罗杰斯：接下来发生的事情将比英国退欧更可怕

要定你 · 发表于 2016-8-15 00:06:28

（本文作者系著名投资人、曾与索罗斯共同创建量子基金的吉姆·罗杰斯（Jim Rogers），译自金融博客dailyreckoning）
随便列举一二，仅过去两月就出现了英国退欧、恐怖袭击、警察遇袭、德银几近覆灭和长期德债收益率降为负值等事件。

而未来几年发生的事情将会更加可怕。随着经济恶化，社会将更加动荡，会有更多愤怒的群众，以及更加疯狂的政客。虽然总会有人试图化身白马王子来拯救世界，但他常常会把事情弄的更糟。

我们现在似乎正处在一个加速迎来这一切的位置。所有人都对正在发生的事情极其不满。如果回溯历史，你会发现今天与上世纪20和30年代有着诸多相似之处。也是在那时，法西斯主义开始在世界上的许多国家盛行。今天，许多同样的问题再次出现了。

英国退欧可能成为一个催化剂。它是持续恶化的形势中的一环，也是一个重要的转折点，因为它意味着央行们将印出更多的钞票。短期内，这可能推高市场。

我们的经济出现了怪相。市场状态看似良好。然而，指数外表之下，大部分个股表现并不好。世界上的大部分股票都在下跌，大部分美股也在下跌。2015年，美股整体走平，但纽交所上市的股票中，下跌个股的数量两倍于上涨个股。过去九个月中，美股盈利也在下降，衰退一触即发。但是如果你看整体的股市和债市，它们仍在上涨。
那是因为所有的央行都在尽可能快地印钞，英国退欧意味着它们将加速印钞。如果不是央妈大力印钞，所有市场现在都应该下跌了。

由于债务过多，我们在2008年遭遇了灾难，无论是国内还是全球范围内。但相较于2008年，当前的债务水平更令人震惊，有些国家的债务水平是8年前的五倍之多。目前的危险程度远甚于2008年。

如果你回顾过去几次泡沫时期，美联储至少还有6%或5%的空间将利率降至零。而现在，它几乎没有可以操作的空间了。

美联储并不知道自己在做什么。对它而言，现在所做的一切只不过是一次试验。他们做的只是印更多钞票出来，驱使利率下降至零，然后看看会发生什么。这一规模庞大而又异想天开的试验将带来影响深远的后果。令人讽刺的是，在全球多个地区出现负利率的情况下，资金正在涌入美国，因为投资者相信美元是避险天堂，同时美国至少还有正收益。但历史表明，这是难以为继的。
上世纪20年代，第一次世界大战令欧洲债务形势恶化，美国被迫加息。美股迅速冲顶，因为来自欧洲的资本持续单向流入，以至于美股被极度高估。然后突然之间，泡沫破裂了。大萧条、法西斯接踵而至。

时过境迁，你也不可能相信不同的时代存在平行的时空。然而，如马克吐温所说，历史不会重演，但总会惊人的相似。

我很担心，因为我们正在面临的可能是比我们大部分人今生所见更加糟糕的情形，全球可能面临着如此程度的危机。历史上，我们经历过几次严重的危机。举例来说，我指的不是1968或者2008年的那种危机。我指的严重的危机是伴随着大范围的银行破产，大规模的失业，以及独裁者和战争的出现而来的。

美国是人类历史上最大的债务国，并且债务正变得越来越高。英国有着巨大的政府债务，贸易帐极其失衡，现如今他们又决定退出欧盟。鉴于因此累积起来的巨大压力，它们将给英国带去许多问题。西班牙有问题，意大利的银行业也存在大问题。德国有问题，中国也有巨大的债务问题。日本似要诉诸直升机撒钱来寻求出路。

整个社会都在解体，或者接近解体。看看近期发生美国和欧洲的恐怖袭击和大规模枪击事件吧。再看看委内瑞拉正在发生的一切，那里简直在遭遇饥荒。即便是生活中最基本的必需品也难以在商店里买到，数以万计的人试图进入哥伦比亚购买食物。
（委内瑞拉某超市：军人持枪巡逻，防止必需品涨价）

委内瑞拉政府只会让情况更糟，因为它根本就不知道自己在做什么。历史上，发生在委内瑞拉身上的事情曾经在多个国家上演。光上个世纪就发生了很多次，这并非500年前才有的。当然了，美国尚未发生此类情形。不过，当条件都具备时，不要以为这不可能在美国上演。

众所周知，欧盟将无法存续。英国公投退欧，法国很有可能就是下一个。为什么是法国？主要原因之一是，法国经济比德国经济更加疲软。尽管发生了近期的风暴，但德国人至少还在赚钱，还能生存。在法国，让美国和其他许多国家心神不安的人群正在不断迁入。并且，他们还在扩散。

即将来袭的风暴将让人无处藏身。倒不是说今年或者明年就会发生，我没法给出确切的日期。然而，失衡叠加到如此地步，已经无法维系更长时间。

过去十五年中，市场两次出现超过50%的跌幅。为什么不会有第三次？而既然可以下跌50%，为什么不可以下跌75%呢？明显是可以的，并且最终也会的。与此同时，那些印出来的钱仍然可能推高股价。并且央妈们可能会歇斯底里地推出更多政策以便让这一“游戏”继续进行下去。

日本央行已经在购买股票，而且已经买光日本国债。欧洲央行可以购买的债券和国债也快被买光了，现在已开始购买企业债券。有什么理由认为美国不能这么做，美联储不会买这些资产呢？
（前美联储主席本·伯南克）
伯南克还是美联储主席的时候曾经说过，“如有必要，我们什么都会买。我们会买黄金矿商的股票。”如果全世界的央行都购买股票，那股市就没有顶可言。

很难说狂欢的音乐何时会结束。但是当它结束时，股市可能会下跌75-80%。历史给我们最大的教训是，人们不会从历史吸取教训。历史还告诉我们，即便知道历史，人们也不会从历史吸取教训。

2008年初，美联储的顶尖经济学家发表了一篇论文，嘲讽所有对楼市危机发出了警告的人。他表示，全球最聪明和受过最好教育的1000位经济学家都在美联储工作。这些蠢货其实根本不知道自己在所说什么，但是我们知道，而问题就在这里：太多人相信这1000位世界上最聪明却不知道自己在说什么的经济学家了，所以他们被“暗算”了。

我敦促遇见的每一个人去学学历史。知历史则有所忧，有所忧则有所备。而有所备，将让你成为能在任何风暴中生存下来的群体的一员。因为，即将发生的事情将会非常难看！

DliJEyqt · 发表于 2016-11-8 13:22:00

谢谢分享！

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[金融] 罗杰斯：接下来发生的事情将比英国退欧更可怕