拭目以待，美国疯狂印美元将引发史无前例恶性通货膨胀

能骗一时，但没法一直骗下去；美元的庞氏骗局越来越无以为继

& ]% s2 y( G- a9 _: `% M美联储主席鲍威尔上个月有一个“历史性“的讲话，一个进一步刺激美国股市疯狂，坚定的承诺”印钞不止“的讲话。

- U( |7 g7 D+ t; S7 L" T" e) M; x0 B$ }美联储大幅度修改了延续30年的货币政策目标框架。
2 L) K* v& A. _- ^- \& g+ j
0 u& Q& G' s4 T7 t/ v) q7 G一直以来，美联储的货币政策目标有两个：　通胀、就业。

传统上，一旦美国通胀率（核心PCE指标）上升超过2%，或美国达到充分就业状态（一般指失业率低于5%或6%），满足其中的任何一个条件，美联储就会减少印钞：启动加息或缩表。

然而，7月份的时候，美联储声称，将采用所谓“平均通胀目标”思路：如果之前两年的通胀是1.5%，那么未来两年就可以容忍到2.5%，平均一下就是2%的通胀目标，这明显突破了原来，只要年度通胀率到2%就加息的框架，一下子就拖到4年的周期。
4 o' F6 h5 j; k' q# Y
5 {& x& r3 ]4 W/ J" n3 N1 s' Q8月份，美联储又风骚地提出，如果通胀率位于低位，则失业率可以长期处于稳固状态——意思就是说，只要通胀不起来，哪怕美国达到了充分就业状态，也不会再考虑加息和缩表。
. \1 p4 B+ {; u/ r" {) T, K6 o* T
' _1 ^$ E% O$ k1 p0 J4 Q这意味着—— 美联储誓言要将美元宽松货币政策进行到底，只要所谓通胀不飙升。

8 X9 r% o% z5 D( }- C美国印钞量的狂飙 股市暴涨
  y' g3 c- V) E* [0 I: V* v
* V5 l; Y, u8 k5 Z) L8 V0 h自2020年3月份以来，随着美联储印钞量的狂飙，美国M2数据也一路飙升，目前其总量已经突破18.3万亿美元。

1599662460746.png

. q/ B. a. ~9 A不仅印钞总量创历史新高，今年美元增发年化增速更是堪称恐怖，其4/5/6月份的年化增速，分别达到18%、23%、24%，而美元M2在过去70年的历史中，增速最高的年份也不到15%。
5 `! V3 }% l/ ]# x# ^6 a/ _
因为美国境内的广义货币M2折算年率增加20%以上，最终一定会体现为美国消费者购买力增加20%以上，这个购买力最终一定会反映到社会的商品、服务或者资产价格上来。

5 u" M% Z! L0 o6 O货币如蜜，但却不会均匀地流向所有商品、服务和资产，而是像在水里投下一枚石头一样，一圈一圈地扩散——这事儿，早在300多年前就被人研究过，称为“坎蒂隆效应（Cantillon Effect）”。

首先体现出来的是金融资产（股市，特别是科技股）价格暴涨，而其他的商品和服务的价格，暂时涨幅不大。

0 \: B7 N; g5 L* ?9 ~自欺欺人 “通胀没有达到目标”
0 A( }5 z+ H( L# p
7 Z6 @$ X3 w% M/ R3 {% I而装聋作哑的美联储，使用一个自欺欺人的“通胀目标”（核心PCE），特意只计入那些涨幅极小的商品和服务，彻底剔除股市、债券，房价等金融资产涨幅，然后假惺惺地自我欺骗说“没有通胀”。

然后，美联储主席鲍威尔就跳出来，堂而皇之地宣称，“通胀没有达到目标”，然后，就可以以此为借口，继续购买债券，继续扩大印钞规模，持续压低债券收益率并且推高美股。

下面这张图，就是美联储的通胀指标（Core PCE Price Index）最近的变动情况，按照美联储的说法，只要这个指标长期年化增长率（“弥补”之后）不超过2%，美联储就不会考虑加息。
0 K1 e" N0 g0 X* \0 m9 U
  e2 p- b/ {9 S$ y
. E* H' m9 s! ]* r9 C
然而，不管全球央行金融决策者如何装聋作哑，市场上的所有人都知道，从去年3月份到现在，美元已经贬值了20%以上（M2增速），不是相对于其他货币，而是相对于美国国内整体的商品+服务+资产的价格水平，所以他们蜂拥而至的去寻求黄金、寻求科技股的保护。

0 H5 \6 Y1 s6 [' a! S. @% r, j5 v鲍威尔所宣称的“没有通胀”，当然是骗人的鬼话！

全世界央行集体无良
: K% l: O9 ^% y# ^5 w) c& `% r5 ^! S
7 H5 l# U) s3 t: @" h0 }, \; E( a当然疫情危机发生以来，为了应对疫情冲击，避免本币对美元过分升值，主要发达国家央行，都已经在跟随美联储的步伐增加印钞。

非常不错....