新闻来源: 华尔街见闻 美国次贷危机后,各国日子都不好过,但都通过货币和财政刺激政策勉强稳住了局面,经济未出现断崖式下跌。现在看来,08年美国次贷危机最大的“背锅侠”反而是欧盟。经过次贷危机、欧债危机、英国脱欧等一系列打击,“虚胖”的欧盟摇摇欲坠,内外夹攻之下,心力交瘁,面临分崩离析的危险。投资者对欧盟经济、对欧元的信心都有可能发生逆转。
1 n1 W8 O% d1 c9 G9 @当然,英国退欧的过程会极其复杂,公投只是脱欧的第一步,接下来还有很长的路要走,包括政府改组、修订国内法律、与欧盟进行退欧谈判等等,其中甚至存在着逆转的可能!毕竟欧盟不是你想来就能来、想走就能走的地方!英国到底是“壮士一去兮不复还”,还是“浪子回头金不换”?我们都将见证历史。 S# c8 q) c: s g% l( S0 E
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不过,如果英国脱欧引发“多米诺效应”,导致其他欧盟国家群相效仿,那可真就是“打开了潘多拉魔盒”!至少现在已经出现了“趁他病要他命”的人——荷兰自由党领导人就呼吁荷兰民众也就是否脱欧进行公投,一副痛打落水狗的架势。不管结果如何,蝴蝶的翅膀已经扇动,让我们拭目期待。
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7 `( y; L$ H( M: _5 I二、欧盟失其鹿,天下共逐之3 C0 X" W3 ^+ d6 ^
7 H+ N$ y9 k& u, c, D) I1 V乡愁是一湾浅浅的英吉利海峡,
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我在这头,欧盟在那头。4 Z% x- T4 t2 m8 N# f( o' m, d
4 E* }, W4 V" O' A* H' | _英国脱欧,有人欢喜有人愁。从各国损益来看,最大受益者是中国和俄罗斯,可通过英国这个“帝国主义链条上最薄弱的一环”获得“打入敌人内部”的跳板。脱欧之后的英国将成为一条“鲇鱼”,搅动暮气沉沉的欧洲市场。对于中国来说,欧盟由铁板一块变成了一分为二,统一的欧洲大市场啪叽裂成两半儿,确实有所不便;但经济学常识告诉我们,有竞争才能提高效率。脱欧后的英国摆脱了欧盟低效的决策机制的束缚,以后在与中国开展贸易、吸引中国投资等方面将有更大自主权,决策机制更加高效,而且还会与欧盟形成竞争,进而倒逼欧盟提高决策效率。- {( j* F1 A5 c* Y% V; K
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英国脱欧,为中国人民币国际化提供了新的契机。欧盟的国际影响力下滑,中国很可能在此间“渔翁得利”——欧元的国际地位降低,欧洲资产的风险高于中国,良币驱逐劣币,人民币反倒会成为“香饽饽”,人民币国际化自然顺风顺水。. v4 ^; I* h+ ?8 P3 P
; R' {# V7 \% U6 u对英国而言,短期受损不可避免,但英国脱欧为长期战略开启了新的可能性,纵横捭阖与美、欧、中、俄之间,反而有可能获得更大的利益。古语有云,失之东隅,收之桑榆。英国脱欧后失去了欧盟这一巨大的市场,必然要傍上新的土豪,这就需要加强与中国的合作,对中国市场的依赖性增强。另一方面,作为一个岛国,英国资源相对匮乏,而俄罗斯资源丰富,正是瞌睡了就送枕头。
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对于美国而言,欧盟分还是和并不重要,重要的是北约的稳定。在二战之后,美国通过支持欧盟壮大,换取德法英等国支持北约的东扩,随着欧盟日益壮大,美国却发现“儿大不由娘”,欧盟在经济和金融领域对山姆大叔构成强劲挑战。对美国而言,核心利益是北约的稳定,在北约已经东扩到俄罗斯家门口时,欧盟与美国能够交换的筹码已经不多。因此,欧盟分,对美国经济和政治有利,只要北约稳定,美国的军事也不会受损。8 N6 W+ o" ^, }: M* L m$ G
/ t$ U3 V3 I; u2 u0 c$ k$ [英国脱欧,最大的受损者是欧盟。欧盟其实是一个利益共同体,德法等国通过欧盟压低了汇率,提高了对欧盟内和欧盟外的出口,希腊等国通过欧盟提高了信用资质。但是,欧盟“统一的货币政策、分割的财政政策”、各国经济严重分化、利益诉求不一致、财政约束不足、银行坏账高企等一系列难以解决的问题。英国脱欧,是欧债危机之后对欧盟稳定最大的打击,欧盟重新面临解体的威胁。
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3 ?9 i. K7 w! b, Y日本是一个无辜“躺枪”的受害国。英国脱欧后,作为避险货币的日元大幅升值,加重了原本已无法阻挡的日元升值趋势。无论日本降息、不降息,国际发生任何冲击事件,日元都会升值,“安倍经济学”已经命悬一线。
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对于印度、越南等新兴国家来说,英国脱欧印证了“反经济全球化”时代到来,印度、越南等新一代新兴市场国家再也无法像中国一样,享受到经济全球化的红利,经济腾飞横生波折。. g+ K c& m! K( F( ~3 B6 t. m
/ u, F' `. r) q9 O5 y三、祸兮福之所倚,福兮祸之所伏
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7 k0 r% ~" O' Z% G ?大风起兮云飞扬。
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英国说,给我一次公投,我可以撬动地球!2 O% D1 H+ J, }: z! `) t
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“欧洲搅屎棍”这次确实成功搅动了全球市场。资本市场一片腥风血雨,欧股巨幅低开,英镑暴跌,油价大跌,黄金暴涨,日元大涨。在国内,午后,当英国公投确定脱欧的消息传来,两市直线跳水,沪指一度逼近2800点,深成指一度失守万点大关。人民币在岸离岸汇率齐齐下挫。
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. a7 K! q9 [* B Q! H) ^$ ? S英国脱欧对全球市场造成了巨大的冲击,可以看做是对全球市场的一次“压力测试”。) V# z; p R9 ]" p
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然而,在一片恐慌踩踏之中,又有几人能够觉察到“塞翁失马,焉知非福”?2 h1 }5 u: A+ P; x, K% ^- f6 t
& _+ C7 h3 ~0 t; w+ p9 e4 ~对于欧盟来讲,英国脱欧是一只不折不扣的“黑天鹅”,但对中国而言,这或许是一只意外的“白天鹅”。如前所述,英国脱欧对中国而言,带来了诸多好的可能性:! F5 A/ w: s' c+ k J$ I& a0 o6 z
, M& C# \ j: L1、英国需要新的合作伙伴,中国与英国全面合作成为可能,在经济、金融、政治、甚至军事领域都有巨大的合作空间。5 C- F1 e8 b5 C% Q. @% w7 E
/ J8 P- T5 [2 t) k7 s2、英国与欧盟分裂,欧盟的议价能力下降,中国能够“乘虚而入”,与两方分别谈判获取最大的利益。% A) D: e8 L3 m8 s# l' H1 |0 i, f' q
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3、英国脱欧,导致英国以及欧盟资产双双暴跌,未来不确定性风险也在上升,中国经济如果能够稳定,中国资产成为全球投资者青睐的优质资产是可能的。$ G4 X. g. W' \' ^8 X2 x
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4、对人民币国际化而言,欧元的国际地位下降已是必然,如果未来还有其他国家效仿,欧元甚至存在瓦解的可能,从国际货币相对排序来讲,人民币相对价值上升,这为人民币国际化提供了机会。
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1 f. }3 i4 a) I# C5、在2000年的“全球化”浪潮中,中国是最大的受益者,在目前的“反全球化”浪潮中,中国同样有可能成为最大的受益者,迎来新的“黄金十年”。
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对国内资产价格,投资者应该区分英国脱欧的短期影响和中长期影响。从短期来看,全球市场避险情绪浓厚,中国投资者确实也需要规避风险,这是合情合理的。; \1 l" i8 E% b5 _5 H8 }5 a
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投资者需要关注,在英国、欧洲投资占比较高的企业,其股价存在大跌的可能,未来不确定性也将增大,需要高度警惕。
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在短期避险的同时,从中长期来看,用战略的眼光来看,中国可能迎来新的“战略机遇期”!" f: y3 c$ C/ G$ h% O
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