纽约股市道琼斯指数周一（2月5日）大跌逾1100点，是2008年金融危机以来最大的单日跌幅。6 Q% V8 E2 y7 X) Z2 i4 o) I
( v0 ]8 }% Z" k+ U/ N0 z/ c
2018年开年来的强劲涨势，被这一天的跌幅抹去。
2 `; m/ x( H4 a6 p7 Q s( w
" j" z3 N1 w* Z 不正常的大幅下跌让外界恐慌，今年距离2008年的美国次贷危机正好十年，有一些股民担忧，这次大跌市会印证金融危机每十年一周期就会出现的说法。" }5 t$ o: l9 o) @6 x, n
* D" k" H" Z$ G7 r8 l+ G% x/ ?
! P8 { }8 a. b 那么这次美股暴跌背后究竟跟十年前有何不同？对于中国资本市场又有哪些影响？
% y9 s& \+ ~ P+ u6 u
. W: z& l" P s( u “十年一周期”说法未能证实 b0 T* t1 U6 V. R5 _
9 ?( b/ Y& g- i% }+ W" ]3 }& N 金融领域有“十年一周期”的说法——1987年、1997年、2007年，每隔十年，全球就发生一次影响巨大的金融危机。
4 c* C+ q; I2 g1 E: y, O" r* m0 [& \( u! |3 T5 K! |$ J
1987年10月19日，道琼斯指数暴跌508点，跌幅超20%。1997年7月开始的亚洲金融危机，使东南亚大部分国家和地区货币贬值，股市大幅下跌。离我们最近的美国次贷危机，则从2007年开始显现，在2008年造成美股崩盘。0 H# Q8 U' i8 y
7 T& J! T0 n' w0 a1 M' F. z
2 u8 d) j% q- e2 c/ e6 L) |+ N) G x5 J/ O% x+ l
但也有明显不同，十年前的金融危机有明显诱发事件——次贷市场的巨亏，以及随后雷曼公司的倒闭。
. ~" D- n( \* t( [, @ d1 Y% o2 J& H' B( ^& _3 I
而本次暴跌当天并无重要消息公布，分析人士认为，美股大跌主要是市场出现恐慌性抛售。背后原因则说法不一，包括经历多年牛市后的正常回调，以及对于美国通胀上升促使美联储更快加息的担忧。5 z! p) p' w) G: X
8 [4 p! ?. I6 s3 E
美国经济“基本面强劲”9 F. \& z! k' k% ^% [
6 S# ]! C; D' _0 x7 `& u 从其他数据来看，美国经济复苏迹象明显。
6 n' G* E% r/ Y2 v0 B v9 `0 U/ U! D) p9 |) U
美国失业率降至4.1％，为17年来最低水平，居民收入有所增加。同时，强大的减税力度将提升企业竞争力，刺激消费。美国蓝筹经济指数，经济学家预测美国2018年消费支出将增长2.5％，企业投资将增长4.7％，整体经济将增长2.6％。' |: M0 J) X( V8 v, V, z
/ y/ c, g' Y6 @$ p. F+ H 经济复苏过程中，突遭股市暴跌。白宫发言人Sarah Sanders称，“总统关注的是长期经济基本面，我们的基本面依然非常强劲，美国的经济增长转强，失业率处于历史低点，劳工薪资增加。”
7 C0 f Z! K% o& U* j, s# q$ g/ R
1 I! z" r) F. i$ M+ x$ ] 在美股暴跌当天上任的美联储新任主席鲍威尔称，“我国的金融体系现在远比大约10年前爆发的金融危机之前更强有力，也更有弹性。我们希望继续保持这种格局。”
9 z* Q( h l- A3 d. G" e6 m8 Z# d6 @" I. U
“今天，失业率低、经济正在增长，而且通胀也很低。通过我们的货币政策决策，我们将支持持续的经济增长、健康的就业市场和价格稳定。”3 e+ D& H7 E. D$ ?
: [! u* ^+ K% ] 复苏的不仅是美国经济，2018年1月，IMF几乎同时大幅调升了主要经济体的增长预期。5 ^( G* d$ O* W- I4 d
' }- }; X+ P) E4 z; g/ m
若金融危机再次出现，中国政府会再出手吗？' ^! _& I$ Q+ S+ {
/ u7 [$ R: [, `5 S. o( l4 O
美国作为世界最大经济体，2008年9月发生金融危机后，很快中国的对外贸易就感受到“寒意”。# `3 e X9 Q y8 m
, D# x) t* h9 S 金融危机使财富缩水、消费减少、投资下降，导致进口减少，对外贸依存度高的中国影响极大，在广东和浙江等经济外向型地区，由于外需的萎缩，迎来企业倒闭或减产潮。2009年一季度，出口转为两位数负增长。
7 q& e' H& P9 p% B! j2 f& o Y: X8 W0 y% K* x" r4 p0 m
2008年11月，中国政府就决定实施积极的财政政策，投入4万亿元刺激经济，抵消全球金融危机对中国经济的负面效应。
- y# t E/ {; A$ t4 p) t' Z# ^7 x% n# P! N2 @( X9 a7 b+ F
2009年，中国提出了家电下乡和汽车下乡，以刺激国内消费。' F2 T0 k1 Z/ b4 R/ A4 ~
8 \- N% J" I$ z8 O( l* {
然而，四万亿的刺激计划落地后几年，显现出较强的副作用，包括地方债务、产能过剩、房地产泡沫。当前中国政府推进的“供给侧结构性改革”很大程度上是在解决这些问题。8 T( a1 Q. \+ G, F
* a, a" N* P! U5 K9 y2 C
中国官方媒体《人民日报》2012年也发文称，坚决不能再搞“四万亿”刺激。可以想象，全球经济再有较大波动，中国更多依赖提振国内消费，增强自身韧性。: h, h, Y2 m4 \* @ i
2 {1 [) l2 x( C `0 ~" P |
