传统的投资智慧都认为，美元走强时，油价下跌。其背后的逻辑就是，商品价格更加昂贵，人们就会减少购买。
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. {- |8 D0 ~0 U, s7 q D 但Chapdelaine&Co.公司外汇主管Doug Borthwick称，这只是对美元和油价关系的落后思考方式。美元波动并不会刺激油价，但油价的波动反而会刺激美元。2 d" }- Z# l. V7 _
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; _& H. I1 [# I; j5 _3 {7 `/ n' u( Y 因国际油价以美元来计价，因此当美元走强时，石油对其他非美元国家的购买者来说就变得昂贵起来。这种逻辑是基于供求关系的必然结果之上：商品价格更加昂贵，人们就会减少购买。5 d3 s1 i* k3 X E4 } l! P, D
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事实上，石油价格和商品需求几乎没什么关系，Borthwick称：“石油需求一直都有。不管多少，人们总需要石油才能开车，才能给屋子取暖。”3 U1 b& u ^3 X, O
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他认为，美元和石油的关系应该这样：低油价使美国贸易逆差，让该国经济看上去更强，转而使美元走强。, y( n2 G5 y6 k1 t, S5 a1 E ~2 P
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这并不是对美元和其他资产关系做出的武断猜测。比如，希腊撤离欧元区对欧元和美元关系几乎没什么冲击。Borthwick表示，这是因为分析师们找不出欧元受影响更好的理由了，就拿希腊做借口。
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欧元区的投资者们抛售希腊资产时，并不会抛售欧元，因为他们不会把资金带出欧元区。典型的做法是，他们会将资金转入以欧元换算的较为安全的资产中，比如德国债券或股票。) v7 w1 {6 t* a
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8 G: W8 T/ h: o. z9 p Borthwick称：“可以把欧洲想象成一个大沙坑，其中一个国家发生了事，或者出现了某种令人焦虑的事，其他的沙子并不会离开这个大坑，只会从一个角落挪到另一个角落。”3 U1 G7 @5 a" T3 Q, b# z' b
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3月中旬，与美元关联的油价走到高点。之前一个半月油价已有所反弹，但美元却在贬值。当地时间5月21日，原油价格在上涨，而美元却在下跌。
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6 U; n, V. l1 l |) ~ 过去一年，很多人对供大于求的担忧，都源自油价暴跌。据了解，3月中旬美国纽交所原油价格下跌至6年来最低点。
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