A股连续300天未出现10%修正 看跌的人来了劲(

中国股市沪指周五震荡收升2.3%终止三连跌，但本周仍累计下跌5.3%，并创近5年来最大单周跌幅。
& k2 ]" H% D% T. e2 X; X  G) L, o
/ ~* v' f0 d" A$ e% u6 y) N; p
　　CNBC报导称，中国股市无视经济放缓大幅上涨，在短短1个月的时间内涨幅高达40%，但是，目前股市估值似乎已过高将面临剧烈的修正。
! h# X/ ^5 m! @! B

4 N4 ^5 F' F) p1 k0 w; P　　上证指数虽然本周遭遇重挫，2015年迄今的涨幅仍有27.13%，远胜出MSCI亚洲不含日本指数的10.8%，以及MSCI新兴市场指数的7.2%。
/ d+ S% }* y- Y' U
- n9 w# e7 L: O' w+ j
　　交通银行[0.91% 资金 研报](Bankof Communications)旗下投资银行与证券业务子公司交银国际(BOCOM International)首席策略分析师洪灏表示，中国股市进入非常剧烈震荡的盘整阶段。上证综指已经连续上涨300天都未曾出现10%的修正，创下中国股市空前纪录。
9 S* s( i/ I+ J& n6 t9 R- U! j
- c; b1 d0 D% Y; [
　　总是不停地唱多中国股市的摩根士丹利(Morgan Stanley)七年多来首次下调中国股市评级，称经历过此番大涨后中国股市整体估值偏高，盈利能力降至2009年全球经济衰退以来最低。中国股市已变得太过昂贵。
; e2 K8 V* W$ J: D1 U, l
7 n! @  m2 w" b. q) H
　　摩根士丹利驻香港的亚洲及新兴市场策略主管Jonathan Garner在本周的报告中写道，将MSCI明晟中国指数由由“增持”调低到“持续观望”。近来中国股市的超群表现导致其绝对与相对价值都有下降，技术面超买情况也在加重。

& r9 |$ L0 o9 U. w. K/ T4 J: C
% P9 b* t* G- h1 w4 ?: I　　英国金融时报评论称，在一个追逐表现、讲究“策略性交易”的时代，维持“买入”评级达7年半彰显了一种铁杆情结。但就连忠实的摩根士丹利都已下调了中国股票市场的评级。其他经纪商也纷纷附和，提醒投资者谨慎行事。一连串的融资活动和首次公开发行(IPO)表明，各公司也认为这是一个很好的卖出时机。对投机性泡沫的担忧主要集中在个人交易账户的保证金借款(margin debt)水平过高上。
) h% ^0 F  M9 V* ]: i$ k- w: n

# ~5 e6 E) ]+ i　　于是，看跌中国股市的人来了劲头。但他们应该小心。

" Y: R( D2 u  w# ]
　　凯投宏观(Capital Economics)分析师将中国近期牛市对照2007年走势，如同小巫见大巫，当年10月上证指一度触及6124点的天高纪录。中国股市目前22倍的本益比，仅是2007年49倍的一半不到，值得注意的是当时中国的经济增长飞快，与现在放缓的情况大为不同。2007年中国经济年增长率高达14.2%，而今年中国预期目标为7%
4 B! |! ^+ t' x  F4 A3 I  w

謝謝，希望再接再厉.....