加息是死，不加息也是死，那就随便挑一个吧，结局都一样( c! S. p4 _8 E2 y) w2 x* X
2 T/ F# P- n3 c6 t7 O* `: t据CNN报道，这是第一次来自一家世界主要银行的关于美国经济衰退的警告，这反映出人们越来越担心美联储将如今猛踩经济刹车，会使得美国两年前才开始的经济复苏结束。
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0 K6 J1 h" p5 h- e$ G3 \2 Y俄乌冲突使得美国遏制高通胀的希望破灭
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以马修·卢泽蒂为首的德意志银行经济学家在报告中写道：“我们没有看到美联储推行经济软着陆政策。相反，我们预计他们会采取更激进的货币收紧政策，而这将使得美国经济陷入衰退。”) }5 s6 u" ^7 e, u/ X
' F$ k+ A: ]7 F2 d M德意志银行指出，这一预测是由美国近40年来最高水平的通货膨胀率得出的。如今美国的通胀压力已经非常大了，美联储将不得不迅速加息以控制价格上涨。而自俄乌冲突以来，美国国内能源和食品商品的价格不断飙升，使得通胀迅速降温的希望破灭了。" O; ^6 r' i' V; B V4 x
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德意志银行的经济学家写道：“现在很清楚，价格稳定......很可能只能通过限制性的货币政策立场来实现，才能有效地削弱需求。”, j+ F5 Z6 _6 B& r# w: Q9 Y
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换句话说，美联储想要真正地让经济放缓，不能只是对经济猛踩刹车。' \8 l. k t/ A6 w, }' V6 g
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美联储理事莱尔·布雷纳德在本周二表示，美联储需要“迅速缩减其资产负债表”，并“有条不紊地”提高利率以冷却通胀。他在一次演讲中说：“最重要的是让通货膨胀率下降。”
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: n+ i1 K* k% ]* a2 o经济会衰退，但可能只是“轻度衰退”: U/ b r6 [( k
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尽管德意志银行警告称，衰退的确切时间和规模仍存在“相当大的不确定性”，但它认为美国经济将在明年最后一个季度和2024年第一季度出现萎缩的迹象。6 q# l& \9 i' |" w# Q$ J
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不过好消息是，德意志银行并没有像过去两次经济衰退那样，认为下次的经济衰退是“广阔而深远的”。; k7 W) t7 Y" ^3 Q# b: Y% e
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相反，该银行预计将只会出现“轻度衰退”，失业率将在2024年达到峰值，略高于5%，这当然也代表这会有大量裁员。但在真正的大衰退期间，比如在2020年和2009年，失业率分别达到14.7%和10%的高水平。
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3 z' o+ E- O2 }1 r: N德意志银行也表示，即将到来的经济衰退将使美国的通胀率会在2024年底前回落到美联储的目标。报告上写道：“随着失业率在峰值后缓慢回落，通胀也应继续放缓，在2025年降至美联储定下的2%的目标。”
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( b3 g3 f/ |# H# \其他金融机构对经济形势纷纷表示悲观
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3 Y/ Y- T8 M' L" T7 |9 D0 @除了德意志银行外，其他金融机构最近也警告说，经济衰退的可能性越来越大，尽管他们大多不愿承认会全面衰退。
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穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪上个月底告诉CNN，未来12个月至少有三分之一的经济衰退的可能性。他说：“衰退风险高得令人不安，而且还在持续走高。”+ a0 U4 U" i3 P+ `- }( \; F
2 S8 |2 x6 `% C高盛投资公司同样表示，经济衰退的可能性已攀升至高达35%。 n! n# Z& m3 W' s. ~9 U% l0 G
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摩根大通首席执行官杰米·戴蒙本周一在其年度股东信中写道：“俄乌冲突和对俄罗斯的制裁，至少会减缓全球经济的发展，而且很容易变得更糟。”他回忆说，1973年的石油禁运令能源价格飞涨，使世界经济陷入衰退。 n) m2 Z2 s5 E. A B" |1 O
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另一方面，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在上个月的一次演讲中指出，美联储过去也有成功实现过经济软着陆的例子，他以1965、1984和1994年的经济衰退为例。那几次美联储通过加息来对抗高通胀，而且经济没有衰退。% G. @3 A5 @) A F" f! {; ^0 b
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但这位美联储主席同时也承认，不能保证这一次也能够成功。" ]8 h9 C( i- I7 o
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鲍威尔说：“在当前情况下，没人认为实现经济软着陆会是简单直接的，几乎没有什么事情是那么简单的。”
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