监管层的三道金牌发出之后，尽管有“两桶油”的暴力护盘，但期盼中的反弹依旧没来，沪指今日再跌逾3%盘中失3800点，两市近1500股跌停。; E' i4 Z7 L, `$ W' K" Z# Y
0 b- c8 H8 E* U" @ 过去的13个交易日，经历过的投资者恐怕难以忘怀。A股于6月12日触及5178点之后便节节败退，自6月15日起，短短13个交易日内沪指跌去将近1400点，回到今年3月底的光景。
8 p6 _) G% _# a4 b
% a1 ]7 X7 b6 U. y, c 腾讯证券统计，自6月15日到7月2日，两市市值蒸发16.43万亿，平均每天蒸发1.17万亿，以6月23日到6月26日当周有效持仓的5076.60万投资者来计算，平均每个账户在这13日内市值蒸发32万。, T& e# G3 j6 H v$ t9 {4 J
7 C0 A$ _ v5 a* ] 在这一轮节节败退中，创业板无疑是重灾区。创业板指在6月5日触及4037点之后“猛回头”，最新收报2649点，距离最高点也有1400点的距离。
2 N8 ]! B# o0 H/ f2 o7 k7 y: X) q/ Q% K2 a
“眼睁睁看着账户缩水，想割但又舍不得，有种深深的无力感。”一位听消息买入天音控股的投资者对腾讯证券表示，其目前账面市值已经跌去过半。, i& e7 ~! s! X/ T1 A5 W+ ?
7 t' y5 Q, p4 ^2 v A股13个交易日伤亡报告
+ E* l" L; \5 M( C+ O
/ G/ j2 Y( a) j7 O5 H1 H( [( g9 j) w! l: Z- ?2 v5 S2 `/ L+ v8 z, n
8 V, o) C# S( y# {6 V% ~6 ?
2 Q4 I% e: F/ a5 ^# r) x' V
- p6 A% G( _1 v* H
) Z( `1 H% r3 }2 d6月15日至7月2日跌幅前20名的股票
1 Z" r0 \" g7 W' U9 V" M; ? 猝不及防的暴跌令不少投资者损失惨重。
: _4 q4 N5 S# M% U: w# ?& D
, U: l( E! ?, s8 D6 M. E7 c! L4 U 而腾讯证券统计，在13个交易日中，1052只个股跌幅超过40%，其中102只股票跌幅超过50%，其中全信股份跌幅最大，其自最高点跌落，跌幅达61%。$ F2 T+ E) Q# p& G b v4 \
2 [1 l/ U3 M6 m# y) { 创业板无疑是重灾区，腾讯证券发现，在102只跌幅超过50%的个股中，其中32只为创业板个股，而在跌幅超过40%的个股中，有223只创业板个股。. S: `( ~6 ~% \. u" G$ z
5 q7 h4 w1 o1 v0 o3 M 腾讯证券统计，自6月15日到7月2日，两市市值蒸发16.43万亿。按照中国证券登记结算有限公司的数据，在6月23日到6月26日当周，有效持仓投资者为5076.60万，以此来计算的话，平均每个账户在这13日市值蒸发32万。
- F0 O4 \* c# c' s7 h& ~; L# l- q! ]$ E7 X2 Q2 M
逾四万腾讯网友参与《A股继续下探，后市怎么走》的调查，其中近五成腾讯网友认为大盘会继续下探，其中四成腾讯网友满仓被套，逾四成的腾讯网友表示不看好后市，并称心已死。
$ G; a( I- X' w' p/ J+ z/ f5 J% G. D/ C1 Z
恶性循环：融资盘与获利盘撤退( l9 R# `' \: a# l' `/ t
, C, Q- Y5 k p. A! E
市场情绪敏感而发生的踩踏事件无疑是这一轮大跌的诱因。7 d4 ?- S( f5 E# {" D* l* o! s
- t- D% v" g: X9 ~& u
腾讯“证券研究院”特约专家、交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏在其最新的报告中指出，“最近，股指期货尾盘交易的异象暗示了强平卖盘压力。由于市场暴跌，交易员仓位跌停而不得不做空股指期货对冲，并形成了一个恶性循环”。5 q" m' n* o% u: ^
0 L) B- p% o9 E) G
洪灏认为，如果证监会的数据显示有限的场内强平是真实的，那么场外配资强平的压力则巨大。而A500的加速暴跌恰恰体现了这一点。: v$ _- C1 \: m* M* [ E
) F4 ]2 ]: A p) g
而中小盘股前期获利则可能是资金出逃的另一理由。洪灏写到，证监会的新规则以阻止强平将会减轻盘面的抛压。但小盘股和创业板在过去一年已经暴涨了两倍多，并明显是一个泡沫。因此，这些股票锁定收益的动机仍是显而易见的。$ Y( V, W6 ] ]* y% ? {) W
5 O0 W4 @* E" m) @& x8 U) u4 @9 ~$ R
而陈宇也持类似态度，“现在不只是被强平的人要卖。每一个赚了钱，借了钱的人都想卖。当冰山上的一块巨冰滚下，雪崩就发生了”，神农投资的陈宇在最新的专栏中这么写到。0 V! @8 Y" M5 R% t6 r, ]
. S0 \1 V, H2 v! F: f D
信心保卫战：下一步牌如何打？: s0 }" j% W u+ f
; I( ?* U' m; v5 a V 从6月29日起，随着A股的节节败退，一场牛市的信心保卫战正在开打，央行、证监会、券商、保险、公私募等各机构纷纷出招。3 n! N4 O5 E. f1 N
& u1 m+ _( n5 H7 C' [
最新的消息是，7月1日晚监管层再次连发三招，从降低A股交易收费标准，到将进一步扩大证券公司融资渠道，再到放出两融新规的大招，强制平仓将不是惟一控制风险的标准。
0 w. [2 C0 E- `0 i( z0 T; U' u8 y
& v1 ?7 X% B. Q7 z7 X: E 但在A股依然无视“利好”的情况下，监管层的下一道“牌”被各方期待。! |) M0 T2 r3 V7 l! F! A. P
+ {( d3 W0 y( {, }1 H
国海证券投资银行部董事总经理汪杰指出，一旦市场再度暴跌，可以预期的手段还有，政府还会采取可能临时停止股票交易、推动中央汇金在二级市场增持权重股等多重“组合拳”。
5 Z$ l: K. H4 C1 W
3 V+ s/ M. b. s0 N* X) Y4 }: t 印花税目前成为一大期盼。此前《华尔街日报》报道称，据知情人士透露，中国财政部正在考虑降低股票交易印花税。
; ]9 t- u% o4 D( `- b! z9 E: U2 G8 Q
但也有人士认为这一剂“猛药”可能不会迅速推出，“除非市场再次出现500点以上的巨幅回调，政府才有可能使出这一杀手锏”。
5 S+ K- F& F: _( h. o# Y% n
: o3 J7 t( x) E. w% k 牛市还在吗 投资者宜放弃左侧抄底冲动* B( s1 c( B4 T% v) o
6 Z0 V# Y! U# f) N) f6 d3 W
“近期抄底被套，做T被套，一做就错”，一位投资者对腾讯证券表示。但是抱怨无用，投资者需要怎么办？
; c6 G6 q4 j: J {9 Q) M0 t7 S2 H- y" N8 g1 w; B$ F$ J
神农投资的陈宇提出四点“箴言”，其认为普通投资者首先需要远离混乱的事故现场，新基金谨慎抄底，不动如山。等杠杆与泡沫平衡以后再动手，同时已有的仓位减至保命位置，即便次日反弹，也决不能击穿回撤底线，此外，还需适当采用对冲措施。放弃左侧抄底的冲动。& V2 e2 o9 X: f6 |$ y
; F8 R, M3 B: e" Q# z9 R+ z/ s 当然，过度悲观并不适用，陈宇认为，目前对中国梦的预期、资产证券化的浪潮以及大众创业，万众创新培育的优秀企业蜂拥上市仍然还在，实际上牛市还在。
8 B" [6 }$ u7 ~3 Q5 Q
, d% @- P k3 X' w 而高善文此前也提出类似看法，其于6月底曾于“旬度经济观察”中提出，目前市场也许仍然处在牛市格局，但从操作的角度看，对于市场进一步下跌的时间和空间，仍然要有必要的准备。
+ F& P5 c1 a2 }8 r2 c6 E
$ f9 ]) ?0 u: G2 p “要把坏事当好事来看。这一次的下跌将使好企业迅速又回到好价格上来。让我们同样的钱再赚一次”，陈宇指出
: y" v: `4 H l! f& [- N1 A8 h. g3 J
; R9 S4 a; X' Q- Z- M* w6 Y |
