等到通货膨胀完全失控的时候，一切都晚了% N4 }! Y. ~+ S! Q
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据加拿大按揭趋势网报道，随着高通胀和供应链问题引发的担忧加剧，加拿大央行将于明年4月起加息。" k1 i. C @ B. m; X" P3 R) N# t9 h
1 D6 o7 ]1 Y. d; g; o; x报道称，根据加拿大央行周一发布的第三季度商业前景调查，近一半的加拿大企业(45%)预计明年通胀率将超过3%。另有42%的企业预计通胀率为2-3%，只有10%的企业预计通胀率在1%到2%之间。
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, t, h* u1 F: X. I& o通胀担忧在很大程度上是由供应中断加剧造成的，供应中断将限制销售，再加上劳动力短缺和加薪需求，这两方面都会推高价格。所幸的是，大多数企业认为通胀上升是暂时的。
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商业调查对通胀的预测中值为3.72%，是2014年开始这项调查以来的最高水平。. i9 f" V8 h9 J5 ~5 U: Z# K) E
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由于通胀预期是通胀的主要驱动因素，市场已经注意到了这一点，现在预计加拿大央行将被迫在2022年下半年之前加息。: g( H; J* I/ g" }! s8 w8 T# u2 V9 L
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据彭博社报道，隔夜指数掉期(OIS)市场目前几乎完全消化了明年4月份首次加息25个基点的预期。3 I' z$ {' p$ `6 k' g/ d7 u8 r) N
% x$ v& w# F$ I7 q6 f其他市场观察人士也认为，加息可能会早于预期。富达投资(Fidelity Investments)的投资组合经理David Wolf表示，加拿大央行高估了经济的疲软程度，因此需要在明年下半年之前提高利率。
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+ P) v( S' V f4 J7 u7 A0 l% |据《金融邮报》(Financial Post)报道，Wolf在彭博加拿大固定收益会议(Bloomberg Canadian Fixed Income Conference)上表示："央行认为有很多产能，但我不认为真的有，价格上涨的事实表明了这一点。"
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他补充说，对2022年下半年首次加息的预期是错误的。“它会比这早得多。”( V+ S7 u' M4 w O
! f) ?# d* V6 c8 S相比之下，以下是加拿大各大银行对2022年首次加息的预测：(注意：其中一些预测已经滞后了几周):; P: F7 a2 E% `2 |. R7 P
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& h/ g7 w- s0 b蒙特利尔银行（BMO）：第四季度增长25个基点，到2022年底隔夜利率将达到0.50%；) j4 ^4 ? f+ B% U) w
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帝国商业银行（CIBC）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%；
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国家银行（NBC）：第三季度上涨50个基点，到2022年底为1.00%；
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皇家银行（RBC）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%；' p- h2 O2 j# F
% J- e, S9 _, y' U8 s丰业银行（Scotia）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%
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3 Z0 W1 C. c' d R道明银行（TD）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%。5 s9 V; P/ Q# A1 ?5 }
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经济学家：最好早点行动
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帝银的经济师Benjamin Tal认为，有迹象表明加拿大央行可能会比预期更早采取行动，这实际上是积极的。; D5 M: A2 B* E) J2 n. y3 S: N
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Tal定期开会为央行提供建议。他说，他鼓励央行“出于保险”，在2022年初或年中做出第一次利率调整。
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Tal上周在加拿大抵押专业人士虚拟研讨会上表示："他们愿意提早而不是推迟行动，这令我倍受鼓舞。"
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0 b4 W3 v% m( [% b; r9 f他指出，如果晚于这一时间，央行将面临追逐滞后指标的风险，这可能导致更严重的经济问题。
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0 A9 c/ U7 \8 FTal说：“如果你追逐的是一个滞后指标，那么显然你已经迟了。你迟的时候会做什么？你会恐慌。当你恐慌时，你就会开始过快地提高利率。这种情况在其他任何一次衰退前都出现过。”
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Tal继续表示，他对加拿大央行在2022年6月至12月期间加息75个基点没有意见。他说：“在我看来，这将防止浮动利率和五年期利率在2023年大幅上升。”. X9 W' l+ }' F. h, a, e& a( U3 n
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各国央行纷纷退出量化宽松
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6 |+ [: }; N% [除了提高利率，全球各地的央行都将退出量化宽松(QE)形式的经济刺激。0 h( h7 w$ q; O- S
8 N; p) Y9 Y" a' K/ Q对加拿大央行来说，这意味着进一步减少其每周购买价值20亿元债券的规模。5 z' `% E5 b" U( }& |$ [
( Y' Q" s& V. Z7 z/ }% _& n# p市场普遍预期，在10月27日的下一次利率决策会议上，加拿大央行将继续缩减其量化宽松计划5 w7 z5 u& O7 P7 p/ k. Z$ s* W2 O
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