等到通货膨胀完全失控的时候，一切都晚了' l* _0 Q- j2 `$ D! n
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据加拿大按揭趋势网报道，随着高通胀和供应链问题引发的担忧加剧，加拿大央行将于明年4月起加息。& d o7 y- m7 v0 Q% l5 t7 C+ j1 S
5 _% u! {) [+ d. c/ [1 C$ w报道称，根据加拿大央行周一发布的第三季度商业前景调查，近一半的加拿大企业(45%)预计明年通胀率将超过3%。另有42%的企业预计通胀率为2-3%，只有10%的企业预计通胀率在1%到2%之间。- z6 e/ {/ o$ Z
. q M6 w, m- F* o7 V通胀担忧在很大程度上是由供应中断加剧造成的，供应中断将限制销售，再加上劳动力短缺和加薪需求，这两方面都会推高价格。所幸的是，大多数企业认为通胀上升是暂时的。
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商业调查对通胀的预测中值为3.72%，是2014年开始这项调查以来的最高水平。$ a' P( ?$ g" d
; O! ]0 \6 D( ?% L9 V; g/ B0 u由于通胀预期是通胀的主要驱动因素，市场已经注意到了这一点，现在预计加拿大央行将被迫在2022年下半年之前加息。 v/ @. L' {' h9 W" y
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据彭博社报道，隔夜指数掉期(OIS)市场目前几乎完全消化了明年4月份首次加息25个基点的预期。) P# ]& A2 b2 m1 c' p8 B
- ?: Z. m, ?7 j其他市场观察人士也认为，加息可能会早于预期。富达投资(Fidelity Investments)的投资组合经理David Wolf表示，加拿大央行高估了经济的疲软程度，因此需要在明年下半年之前提高利率。0 U' v8 w5 ?. M8 C/ i
" X3 v6 H6 s6 R; g' B6 ?据《金融邮报》(Financial Post)报道，Wolf在彭博加拿大固定收益会议(Bloomberg Canadian Fixed Income Conference)上表示："央行认为有很多产能，但我不认为真的有，价格上涨的事实表明了这一点。"5 m% U1 [1 v* |/ F4 y9 L. A! Y
7 i; q2 N/ S5 h5 h" u& z+ D他补充说，对2022年下半年首次加息的预期是错误的。“它会比这早得多。”
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/ W9 H9 P% Q& F k1 ~: J) G( |相比之下，以下是加拿大各大银行对2022年首次加息的预测：(注意：其中一些预测已经滞后了几周):
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蒙特利尔银行（BMO）：第四季度增长25个基点，到2022年底隔夜利率将达到0.50%；9 A8 S: A! }3 d9 [2 s U
- n" O* ?. O9 O* I帝国商业银行（CIBC）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%；
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0 q% j0 v. N/ h- a) ?" a+ k国家银行（NBC）：第三季度上涨50个基点，到2022年底为1.00%；* d1 O7 \1 p! |; M* K5 n2 ^% a% a
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皇家银行（RBC）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%；
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丰业银行（Scotia）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%* s/ `1 Y8 e8 C& ]
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道明银行（TD）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%。4 Y$ {1 g7 v. X- d
% L- h4 c) `' V \. U经济学家：最好早点行动
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1 m6 c6 h- u2 M9 g F, G' M帝银的经济师Benjamin Tal认为，有迹象表明加拿大央行可能会比预期更早采取行动，这实际上是积极的。
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Tal定期开会为央行提供建议。他说，他鼓励央行“出于保险”，在2022年初或年中做出第一次利率调整。
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Tal上周在加拿大抵押专业人士虚拟研讨会上表示："他们愿意提早而不是推迟行动，这令我倍受鼓舞。"
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5 r& ?# a1 M6 X他指出，如果晚于这一时间，央行将面临追逐滞后指标的风险，这可能导致更严重的经济问题。
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' H6 {( v& d: H3 s3 HTal说：“如果你追逐的是一个滞后指标，那么显然你已经迟了。你迟的时候会做什么？你会恐慌。当你恐慌时，你就会开始过快地提高利率。这种情况在其他任何一次衰退前都出现过。”# I+ }( a, X7 ]4 O) ^0 ~* f
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Tal继续表示，他对加拿大央行在2022年6月至12月期间加息75个基点没有意见。他说：“在我看来，这将防止浮动利率和五年期利率在2023年大幅上升。”' `6 e) b2 d8 X7 C
& a2 X2 l( E2 Y) R: t# T各国央行纷纷退出量化宽松
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除了提高利率，全球各地的央行都将退出量化宽松(QE)形式的经济刺激。
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对加拿大央行来说，这意味着进一步减少其每周购买价值20亿元债券的规模。! S7 A+ h% k+ A- ]" Y. [% Q
/ e- B7 x$ C, d, ^' n' b市场普遍预期，在10月27日的下一次利率决策会议上，加拿大央行将继续缩减其量化宽松计划! n% l% k- c: F# @
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