 a; {5 |9 ?' A7 E4 G) G" W
利率肯定会下降。需要讨论的是会跌到什么程度。一些最精明的资金管理人士最近对这个问题发表了看法,他们提出了一个不祥的想法:我们已经走到了廉价资金时代的尽头。廉价资金指的是去年以前的低利率。8 m8 j) e0 B6 l$ {7 _3 Z
6 |/ b& e7 F' H( X" e如果这种预测正确,人们的投资偏好、成本和结果都会受到影响,购房决策和消费习惯也会受到影响。7 I0 i: o/ e' k$ Y
: |- W% j+ v9 h) z$ r
低息贷款的终结,对储蓄者和保守型投资者来说是件好事,但总的来说,这意味着大多数在个人理财领域的日子将更加艰难。
5 ?+ b4 J4 }# V
* Z2 ~1 f7 w- V经济学家提出,持续的通货膨胀将使利率保持在比以往更高的水平,现在金融专业人士也在做同样的事情。特许金融分析师协会(CFA Institute)最近在一份名为《投资行业未来状况》(Future State of The Investment Industry)的报告中强调,廉价资金的终结是未来5到10年的一个关键趋势。这份报告是基于对全球3000多名特许金融分析师的调查所表达的观点。
( P9 }# V0 `8 F. t- V& }
3 ~% @" O2 b' t4 P疫情前利率很低,随着各国央行努力稳定全球金融体系,利率进一步下降。CFA报告称,低利率激励人们在财务上冒险。
- v/ [5 t6 K# k* }8 Q. ]
8 M7 ?1 u1 P: z% ^/ T. s1 L2021年的投资热潮就是一个冒险的例子,同期,房地产热潮也是如此。当房贷利率飙升时,购房风险暴露无遗。一些人的房贷成本已经上升,不久,续签房贷的人也会面临同样的情况。高利率将使人们质疑,房价能否还会像过去那样无休止的上涨。$ S- l* [2 T5 Z( ]2 e
5 m, _$ ^3 m, S' s之前的低利率促使大量资金进入股市以寻求更好的回报,这推动了全球股指的大幅上涨。CFA的报告将这与投资者对指数投资的浓厚兴趣相关联,指数投资反过来为更多投资者带来较低的费用。指数追踪型ETF的运营成本远低于由投资组合经理做出买卖决策的基金。
, W; e% p: z" v3 k+ ~ |0 m
5 P& V% ^0 w& X! C: gCFA的报告认为,投资者将继续比低利率时代更青睐于货币市场基金,以适应利率的新常态。这包括投资储蓄账户和高息储蓄账户ETF。目前,所有这些基金的回报率都在4.5%至5.3%之间,多数都是最低风险。* {3 A# k! j0 s3 [
3 M% }7 k; f2 t7 D3 N
高低率还会影响到政府,以前,政府能以低利率借款,几乎毫无痛苦地为赤字融资。CFA的报告显示,未来各国政府将削减支出并提高税收,以改善财政状况,这反过来会抑制未来5至10年的经济增长和投资回报。' b- N+ W4 ~& H. {8 A) t
: J* W: L3 G& Y! g. ^2 k. D
大约30年前,在上一次通胀爆发得到控制之后,低利率时代开始了。此后,许多金融高点:强劲的投资回报、火爆的房地产市场都是由低利率推动的。家庭积累债务的坏习惯也是如此。
& K5 A# @5 u( g4 [
' g# l* ?* F* J% \8 h' l0 T文章最后指出,低利率的终结可能会带来更低的回报,但也会让人们对债务持更谨慎的态度。通过这种权衡,我们最终可能会得到更好的结果。* C! l8 V& `$ u1 I' E" p* a7 K( X* L; T
, K/ s+ d! f! N. ~
|