加息是死，不加息也是死，那就随便挑一个吧，结局都一样. {) R4 T7 N/ \& n2 b! x/ \
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据CNN报道，这是第一次来自一家世界主要银行的关于美国经济衰退的警告，这反映出人们越来越担心美联储将如今猛踩经济刹车，会使得美国两年前才开始的经济复苏结束。* ?. e' i2 i3 t% q. r5 m
$ o; ^9 Z: N; \& P* Z俄乌冲突使得美国遏制高通胀的希望破灭
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以马修·卢泽蒂为首的德意志银行经济学家在报告中写道：“我们没有看到美联储推行经济软着陆政策。相反，我们预计他们会采取更激进的货币收紧政策，而这将使得美国经济陷入衰退。”
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德意志银行指出，这一预测是由美国近40年来最高水平的通货膨胀率得出的。如今美国的通胀压力已经非常大了，美联储将不得不迅速加息以控制价格上涨。而自俄乌冲突以来，美国国内能源和食品商品的价格不断飙升，使得通胀迅速降温的希望破灭了。" ?9 y% w) S% }' q8 {" a9 }8 H
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. ~) k) D/ R0 A, E3 D3 I4 d! f) S德意志银行的经济学家写道：“现在很清楚，价格稳定......很可能只能通过限制性的货币政策立场来实现，才能有效地削弱需求。”5 B9 k8 G, V, I/ A8 O
6 V; m' Z* k: q4 c换句话说，美联储想要真正地让经济放缓，不能只是对经济猛踩刹车。
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6 j: z3 v- G k5 ?$ h美联储理事莱尔·布雷纳德在本周二表示，美联储需要“迅速缩减其资产负债表”，并“有条不紊地”提高利率以冷却通胀。他在一次演讲中说：“最重要的是让通货膨胀率下降。”# D t, K% D2 L% O
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经济会衰退，但可能只是“轻度衰退”
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- R2 L) x1 Z0 S' K* A尽管德意志银行警告称，衰退的确切时间和规模仍存在“相当大的不确定性”，但它认为美国经济将在明年最后一个季度和2024年第一季度出现萎缩的迹象。6 j- `" ?" N% M6 F& ` F
5 w# _/ P4 y( O' I7 C( e" o+ ^* G不过好消息是，德意志银行并没有像过去两次经济衰退那样，认为下次的经济衰退是“广阔而深远的”。 O: c' G Y0 q3 R! L, d) z# ?
% C9 A) ]& @0 |( {6 \9 k' J相反，该银行预计将只会出现“轻度衰退”，失业率将在2024年达到峰值，略高于5%，这当然也代表这会有大量裁员。但在真正的大衰退期间，比如在2020年和2009年，失业率分别达到14.7%和10%的高水平。5 {# x; m: R0 V3 v- m* d
) U- j$ P W2 k6 Q) D德意志银行也表示，即将到来的经济衰退将使美国的通胀率会在2024年底前回落到美联储的目标。报告上写道：“随着失业率在峰值后缓慢回落，通胀也应继续放缓，在2025年降至美联储定下的2%的目标。”, I; n% G! y& J4 j. R
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其他金融机构对经济形势纷纷表示悲观
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除了德意志银行外，其他金融机构最近也警告说，经济衰退的可能性越来越大，尽管他们大多不愿承认会全面衰退。# o- |2 A6 I0 c3 A6 y
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穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪上个月底告诉CNN，未来12个月至少有三分之一的经济衰退的可能性。他说：“衰退风险高得令人不安，而且还在持续走高。”% ^6 T1 `1 D* f# W8 c4 s
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高盛投资公司同样表示，经济衰退的可能性已攀升至高达35%。
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) |. a5 t Q& l; b. Q% J" c [摩根大通首席执行官杰米·戴蒙本周一在其年度股东信中写道：“俄乌冲突和对俄罗斯的制裁，至少会减缓全球经济的发展，而且很容易变得更糟。”他回忆说，1973年的石油禁运令能源价格飞涨，使世界经济陷入衰退。
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% }2 C9 l4 v7 ?* ^另一方面，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在上个月的一次演讲中指出，美联储过去也有成功实现过经济软着陆的例子，他以1965、1984和1994年的经济衰退为例。那几次美联储通过加息来对抗高通胀，而且经济没有衰退。
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但这位美联储主席同时也承认，不能保证这一次也能够成功。8 K* P8 I+ e9 ^6 O: h: B2 ?
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鲍威尔说：“在当前情况下，没人认为实现经济软着陆会是简单直接的，几乎没有什么事情是那么简单的。”
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