USA Today刊登的文章说，有句话叫做“华尔街到顶的时候没有人会敲钟”，但是阿里巴巴上市那天八个敲开盘钟人也许做了这件事。7 f& A+ A9 V; ^( l9 K6 ~" w% h
也许这是一个巧合，也许是无法解释的，本星期华尔街大幅下跌，很多人担心这是五年半牛市的顶了。
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就在阿里巴巴上市的几个小时之前，S&P500指数在上星期五创了新高点。阿里巴巴总裁马云卖出了第一股公司股票，比原始价$68高36%。第一天收盘阿里巴巴升了38%，达$93.89；一天中最高$99.70。而之后几天下跌了11%。
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* P- B. N# K H! H n3 ]+ c+ R3 c* S 华尔街在阿里巴巴上市时的非理性狂热令人吃惊，人们忽略了一些警示。目前看来，股市最好的日子已经过去了。* X5 t, s2 D3 E5 M' N
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TrendMacro的资深投资官Donald Luskin说：人们排队购买阿里巴巴，因为他们认为马云是世界上最聪明的人，但是这个最聪明的人现在在卖股票，你们为什么要买呢？) z% O2 a1 |1 D: O
' A- b. e( j% `" g# D 不过Luskin不认为阿里巴巴的故事是股市的顶，只是意味着等待已久的调整到来了。 N$ R& h$ `& {; |% i* O0 j) n& |
: s: K( o0 {7 G' u" w 在股市做顶的时候，有时会有短期的顶。现在华尔街人也在争论上个星期五的股市是不是转折点。Luskin认为阿里巴巴不是“大调整”的顶。
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/ @) f3 y4 X! W* \, E2 } Yardeni Research的投资官Edward Yardeni也说这不是顶，他说自牛市开始很多次预期牛市“顶”都是错的，牛市当然会结束，但是IPO不会是顶。
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: ~, u% U+ Z$ U3 f; m2 h' U 虽然股价现在确实不便宜，企业的业绩仍然在增长，这将是牛市的保证。Yardeni预期股市未来几个月震荡比较大，到明年会重新上涨。
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' Z8 R" S C3 s' c0 T, n Nuveen Asset Management的主要投资官Bob Doll说这个星期股市下跌也是因为欧洲和中国的经济发展减缓，以及世界其他地区的政局不稳。但是牛市是不会死的，他认为除非联邦储备加息控制通货膨胀，否则牛市会继续。. K& w$ s7 J) F! P1 w
f& P) u+ b* b2 ]' P L9 M4 q 至于牛市这次是不是因为阿里巴巴IPO而结束，只有历史会告诉我们% u- \' j" q6 {6 H- X0 o
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