为让已持续三周的股票抛售告一段落,中国官方采取了多项措施,中国股市随后出现了充满波折的反弹。这一局面使得一些人发出警告称,中国股市的表现将影响到政府的信誉。
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! }4 z$ K3 N$ L1 Y; {" Q 经济学家表示,虽然股市对实体经济的直接溢出效应有限,但如果人们认为政府的托市举措未获成功,可能会进一步打击他们对整体经济已在减弱的信心。
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( \& _3 O9 ]8 Q/ q, K) V9 u4 }+ C 周一,BMI Research亚洲国家风险研究主管安德鲁?伍德(Andrew Wood)写道:“为支撑股市,当局祭出了一系列从未使用过的招数(包括让养老金入市),它为此承担的风险如今已大幅提高。”BMI Research是评级机构惠誉(Fitch)旗下的部门。
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3 W+ G% P( u; m# |3 @ “一旦未能稳定住股市(并从当前点位切实实现可观的反弹),可能会让迄今从不出错的国家机器面临一场信任危机。”9 i5 r2 a6 V8 e; ?
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上周日,中国证券业监管机构表示,中国央行会从自身资产负债表中出借资金支撑股市。此举是中国政府迄今为终结股市下跌而推出的最有力措施。自6月12日达到七年高点以来,中国主要股指已下跌了27%。+ O" r/ `2 ^8 b
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《财经》杂志(Caijing)周一报道称,中国全国社会保障基金(National Social Security Fund)已通知其外部基金管理公司可以买入股票、但不得卖出股票。中国主权财富基金旗下的中央汇金(Central Huijin)上周日也表示,它正通过买入蓝筹ETF(交易所交易基金)来支撑股市。, { X& `3 B; i% X
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21家券商上周六还曾承诺,将动用至少1200亿元人民币(合192亿美元)自有资金买入股票,并在上证综指突破4500点前决不卖出。周一,上证综指收于3776点。分析师表示,尽管中国政府可以对基本上为国有的券商和基金公司施加影响,但散户扮演的角色却为股市增添了不确定因素。证券交易所数据显示,2014年底中国逾80%的股票由散户持有。
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0 I; ]! [' d; n 周一,澳新银行集团(Australia and New Zealand Banking Group)大中华区首席经济学家刘利刚写道:“我们提醒人们,这些措施是为了在短期内修正股市,但无法解决中国股市和金融体系面临的根本问题。”6 S9 ~% G+ ~3 \1 C5 M5 L
# }" N7 j9 V& u 周一,投资者一开始热情高涨,上证指数开盘上涨近8%,但之后投资者的信心却渐渐减弱。午盘前段,上证综指一度翻绿,最后收涨2.4%。中小企业股云集的深证综指开盘上涨6.6%,收跌2.7%。; v( w ~" p G5 C4 r( B2 L' Y
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即便这些紧急措施能够提振股价,它们也会降低政府此前说法的公信力。中国政府曾表示,打算让市场力量来驱动中国经济,让监管机构把主要精力放在确保透明度和公平竞争上。
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9 q, E2 p9 X- u$ E8 [' p1 { 渣打银行(Standard Chartered)首席中国经济学家丁爽表示:“长期来看,这些措施可能会损害监管机构的信誉。他们一开始曾竭尽全力打造这种信誉,现在将不得不修补它。”
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0 T7 ]$ W! s) {0 L/ ~ 香港基金西京投资管理(Atlantis Investment Management)主席刘央表示,投资者必须首先关注政策动向。她说:“我相信,即使在今天,中共在股市问题上仍然掌握着最终发言权。” (加布里尔·维尔道 上海报道,Ma Nan、韩碧如(Lucy Hornby)补充报道。 译者/何黎)
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