大潮褪去原形毕露，美国三十年虚假繁荣破灭寿终正寝

嘉庆 · 发表于 2020-3-9 10:49:33

由于新冠肺炎疫情的加速扩散，严重冲击经济前景，美国财长努钦和美联储主席鲍威尔牵头，G7财长和央行行长召开电话会议，随后美联储宣布紧急降息50个基点，为2008年金融危机以来首次，旨在安抚市场，不过似乎进一步放大了恐慌，投资者抛售势头更猛烈。在美联储紧急降息之后，全球央行的宽松大潮似乎已经开启。美国民主党初选迎来“超级星期二”，前副总统拜登强势回归，成为党内初选的大赢家。OPEC与俄罗斯谈崩，俄罗斯拒绝支持进一步减产以应对卫生事件的影响，OPEC决定取消对其自身产量的所有限制，油价罕见大幅暴跌，美国WTI原油期货创2016年八月以来新低，并创2015年9月以来最大单日跌幅。美国经济数据方面，2月非农表现抢眼，不过有分析认为，乐观的报告可能尚未完全反映新冠病毒的影响。

然而，在前美国行政管理和预算局局长、“里根经济学之父”斯托克曼(David Stockman)看来，无法预测的卫生事件其实并不是问题的关键，相反还不如说是一个契机、一条导火索——真正的火药桶才可怕得多。

斯托克曼发文指出，其实美国经济与金融已经罹患重疾长达三十年之久，具体而言就是在联储和华盛顿的政客们联合操作之下，廉价货币、廉价债务、彻底金融化和无节制的投机等等已经严重扭曲了美国经济和金融市场。靠着这种寅吃卯粮的操作，美国经济已经享受了长达三十年的繁荣，但是这种繁荣必然是虚假的与不能持续的。从现在开始，接下来的十年将是“动荡的2020年代”，注定将越来越糟糕，最终上演严重的经济与社会危机。

廉价货币与债务，金融化与投机，这一切已经使得华尔街彻底变成了一个危险的*场，而与此同时，美国大众则被推向了无底深渊——债务堆积如山，真正支撑经济增长和生产率提升的投资严重匮乏，众多家庭入不敷出。

美国经济也因此变得极端脆弱，在任何潜在的外部冲击面前都弱不禁风。这是因为，美国80%的家庭都没有一点未雨绸缪的储蓄可言，而美国企业则在挖空自己的资产负债表，人为将自己的供应链扩展到之前难以想象的遥远角落，一切都以拉高短期的利润和股价为依归。

在好光景里，美国经济还能够得过且过，装作这些问题并不存在，但遗憾的是，当下，卫生事件卫生事件蔓延全球，各国政府的医疗卫生都不得不紧急动员起来，这些麻烦也就无所遁形了。控制卫生事件就意味着工人必须离开工厂，消费者必须离开商场，吃客必须离开餐厅，旅行者必须离开飞机、旅馆和胜地……全球经济的整个供给侧都遭到了类似的巨大挑战。

简而言之，全球供应链突然变得紧张，或者干脆可以说是冻结了，这就造成了生产和收入的急剧下挫。接下来，枯竭的收入和现金流就将对充斥了美国经济每一个角落的债务和投机行为造成釜底抽薪的影响。

于是乎，一场全面的金融和经济危机，一场突然的沧桑巨变就出现在了正前方。长达三十年的虚假繁荣时代即将寿终正寝。

至此，“动荡的20年代”大幕徐徐拉开。这个十年，将是无法再得过且过的十年，将是所有该来的报应一一落实的十年。

不是不报时候未到，这一路走来，美国已经欠下了太多的旧账，而2020年代当中，报应将彻底摧垮当前还依然存在的各种经济和政治幻梦。

泡沫将会破灭。投机者将血本无归。基于廉价货币的财富将灰飞烟灭。财政海啸将接踵而来。覆盖全美的狂欢派对将曲终人散。

这总清算的十年会成为现实，首先是美国私营和公共部门肆意妄为，疯狂举债的结果。现在，美国的总债务规模已经达到了令人瞠目结舌的75万亿美元。

三十年前，这个数字只有14万亿美元，还不及现在的五分之一。

这些借来的钱如果主要是用于投资，用于创造更好的明天也还罢了，但要命的是，举债者主要是用这些钱来支持当下自己本不该过的奢侈生活，纸醉金迷。在经历了长达三十年的以债务为基础的虚假繁荣之后，整个美国社会的经纬线都已经被彻底扭曲。

比如，80%的美国家庭都在过着本质上是家无隔夜粮的日子。这倒不是因为他们天生就是大手大脚的人，而是因为他们被周遭的环境怂恿着，甚至逼迫着去举债消费，因为未雨绸缪的储蓄是会遭到惩罚的。

出于本质上一样的道理，美国企业界的高管们也被怂恿着，甚至逼迫着去榨干资产负债表和现金流的最后一滴油水，挤压出资金投入华尔街，进行股票回购和企业并购交易。

在这种情况下，那些真正需要投资的地方，比如厂房、设备、科技和人力资源，倒反而无米下锅了。于是乎，美国真实经济的增长能力便日渐恶化。

尤其是，美国公共部门已经陷入了一场财政灾难。

1987年，时任联储主席的格林斯潘做出了鲁莽而可怕的决定，开始了持续的公共债务货币化操作，自那之后的32年间，除了屈指可数的4年实现了财政收支平衡之外，其他28年中，财政局面都是一地鸡毛。

于是乎，三十年来，联邦债务从3万亿美元一路膨胀到了23万亿美元，而且可怕的是，现在还看不到任何刹车的迹象——到这个十年结束时，预计会达到43万亿美元，这也就意味着债务对国内生产总值的比率将与欧洲病灶希腊类似，高达150%。

更可怕的是，面对不断增大的财政肿瘤，这个国家的政治系统始终是一派掩耳盗铃的态度。这在很大程度上也是因为，联储和其他主要央行已经抛弃了加息的皮鞭，同时私营部门投资也被挤压出局。

于是乎，政治家们也就一个接一个地拜倒在免费午餐经济学的石榴裙下。

很大程度上，正是因为这种背景，国家的治理堕落成了党同伐异的争斗，而且由于局面糜烂了太久，现在甚至连这个宪政体系的未来都已经受到了致命的威胁。

民主党堕落了，他们再也不肯直面艰难的政策抉择，变成了眼里只有身份政治，只会进行虚伪的种族主义道德说教。他们放弃了对公众福祉的正直追求，只是靠着廉价的美德与自己的基本盘眉来眼去。

同样，共和党也只知道筑起高墙，将别人挡在美国这个历史性的民族大熔炉之外，因为他们害怕移民可能会投票支持别人。然而，在只想着满足自己基本盘各种合理和不合理的要求的同时，他们却忘记了自己真正的使命——充当国库的看门人，保护国家的财富。

可是，在有一件事上，这两党却高度一致，这就是帝国梦。他们自以为美国是不可或缺的角色，必须扮演全球宪兵。他们的行为实际上是破坏国土安全，还让国家因为这些非法的、不道德的和无意义的海外战争背负上了数以亿计的债务。

美国国家治理的全面堕落，最终导致了2016大选那怪异一幕的上演——无意当中，共和党提名了一个言辞空洞浮夸的局外人——一个根本不是华盛顿建制派培养的超级破坏王。

然而，特朗普获胜了，这直接导致了台上的民主党人毫不掩饰地，同时也是违法地使用各种国家安全工具来为他的任期设置障碍。最后，他们甚至试图通过恶作剧一般的弹劾提前将他赶下台。

与此同时，虽然特朗普对这种实质上违背宪法精神的弹劾口无遮拦地大事反击，但是他本人的政策趋向也和前任们一样，在华府的沼泽当中越陷越深，全然没有按照自己在竞选时的承诺行事。

事实就是，包括国家安全部门在内，“联邦巨怪”在特朗普任内已经成长得比以往任何时候都更庞大，也造成了比以往任何时候更大的浪费。

迄今为止，以2019年定值美元计算，特朗普任期当中，每个财政年度都要多花1800亿美元，而在小布什任内，支出年增速是1200亿美元，奥巴马是800亿美元，克林顿是400亿美元。

总之，没有任何迹象显示，美国真的可以在2020年代或者以后的任何时间“再度伟大”。特朗普宣称要重振美国经济，但事实上，他使得债务以更快的速度累积，同时贸易战、边境战、财政挥霍和压迫联储提供廉价货币，四管齐下，使得原本就不妙的增长前景变得更加暗淡了。

这显然不是通往“再度伟大”的道路，相反，这样的做法只能意味着未来华盛顿的政府将越来越大，华尔街的泡沫将越来越危险，美国大众将越来越远离繁荣、机会和自由。

现在，哪怕两党回心转意，哪怕州一级政府起来“造反”，恐怕都已经为时已晚了。尤其是，联储那胆大包天的印钞机依然在时刻不停地疯狂运转。

事实就是，在长达三十年的糟糕货币政策和糟糕政治环境侵蚀下，自由市场资本主义的引擎已经锈住，陷于瘫痪了。

大衰退以来的所谓经济复苏，其本质上不过是靠着疯狂举债把死刑改成了缓刑而已。同理，美股市场的疯狂上涨，也不是因为大家看到了更美好的未来，而只是史无前例的货币政策变异的产物而已。

宗辰 · 发表于 2020-3-11 20:49:50

不错不错.,..我喜欢

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