中国政府为阻止股灾采取了诸多重磅举措，对海外投资者来说，连续数周的暴跌记忆以及政府救市的手段击退了他们继续投资A股的信心。
" x- q2 P( g, S# U' H& k! h0 e V* Q& b1 A
海外投资者连续7天通过沪股通从A股撤出资金，这是该项目去年11月启动以来最长的净流出周期。自7月6日以来，境外投资者已通过沪港通减持A股442亿元人民币。4 b& J# H+ Z4 `- n- _$ T
; d, v6 u3 O6 \5 e. E 一些基金经理，包括瑞士基金管理公司GAM，都表示他们已经将手里的A股股票全部清仓。
q2 q6 |! t* B
5 {* X4 x, d* G9 }% K- j+ s4 y/ F 《华尔街日报》援引GAM的投资总监Michael Lai的观点提到，中国监管层一开始允许上万亿的杠杆资金吹大股价泡沫，后来又在泡沫破灭时施加干预，取消此前市场改革的尝试。
/ o" x4 C3 V7 i; N$ C: V( Z" P# s h& a8 Y. X, h. g% q5 R
“最后一根稻草是政府允许一半的上市公司停牌，这令A股市场成为了一个不可投资的市场。” Lai写到。尽管有上百家公司目前已经复牌，但是周二仍有765家公司（占比28%）无法交易。& p4 j2 y5 y/ c: T
+ ]4 N+ l, z9 _ i! a* v4 `% G “意外的大面积停牌将令全球投资者不愿意再去买中国的股票，”法国里昂证券的策略主管Francis Cheung在接受上述媒体采访时称，因为他们对投资人有受托责任，所以不会再那么活跃地投资A股，他们将相应的缩减这部分投资。( I* d& n2 e; M5 }; j
& E8 d0 o, T( B3 r
此外，一些基金经理认为，中国大规模的救市举措也被视为投资中国股市的一大风险。$ h9 [2 P. A' i# A
' k5 E# h/ {9 A2 {) y j. S0 Z4 ]
法国巴黎银行将这轮救市形容为“史无前例”。证监会通过行政命令要求上市公司六个月内不得减持，要在增持股票、股权激励等五项措施中选择一个送利好。此外，央行降准降息，并表态愿意协助证金公司提供流动性，最后公安部还介入调查恶意做空。: H) |3 m( a! d L0 d# Q7 h \; P& q
. [9 i. Y3 z0 |8 Q& N9 T
在这种种努力下，上证综指本周一收盘价比上周三收盘价上涨13%。: |& ^0 ]* B4 i( [$ k
. A* D* Q$ c T$ b; K “就眼下而言，救市努力已经成功遏制了市场恐慌，规避了金融风险，”法国巴黎银行经济学家Jacqueline Rong在接受英国《金融时报》采访时表示，“但一些救市措施令人愕然，比如要求上市公司报告利好消息以提振股价。”
3 L, F, u& ] _9 S5 f; A; O( P0 n/ F: E, \& V' [6 I1 r
尽管数据显示境外基金在撤离，但不少国际大投行依然对A股充满信心。1 `% ^2 [8 T+ `5 i8 s8 j) s
3 ?$ C0 T9 ~$ G+ _; H 继上周高呼“A股没有泡沫，看涨沪深300”之后，短短一周内，高盛再度发表看多论调，称唱反调的都错了，这场暴跌只是充满了“速度与激情”的调整，而不是整个金融体系的崩溃。
0 C' X9 h$ P2 J8 J( r o$ ]6 p! \
% ?" B( X% ~0 J, \0 E6 @) q 高盛团队还表示，A股的去杠杆周期已经进行了2/3，大盘股的价值已开始显现: |9 f& G! Y" I( [
! h3 R$ ] l) l |
