全球金融市场2016年最难防的黑天鹅，市场认为，若人民币贬值幅度超过预期，各种人民币交易将会首当其冲。
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在过去1个月各家机构公布2016年前景报告中，均预计明年人民币将贬值5%至7%，甚至可能考虑刺激出口、提高竞争力或日欧加速贬值等因素，而引发人民币加速贬值，甚至超过10%以上的贬幅。
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, ~. ?3 M7 I9 |! O- _' L& V在美国升息前，人行宣布人民币不再钉住美元汇率，改参考一篮子货币的贸易加权汇率，让经济学家与投资机构认为，是放手让人民币兑美元贬值的前兆。9 V, j6 b" V" O0 ], e
4 ~2 l9 T& |2 K* e摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou表示，人民币已持续贬值，恐加剧12月资本外流，预估未来1年中国资本外流规模将达300至400亿美元。9 G" }7 S. ~- J' a% M9 T
6 I6 a$ ^1 m2 ^8 j9 K而在外汇市场6大银行中，巴克莱预计人民币将贬值至6.9元，精於中国业务的汇丰、德意志银行和摩根大通都预计为6.7元，花旗预计为6.69元，瑞银集团预计为6.8元。1 W% P+ h) l2 A- j& ?
9 v- `# ]3 [% w- C' d2 y市场认为，一旦人民币贬值幅度超出预期甚至贬逾10%以上，恐刺激更多资金流出中国，退出中国相关投资，带动韩国、马来西亚或台湾货币贬值，更不利於中国经济成长，偏偏目前中国经济成长对停滞的全球经济而言举足轻重。
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至於人民币贬值逾10%对金融市场的影响，市场人士认为，今年8月11日中国意外让人民币一口气贬值3%时的情况可做为借镜，当时全球市场动荡，不到两周美股创下4年来最大跌幅。7 t0 Z% m7 W9 L" w2 d! e3 s0 `3 }
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不过，《货币战争》作者宋鸿兵认为，人行不会让人民币汇率出现失控性贬值。但人民币近日连贬，据香港《文汇报》报导，已有港商刊登广告，呼吁港府及大陆中央政府支持制造业，希望将人民币贬幅控制在3%内，否则恐引发企业倒闭潮
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