火中取栗还是金盆洗手,债多不愁还是见好就收
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BMO在一份报告中表示,也许加拿大央行会降息,但房奴有可能惊奇地发现,自己的贷款成本并没有下降! 原因也很简单,加拿大政府的国债收益率全面飙升,达到2007年以来的最高点。此举将推高抵押贷款成本,特别是5年期固定利率。7 U# {: P c( ]# H, |
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据报道,加拿大5年期国债收益率最高达到4.458%,而5年期国债对应的就是5年固定期限抵押贷款利率,二者是同频震荡的关系。
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图自加拿大统计局,2023年10月 国债收益率会影响贷款成本,这件事很多人都不知道。但对银行来说,央行的基准利率只是一个参数,真实的金融交易都是以国债收益率为锚。因国债是主权信用债,也是安全等级最高的债券,特别是像加拿大这种发达经济体,国债信用极好,也是银行需要配置的资产,理论上银行放贷是有坏账概率的,所以贷款的真实收益率通常没有显示的利率那么高,如果摊销坏账之后银行发现放贷的收益还不如买国债,那就没用动力房贷了。; ]6 X" Y7 q1 v( ~
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所以,国债收益率走高意味着银行的真实贷款利率会走高。 当然,这是一种大模型下的趋势,具体到每一个贷款个案还是有很大不同的。 事实上,多伦多地产局刚刚说出了震惊市场的观点,房地产市场成交量下降有三大直接原因: 1、高借贷成本; 2、高通货膨胀率; 3、对加拿大银行利率决定的不确定性以及经济增长放缓的影响。
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5 n v4 t8 V+ V* T9 M# c( E这意味着至少在短期内,买家可能会具有更多的话语权。 目前,市场上最激进的预测认为首次降息出现在2024年中期,但问题是降息几次,降幅多少? BMO表示,他们依然相信明年会降息,但不认为降息会让贷款可负担性有所缓解。
! r5 P3 y, ?; j- u3 r目前列治文市场出现了一批在2020年疫情期间低价购入的独立屋房源,它们的共同特征是挂牌价低于政府估价,但远高于2020年的购入价。如果能以挂牌价成交,通常有20-50万的账面获利,扣除各种成本后,也算小赚一笔。 但这种趋势给各位短线投资者敲响了警钟,如果抄底的都要套现离场了,只能说明两个问题: 1、资金成本的压力的确大。 2、这些投资者不认为能很快熬过高利率周期。 BMO还警告说,一旦经过人口调整,加拿大的经济就像一场衰退。随着人口激增,增长应该很容易,但这种增长已经变成了通货膨胀。这使得央行变得复杂,现在平衡了通胀上升和经济放缓。所以,大家要做好长期面对高利率的各项准备。 根据BMO的说法,如果去掉加拿大人口增长的因素,加拿大经济在二季度实际是2%的负增长。这导致加拿大央行在抑制通胀和刺激经济之间游走。所以,BMO对降息的前景不乐观。' k* X8 w4 _7 ^+ o2 C
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