既然不买物廉价美中国货，那理所当然要买高价货，通胀就这么来了8 F5 H+ M2 x( b0 `
2 q6 `# U0 n" D( k$ r1 o3 Q
自本世纪初以来，中国等劳动力成本更低廉的国家推动了美国智能手机、电视和电脑等商品在海外制造带来的成本下降。即使是在美国本土生产商品的公司，从海外购买所需零部件也有助于降低成本价格。摩根大通的研究人员说，在2000年至2010年期间，进口增长较为温和，这一时期中国进口的激增使美国通胀率每年下降约40个基点。
. ~! I" [- B. b0 k* v8 t8 s3 B
% ?6 {( u e, d# {但时过境迁，近年来，由于全球包括新冠疫情等多种因素，促使美国企业将供应链向本土靠拢。
% b: q y/ X+ K y0 A2 J7 g- Z# d$ f2 c" q& @: E" W! n
根据跟踪制造业数据的非营利组织“再制造倡议（Reshoring Initiative）”的报告，去年美国新增了36.4万个工作岗位，该组织致力于将高薪工作带回美国。这一数字比2021年的最高纪录增长了53%，其中包括以前在其他国家完成的工作，以及外国企业在美国创造的工作。0 x1 R6 L7 D6 m' Y$ q; s8 V; B9 F! {: D
! v6 X* D6 Q5 f. O+ ]9 Q3 g+ ]未来或将看到更多的工作机会。人口普查局的数据显示，2022年6月至2023年4月期间，美国制造商在建筑方面的支出增加了一倍多。/ |9 X' ?" c9 `& \: H
6 z R( B$ M' X ]$ |+ h' p货币政策$ X$ p* s8 W: W" [3 o# d+ ?+ @2 _
" F P8 R! T* {# d6 r
摩根大通的新报告称，然而，并非只有消费者关心物价上涨，这一问题可能使美联储更难抑制通胀。
! M/ S) u+ @' {+ v6 n
, Y! X! t5 u/ l2 y5 }9 T, [该报告称：“如果美联储没有能力或意愿预见并中和这种供应冲击的影响，就可能会导致通胀更加严重。”! v# J2 s" C6 b3 B) _( [: N: h/ C5 |! b
; B7 R7 t9 L" O# l6 n, ~. ]
即使这一问题对明年的通胀影响不大，但在美联储为实现其2%的长期通胀目标而奋斗的过程中，一点一滴都很重要。; y9 l, [# g6 ?! N9 J) N+ N
( H+ T9 B1 M' W7 l1 ^9 [美联储主席杰鲍威尔（Jerome Powell）上周在纽约经济俱乐部（Economic Club of New York）表示：“目前的通胀率仍然过高，几个月的良好数据让我们有信心，相信通胀率正朝着我们的目标开始下降。”2 _3 `) G* Z" r0 C0 `/ Q( \
/ @+ q9 j2 x! Y1 C: Z& \
如果美联储能预计到“美国制造”带来的价格压力，并在更长时间内保持较高利率，这将有助于抑制通胀。但这样一来，也会给美国人带来不利影响，即较高的抵押贷款利率会使许多人难以买房和支付车贷。
n+ ?* Q M! ]( E% q; \" |: @+ |2 u! h
摩根大通的报告称：“在震荡期间，货币政策可能会比其他时候都更加严格。”+ R$ Q* C! w6 y" ~+ B0 f( Y4 N
% Q* w# n+ d9 Z6 z. ]6 n; W
|
