全球金融市场2016年最难防的黑天鹅，市场认为，若人民币贬值幅度超过预期，各种人民币交易将会首当其冲。) M8 M) o& `/ }" j
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在过去1个月各家机构公布2016年前景报告中，均预计明年人民币将贬值5%至7%，甚至可能考虑刺激出口、提高竞争力或日欧加速贬值等因素，而引发人民币加速贬值，甚至超过10%以上的贬幅。8 R9 j+ z4 a, r( h
" p& S9 q3 y$ _* p在美国升息前，人行宣布人民币不再钉住美元汇率，改参考一篮子货币的贸易加权汇率，让经济学家与投资机构认为，是放手让人民币兑美元贬值的前兆。$ ?% N$ P3 u* ^6 N4 u, k/ E
' A9 B6 D! B/ K2 Z: {" N摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou表示，人民币已持续贬值，恐加剧12月资本外流，预估未来1年中国资本外流规模将达300至400亿美元。6 _0 P/ I. L1 J8 f- A
& ^6 O4 J8 B4 U0 a( @( h1 F而在外汇市场6大银行中，巴克莱预计人民币将贬值至6.9元，精於中国业务的汇丰、德意志银行和摩根大通都预计为6.7元，花旗预计为6.69元，瑞银集团预计为6.8元。
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市场认为，一旦人民币贬值幅度超出预期甚至贬逾10%以上，恐刺激更多资金流出中国，退出中国相关投资，带动韩国、马来西亚或台湾货币贬值，更不利於中国经济成长，偏偏目前中国经济成长对停滞的全球经济而言举足轻重。+ j$ s/ d. b& N
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" U+ y: M( y1 Z! N' l- L" ~至於人民币贬值逾10%对金融市场的影响，市场人士认为，今年8月11日中国意外让人民币一口气贬值3%时的情况可做为借镜，当时全球市场动荡，不到两周美股创下4年来最大跌幅。( h1 R8 K1 J: j, g8 b9 K
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不过，《货币战争》作者宋鸿兵认为，人行不会让人民币汇率出现失控性贬值。但人民币近日连贬，据香港《文汇报》报导，已有港商刊登广告，呼吁港府及大陆中央政府支持制造业，希望将人民币贬幅控制在3%内，否则恐引发企业倒闭潮
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