据路透社报道，去年中国股市暴跌时，中国央行迅速向美联储求助，让其分享当年应对1987年“黑色星期一”股灾时的策略。- y: ]- N8 w' j8 L: F& U
) [- `2 L' z' |* j: B/ s 这次求助是由中国人民银行的一名官员在7月27日的邮件发出，主题栏写的是“如蒙紧急协助，将不胜感谢!”, @" b, [# Z, x' R) `
0 ]2 J l7 L, O6 G' v6 q! H 中国人民银行美洲代表处首席代表宋湘燕，在给美联储一名高级官员的讯息中提到中国股市一日暴跌8.5%，并称“我们行长希望借鉴你们的经验。”
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8 @$ i. Q' p, T& x 目前还不清楚中国央行处理此前的市场动荡时是否也联系了美联储。中国央行和美联储均拒绝对路透置评。
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在路透去年的一篇分析中，美联储内幕人士、前雇员以及分析师均表示，中国央行和美联储之间没有官方热线，而且中方在国际会议上往往也不愿接触。 v8 Z/ i# D; _4 S1 X9 _; w
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中国股市崩盘当时引发全球金融市场大跌，美联储在数小时之内向中国央行提供了大量文件，详述了该行应对1987年股灾时采取的行动，这些文件通过公开渠道可以获得。) T! \0 x5 c, r* {/ W! b, c, O
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美联储决策者在第二天开始召开为期两天的政策会议，据此次会议的记录显示，决策者注意到了中国股市大跌。几名决策者表示，中国经济放缓可能拖累美国经济。
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美联储在9月推迟了很多分析师期待中的升息，称中国给金融市场带来的影响是促使其决定推迟升息的原因之一，这表明中国不仅是制造业大国，在金融市场也有举足轻重的影响。
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没有秘密3 C1 t4 V* \+ E% F! d
; s! _7 N; F# ?# _ 路透获得的这封邮件显示出，中国对于金融动荡加剧变得非常警觉，也让我们罕见地一窥这家最不被外人知晓的全球主要央行。' { y, V v6 w9 o7 g% [
( b/ J5 O' f3 j. Q$ r: h$ l 两家央行的交流也显示，虽然二者有合作关系，但他们即便是在危机时期可能也不会分享秘密。: A3 r' g6 \& j& T) f
1 M% f5 u& l1 u% g8 \ “可否请你尽快告诉我们你们当时采取的主要举措？”宋湘燕7月27日在电邮中询问美联储国际金融部主管卡明(Steven Kamin)。
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这份邮件是在华盛顿上午11点后不久发送到卡明的邮箱。卡明很快通过他的黑莓手机回复道：“我们将很快给你回复。”) R9 h5 Z% N, t& t6 I
# v' Z3 y. `1 j! @/ v5 [* T9 u 五个小时后收到的是一份259个单词的概要，概述了在1987年10月19日标准普尔500指数.SPX暴跌20%后，美联储如何安抚市场，以及如何防止经济陷入衰退。
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/ `: L& J2 I5 T( }$ z V7 S 卡明还在邮件中附上长达几十页的美联储文字记录、声明和报告作为注解来指导中国央行官员。' O B' f' n" J' I
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这些附属档案全都早就公布在美联储网站上，目前尚不清楚这些文件是否在北京采取的各项行动中扮演一定角色。
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; v* k# I" G) } i; S/ `" G 卡明的文件详细列出在黑色星期一市场崩盘后，美联储如何开始发送各项声明，宣示将供应充裕资金好让市场能够运作。
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& Q! {- x9 D% S) i3 ? 当宋湘燕写电子邮件给卡明的时候，中国与股市崩跌搏斗已有一个月的时间，且中国央行及其他主管机关所采取的许多行动与美联储1987年的种种措施有相似之处。; t8 j) i! K& Y9 f. g( c- h
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奋力救市
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沪综指.SSEC7月27日创下2007年以来单日最大跌幅，而在那之前该指数已经在逾六周时间内跌掉近三分之一。
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中国央行在那之前已在6月27日降息，与1987年时美联储迅速下调短期利率相似。
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& h2 n$ Y8 ~- e% e0 D+ m' p) @ 宋湘燕向卡明指出，中国央行对于美联储在1987年通过附买回协议暂时向银行体系注资的作法特别感兴趣。3 {% L A% M. `
( y' r: R6 z7 t 中国央行在6月就扩大注资，然而随着股市继续下跌，该行在8月加强附买回操作。中国央行同时藉由人民币汇率贬值2%来放宽政策。
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宋湘燕与卡明在7月27日及28日交换讯息之际，其他中国主管机关也忙着试图阻止股市崩跌。4 `4 U2 M/ o m' F( {4 R* d0 ^+ U ?8 Q
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中国股市主管机关于7月27日表示，准备买进股票以稳定股市，同时主管机关将会严厉对付那些“恶意”押注股市下跌者。! i6 u: Y) ?) S5 k7 _
0 \# v$ M/ Q) x& X! a* g: F9 u 根据卡明发给宋湘燕的电子邮件所述，美联储在1987年直接联络了银行，鼓励银行业者满足他们客户的“合理融资需求”。7 t: K8 j! X) g; ~
( a1 C* Y5 V( M$ }' X 除了信誓旦旦的承诺以及好言好语的拉拢，美联储在1987年还放宽了对华尔街金融机构的抵押品限制，并试图通过比以往更早的干预交易来平稳市场。美国经济之后继续增长，最终在1990年陷入衰退。0 P6 @- Q, \) m* ]; q
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中国央行在实施政策方面不像美联储那样自由。中国央行的政策最终要靠政治高层拍板决定，决策过程缺乏透明度。& l: N' ~8 C* J
9 d2 |. [# R2 K% O* j* s' C 中国总理李克强上个月表示，中国监管机构的应对不够充分，但中国已经防范了系统性风险。
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8 _/ Q0 l1 ?; a 美联储官员称，美联储运作的相对透明帮助他们有效合理的实施政策，但事情都有两面性，公开记录的法规也让美联储官员在交流看法时谨言慎口，因为一旦有公开请求被提出，他们讨论的大部分内容就必须得公开。美联储副主席费舍尔(Stanley Fischer)就曾经说过，透明度要求使得决策者更加难以进行非正式讨论。& t) b5 p3 ~# r2 h" b5 ]0 Q0 T
) {$ J: a3 @8 T7 E v- }( E 卡明在电邮中指出，他所发送的每一份文件都是可以通过公开渠道获得的。“我希望这会有所帮助。”
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