既然不买物廉价美中国货，那理所当然要买高价货，通胀就这么来了
0 }3 O! l4 n& o: e: M. C! Q# b4 }* w/ p' M0 a! c, g
自本世纪初以来，中国等劳动力成本更低廉的国家推动了美国智能手机、电视和电脑等商品在海外制造带来的成本下降。即使是在美国本土生产商品的公司，从海外购买所需零部件也有助于降低成本价格。摩根大通的研究人员说，在2000年至2010年期间，进口增长较为温和，这一时期中国进口的激增使美国通胀率每年下降约40个基点。: T0 H: d7 d ?: s/ B
: ]5 Q2 v8 T9 t* y0 ^( d但时过境迁，近年来，由于全球包括新冠疫情等多种因素，促使美国企业将供应链向本土靠拢。: t2 m( T- I: O4 _$ k) P7 H; p+ C
9 E' D! X* @" d/ O根据跟踪制造业数据的非营利组织“再制造倡议（Reshoring Initiative）”的报告，去年美国新增了36.4万个工作岗位，该组织致力于将高薪工作带回美国。这一数字比2021年的最高纪录增长了53%，其中包括以前在其他国家完成的工作，以及外国企业在美国创造的工作。7 h$ e# }+ `& @* G2 W
$ v0 N" H8 d9 ~; f6 D未来或将看到更多的工作机会。人口普查局的数据显示，2022年6月至2023年4月期间，美国制造商在建筑方面的支出增加了一倍多。
; v* W+ v- j$ |! z* S' K* n2 Y6 E& G: o3 _+ |
货币政策
9 |. l5 H+ n& V2 Q7 Y. K
+ j' e9 B) j& i: h% W/ J8 K摩根大通的新报告称，然而，并非只有消费者关心物价上涨，这一问题可能使美联储更难抑制通胀。
s$ k* v% N; i' l7 v2 T
" Q w1 ?9 Q5 W7 I' ^! w' s, z, ?该报告称：“如果美联储没有能力或意愿预见并中和这种供应冲击的影响，就可能会导致通胀更加严重。”
~& U4 u# m. |0 k# X, W' U8 s" L, \$ \! v
即使这一问题对明年的通胀影响不大，但在美联储为实现其2%的长期通胀目标而奋斗的过程中，一点一滴都很重要。
1 ]( l8 y" |4 W
- r; {+ L$ y) T5 J/ G/ _$ g美联储主席杰鲍威尔（Jerome Powell）上周在纽约经济俱乐部（Economic Club of New York）表示：“目前的通胀率仍然过高，几个月的良好数据让我们有信心，相信通胀率正朝着我们的目标开始下降。”0 [% F6 P/ |+ x: x7 r- V4 p
% a/ ^$ W( I) T3 c# n' v
如果美联储能预计到“美国制造”带来的价格压力，并在更长时间内保持较高利率，这将有助于抑制通胀。但这样一来，也会给美国人带来不利影响，即较高的抵押贷款利率会使许多人难以买房和支付车贷。
# I% h" j1 R9 y. g; o+ S- _; [, s3 j
摩根大通的报告称：“在震荡期间，货币政策可能会比其他时候都更加严格。”
7 w8 b! s; D5 B" q6 g* @1 ~
' y1 X+ G0 R3 B4 F5 Q |
