据综合媒体报道，英国《金融时报》近日对逾100个国家的研究发现，新兴市场货币疲弱正在伤害全球贸易，因为这削减了进口，却没有促进出口。6 X7 ^2 O1 e. B6 E
7 f" p( C* q' ?3 g
该研究似乎说明，发展中国家之间汇率战的破坏性甚至可能超过此前预期，导致全球贸易规模（可能还有经济增长）下降，而不只是在“赢家”和“输家”之间重新分配固定水平的贸易。这项分析完成之际，有人担忧一些国家为了夺取邻国的市场份额而进行竞争性贬值。
' F+ J. Q+ I# q; e+ t7 H |: Y+ F+ X* g1 B1 k" ]
5 Q% p+ m6 h6 o! \/ a& S 安联集团首席经济顾问、美国总统奥巴马的全球发展委员会主席穆罕默德•埃尔-埃里安表示：“我们有可能陷入一场‘以邻为壑’、竞争性的货币贬值潮，引发汇率剧烈震荡和波动。”
1 J+ \7 |: L' E7 H* C2 k
: ]- `" u' D8 U 自2014年6月以来，俄罗斯、哥伦比亚、巴西、土耳其、墨西哥和智利的货币兑美元汇率下跌了20%至50%，同时马来西亚林吉特和印尼盾处于1998年亚洲金融危机以来的最低水平。
6 c7 P" k/ f! k
8 Q/ \- U) V, e3 E 中国直至上月还让人民币汇率盯紧美元，但随后允许人民币兑美元贬值4.5%，引发了整个新兴市场货币的进一步贬值潮。* h( G& _ V0 g1 ~; H. _1 S
* C; ~2 d1 ~8 J3 P. e0 X
英国《金融时报》将107个新兴市场国家货币的价值变动与次年的贸易规模进行了比较。分析发现，货币贬值没有导致出口规模增长。然而，一国货币兑美元每贬值1%，会导致进口下降约0.5%。汇率下降提升进口价格，导致国内对进口商品的需求下降。4 L% P, R. }8 j4 }! R; A0 k
, V# V+ I& G% r# x& y9 t
动荡难安的国际金融市场3 F. i: l5 k" {8 Z) Y( n$ C
5 f- C) G$ l; o5 k
受全球经济疲软、人民币贬值、尤其美联储加息预期共振影响。在过去一周中，全球股市出现了从未见过的惨烈情景：投资者正以前所未见的最快速度抛售股票，全球股票基金遭遇了有记录以来最大规模的资金流出。
3 ^( P" X+ a) C: \
8 t* h* c; M. B9 Z. v 美银美林在周五发布的报告中提供了一组数据：截止8月26日的一周内，全球股票型基金当周资金流出规模高达295亿美元，这种情景为该数据自2002年有记录以来首次出现，糟糕程度甚至超过了2008年金融危机时期的任何一周。
8 h+ ^0 V( j! ~, O3 \: i
2 ^& W: F5 k* U l 其中，股票型共同基金资金流出规模为240亿美元，股票型ETF基金资金流出规模为60亿美元。此外，单日最大规模的资金流出发生在8月25日，规模高达190亿美元，为2007年以来历史次高水平。而新兴市场股票上月资金净流出规模达87亿美元。唯一吸引到资金净流入的债券类基金是美国国债，净流入规模为17亿美元，为连续八周资金流入。/ t1 j. B- u/ b# I
' Z) x, c5 X: r, V8 S. e
美联储9月会加息吗？
$ e5 I4 z: s5 c0 Q. b
0 R9 h3 x6 o) b! |" ~, K 全球动荡不安的环境，对也美联储加息构成严重挑战。甚至越来越多的投资者认为，近期全球金融市场动荡已经抹杀了美联储9月加息的可能性，甚至有一些知名大佬预言，美联储下一步将会重启QE。! F9 f% H W) ~6 s, p% Q
7 ]# w- f3 O n, v$ r; B
前美国财长萨默斯和全球最大对冲基金创始人Ray Dalio本周就先后表示，美联储应该考虑重新启动QE来应对通缩威胁，缓解金融市场紧张局面。) v% c" n2 u ?. S
7 F* \' Y, q% F6 g
管理着近2,000亿美元资金的桥水创始人Dalio也持相同观点。他不久前放言，综合考虑全球债务高企、中国市场暴跌和新兴市场动荡，“美联储的下一个大动作将是QE而不是紧缩”。
- g( n( a5 j) q/ i2 a o. p
4 X1 d# v# q1 f 他表示，美联储认为市场已经度过了一个降息短周期的转折点。但从一个更长债务周期的角度来看，通缩和全球经济衰退的风险更为严峻，美联储应该持续其宽松政策，而不是如大肆宣扬的一般开始紧缩。
8 f3 h9 g; n/ s% Q/ i r: L& Q: B; Y" a% _$ j$ F
尽管QE4的猜想还只是少数大佬的预测，并没有成为主流。但华尔街已经有越来越多的人认为9月加息的可能性不大
, b0 \6 R9 Z- {3 f% F, M0 ?( E9 v- U% K9 x1 L
|
