免费电话 发表于 2014-9-29 04:35:11

美国经济将致人民币贬值 为全球通货再膨胀铺路

当一个经济难题看似有所缓解,另一个问题又接踵而至:世事便是如此。过去五年的问题主要在于量化宽松政策能否提振欧美经济增长。如今经济已有复苏迹象,但新的问题又浮现:量化宽松这种维持经济命脉的手段,但能否在不引起金融市场震荡的前提下退场呢?

  另一方面,里昂证券策略师拉塞尔?纳皮尔(Russell Napier)认为当下还有另一个隐忧。美国经济已恢复增长,但增幅并非特别惊人,其结构性质也有别于过往。以往,美国的经济复苏周期其中一个特色是经常帐赤字猛增,但这次经常帐赤字却告下滑。经常帐包括一个国家与其他国家的贸易往来账户余额。美国的经常帐赤字是全球流动性的主要推动力,对中国等货币与美元挂钩的国家影响尤甚。所以,这次美国经常帐赤字下滑,势将影响到世界其他地区的经济。

  以往的经济周期中,经济增长往往导致经常帐赤字猛增,这是因为经济增长带动消费上升,导致进口也随之增加,资金由此流向国外。纳皮尔说,实际上从1990年代开始,国际货币体制的基础,便在于对美国经常帐赤字不断扩大的预期。新兴经济体由此实现盈余,从而创造流动性,并维持汇率稳定。但纳皮尔说,这个模式已经开始转变。

  目前,美国经常帐赤字约为国内生产总值(GDP)的2%,低于2007年的5%。纳皮尔说,这主要是因为美国开发页岩气,意味着流出美国的美元少了。美国现时的竞争力更高,与中国相比尤其明显。

  比如说,2007年以来,内地工人月薪增长了三倍,而美国只增长了12%。美国能够开发廉价燃料,而发展机器人等技术,则降低了廉价劳工对维持国际竞争力的重要性。与此同时,婴儿潮一代如今介乎50-68岁,他们开始减少负债及著眼于储蓄,为退休做准备。这意味着消费减少,进口也随之下降。

  结果,新兴市场国家赚取的美元减少,因此开始大笔举借美元债务,以填补资金缺口。纳皮尔认为,这种情况导致许多经济体经济收缩。

  他说,目前由于美国不能维持高额赤字,全球经济被迫步入通缩阶段。

  如果美国不能维持庞大的经常帐赤字,就会令人质疑全球货币体制是否仍然适用。量宽政策一旦终止,利率就会开始上涨,许多新兴经济体举借美元债务的能力就会受限。纳皮尔说,接下来不是货币贬值,就是通货紧缩。

  纳皮尔警告说,通缩即将来临的重要迹象之一,就是最近几个月美元走强。这对商品价格和新兴市场经济都十分不利。有些新兴市场国家可能发生信贷危机,甚至走向破产。风险最高的是东欧国家、土耳其和南非。

  不过,亚洲国家不太可能出现这种情况。但纳皮尔说,市场尚未思及货币贬值的可能性。他认为人民币会被迫贬值。为推动通货再膨胀,中国会扩大货币发行,导致人民币贬值。

  纳皮尔说,人民币贬值初期会产生严重恶果,但会为全球通货再膨胀铺路

侏罗纪大使 发表于 2014-10-3 01:46:52

美国经济将致人民币贬值 为全球通货再膨胀铺路

nasdaq888 发表于 2014-10-8 01:49:45

值得参考....

缘来路过 发表于 2014-10-31 13:29:34

非常不错....

liuyuehua 发表于 2014-12-11 07:40:44

不错不错.,..我喜欢

雨童 发表于 2015-12-24 00:11:06

多此一举

死神 发表于 2017-9-30 01:10:37

难以置信

韭菜 发表于 2019-10-24 00:43:19

小心翼翼

豹子 发表于 2021-10-5 05:41:34

无稽之谈

股市先锋 发表于 2023-5-30 11:27:29

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