房价一路高涨,居民杠杆率(居民部门债务余额/GDP)随之一路上扬:统计显示,居民杠杆率从2008年时的18%,攀升到2018年一季度的50%。短短十年,翻了两倍。
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这几年,新增住房贷款不断创出新高,几乎撑起银行贷款的半壁江山:2015年居民新增贷款3.87万亿,占当年全部贷款的33%。! z; S ]0 [3 |- m- Z7 ?$ ] P9 _
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2016年新增居民贷款6.33万亿,占总贷款的50.04%。2017年的增幅虽然有所下滑,但也创下了7.13万亿的新高,占比高达52.7%。
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$ R8 w/ f+ O; q 在居民贷款里,高达70%以上都是中长期的房贷。' p! a! G* }- w2 q5 N9 x: o, N
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而在短期贷款里,不乏通过消费贷、现金贷等方式违规流入楼市的贷款。
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与此同时,收入的增速却远远没有跟上。2006年,负债收入比还只有18.5%,2018年已经高达77.1%。) J% v0 J& W& m- r
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一方面,房价高企,金融去杠杆,而居民在拼命加杠杆——高房价,贷款的绝对额度增大,而在贷款比例中却不高——同时消耗了更多的可支配收入,贷款增多、而可支配收入下降,消费如何不下降呢?
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9 h) O" [' m3 X* h7 m/ T 当房价远远超出收入水平,一二线城市的房价收入比普遍高于20时,即便居民能够挤上房价上涨的顺风车,也会因为首付和还贷压力,而被迫削减消费。) z2 y5 t j; v) ^# F7 `: y" t
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尤其是对于那些六个钱包凑首付的购房群体,消费挤压效应更加明显。掏空祖孙三代的积蓄,才勉强挤上房价上涨的列车。
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1 j! {/ [# x- e6 v* D$ G8 \5 ] 且不说父母祖辈的养老、医疗负担重压在身,即便是归还房贷,都会压得喘不过气来,哪还有富余的资金进行消费?; G2 C r/ ~: a
9 p3 [, ~; `5 s* ^9 q4 Y- \0 Q+ R( [ 工行董事长在最近演讲时表示,2010~2017年的居民储蓄存款增长与可支配收入之比从25.4%下降至12.7%,降幅达到了一倍;而与此同时,居民家庭债务占GDP的比重已升至49%,几乎占了GDP的一半。
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在居民贷款里,高达70%以上都是中长期的房贷。1 {( I9 n# z2 K0 g7 s
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而在短期贷款里,不乏通过消费贷、现金贷等方式违规流入楼市的贷款。
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与此同时,收入的增速却远远没有跟上。2006年,负债收入比还只有18.5%,2018年已经高达77.1%。; z4 p* v5 Z' o, X1 P ]" K6 L1 j
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一方面,房价高企,金融去杠杆,而居民在拼命加杠杆——高房价,贷款的绝对额度增大,而在贷款比例中却不高——同时消耗了更多的可支配收入,贷款增多、而可支配收入下降,消费如何不下降呢?
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尤其是对于那些六个钱包凑首付的购房群体,消费挤压效应更加明显。掏空祖孙三代的积蓄,才勉强挤上房价上涨的列车。& k1 d, u; b: {' |% s# k
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工行董事长在最近演讲时表示,2010~2017年的居民储蓄存款增长与可支配收入之比从25.4%下降至12.7%,降幅达到了一倍;而与此同时,居民家庭债务占GDP的比重已升至49%,几乎占了GDP的一半。2 R9 b% x8 n, X4 q K* ]
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